熟知中国A股市场的老股民一定知道“打新股”，“打”到新股就意味着很大概率能盈利。因为在我国上市首日就跌破发行价的股票聊聊无几，甚至呈现出“打新必赚”的效应。但问题是，在我国打新股是需要申购的，而且具有严格限制：同一支股票，每一个证券账户只能申购一次；而且，账户不能重复申购，不可以撤单，申购前要记住申购代码。如果在下单时出现错误或者违反上述规则，则会视为无效申购。
即使你研读了该股的招股说明书，也未必能够中签。因为如果在申购的高分时段下单，中签的概率就相当低了。所以在中国“打新股”既是一件技术活又得靠运气。两者兼具者少之又少，很有可能一年都劳无所获。
2018年最大的科技IPO
那为何不尝试“打”一下美国的新股呢？其实并不难。以e投睿为例，只需要有其账号即可在美股IPO首日交易其股票。比如，在科技股史上第二大IPO发行额的Snap上市前一天，所有e投睿交易者均可设置挂单金额。在其上市当天，即2017年3月1日以挂单价格执行交易。尽管Snap之后迅速回落，但其发行首日仍上涨20.89%！
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2018年3月21日
而现在，极有可能是今年最大IPO发行量的DropBox（DBX）即将于2018年3月23日在纳斯达克上市。没错，就是本周五。DropBox（DBX）是一家经营了10年的云数据存储公司。即使在亚马逊（AMZN）与谷歌（GOOG）强大的竞争压力之下，DropBox（DBX）也做到了在全球拥有5亿用户的规模量。
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2018年3月21日
在招股说明书中，DropBox（DBX）估值约为70—80亿美元，并发售6.48亿美元的股份。据CNBC报道，DropBox（DBX）于上周的提前IPO股价在16美元—18美元。
图片来源：CNBC
DropBox难步Snap后尘
尽管DropBox（DBX）在全球拥有5亿用户，但是由于它依赖会员续费以使用增值服务的商业模式使其如同Snap一样无法获得稳定的收入来源。而且它的IPO规模与Snap也十分接近。因此，不少投资者担忧DropBox（DBX）会像Snap的涨势一样如烟花般转瞬即逝。
其实大可不必如此担心。因为根据DropBox（DBX）的招股说明书，它拥有Snap所没有的毛利率：从2015年的33%上升至2016年的54%。DropBox（DBX）通过优化数据存储的底层设施实现了在研发成本提升的同时以降低数据存储设施的运营成本。
此外，DropBox（DBX）在2017年首次实现了现金流的净流入。这也就意味着，它的商业模式在2017年实现了扭亏为盈。这也是Snap所没有的优势。
图片来源：Dropbox的招股说明书
DropBox能否突破重围
当然，DropBox（DBX）不可能不面临任何挑战。而其最大的挑战就在于会否陷入科技巨头“吃肉”，DropBox（DBX）“喝汤”的尴尬境地。因为，它除了要面对其同行BOX（BOX）的竞争，还需要在已被亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOG）、苹果（AAPL）和微软（MSFT）瓜分的云存储数据市场中求生存。“乔帮主”乔布斯就曾告诫DropBox（DBX）的联合创始人Drew Houston，云存储业务是所有科技公司的根基，“根基”就意味着没有讨价还价的余地，即是桩“无利可图的生意。”的确，即使DropBox（DBX）实现了扭亏为盈，它的投资回报率仍不敌微软（MSFT）等老牌科技巨头。
图片来源：New Constructs LLC
DropBox（DBX）倒是非常有信心。在它的招股说明书中，它给出的12年平均年收益指引上调至22%。如此，若以18美元为基础，那么其股价指引到2030年将上涨至195.6美元，是目前的10倍。
图片来源：New Constructs LLC
所以，与其苦苦等A股的新股，为什么不一键就能购买美国的新股呢？
