金昊老师：今晚，整个世界都在看美联储！投资者如何把握交易良机？

美联储之夜来袭，加息或板上钉钉，那么投资者应该如何把握交易良机呢？

1、鲍威尔首个议息之夜

本周最重要的财经事件-美联储3月利率决议即将登场。北京时间周四(3月22日)凌晨2：00，美联储FOMC公布利率决议及政策声明，凌晨2：30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

值得一提的是，此次FOMC会议不仅是鲍威尔上任以来第一次，而且市场普遍预期此次将是美联储今年第一次加息，而且加息已经被市场完全计入。

如上所示，芝加哥商品交易所集团联邦基金期货的数据显示，今晚会议上联邦公开市场委员会加息25个基点的可能性为94%（几乎是板上钉钉）。利率上调将使得联邦基金利率上升至1.5%至1.75%。与此同时市场认为，加息高于25个基点的可能性为零。

2、本次利率决议看点多多！

投资者可能就要问了：既然加息已成定局，那么本次会议和利率决议还有什么看的？金昊老师（微信，conghui3770）认为，除了加息，本次会议还有以下几大看点：

第一、货币声明；

历次美联储决议，首先映入投资者眼帘的无疑就是美联储货币政策声明。这篇短短四五段的文字，往往将言简意赅地透露出美联储内部的最新动向。而对于此次3月的政策声明，分析人士普遍预计，除了加息和对经济措辞可能出现细微变化外，美联储不太可能有大的改动。

道明证券策略师MichaelHanson表示，美联储或将重复通胀增长今年将上行的观点。而就1月份表示的技巧你经济前景风险基本平衡的内容，美联储方面可能作出修改。Micheal预测，美联储或修改为，鉴于近期国内财政刺激*，全球经济增长继续，近期的经济前景风险有所改善。

此外，摩根士丹利和高盛则预期，美联储可能会表示当前经济环境适度走低，尤其是住房，而其余的声明除加息和人员名字外保持不变。

第二、利率点阵图；

毫无疑问，与货币政策声明同时间发布的利率点阵图，依然将成为今晚议息之夜的最大看点。在12月的会议上美联储曾回应预期今年3次升息的节奏，大部分经济学家表示美联储可能仍然维持这一观点，不过其他一些人士则认为美联储可能加息4次。

分析人士指出，如果点阵图预测与市场对今年加息幅度的预期存在冲突，那么它可能导致股票和债券市场出现剧烈波动。目前市场预计今年将有三次加息，分别发生在3月、6月和9月，2018年底美联储基金利率将升至2%至2.25%。

当点阵图发生变化时，它可以向投资者传递一个强有力的信息，即美联储是会加快还是会放缓其计划的货币政策紧缩。联邦公开市场委员会去年12月份会议后公布的最新点阵图显示，到2020年底，联邦基金利率将从当前的1.25%-1.5%区间，逐步上升至3%-3.25%区间。

第三、最新经济预测；

除了发布最新一期的利率点阵图，美联储今晚还将在季度会议上对未来三年的经济通胀就业前景作出最新预测。去年美国经济似乎保持稳健，共和党决定加大了财政刺激手段，提高政府开支，税改都逐渐*，美联储对去年12月作出的新一轮预测中，对财政刺激政策实施后的实际程度如何还暂时没有把握。

但美联储自身的确上调了对2018年的预测，这也是会在本次会议上可能再次听到的内容。BMO资本市场首席经济学家MichaelGregory表示，预测美联储会像之前12月一样作出升息决定。这也就是说美联储会下调失业率预期，上调通胀预期，和经济增长预期情况。

第四、鲍威尔首次主持新闻发布会；

这是鲍威尔首次主持的新闻发布会，而在此前鲍威尔国会的作证词中，他表态支持渐进加息，并表示“在通胀问题上不想落后于形势”。鉴于此前鲍威尔曾表示对通胀前景偏乐观，所以市场预计预计鲍威尔在暗示在通胀回升的背景下，将进一步收紧货币政策，立场总体中性偏鹰。

RegionsFinancial公司的首席经济学家RIchardMoody表示，这次新闻发布会，重点关注鲍威尔会采取哪种方式向市场传达信息给出线索。分析人士认为可能在每次会议之后鲍威尔都会召开发布会，道明证券的Hanson认为，鲍威尔的方式可能被市场认为是十分鹰派的作为。

此外，除了加息方面的悬念外，投资者可能也需留意鲍威尔对于一些其他敏感政策问题的看法。

第五、美联储资产负债表；

美联储目前正在以今年年底前每月减少500亿美元的速度缓慢缩小资产负债表，不过英国西敏寺银行策略师Simons认为，资产负债表收紧速度过慢，将会导致很多方面的不均衡，因此资产负债表也可能成为本次新闻发布会或者4月11日公布的会议纪要中的一个关键话题。

3、投资者如何交易？

如此重要的事件，投资者该如何交易？

对于美元的走势，各大投行观点不一。美国银行认为，对于外汇市场而言，本次利率决议“风险偏向美元看涨”，“中期而言，认为美元会上涨”，高盛则认为短期美国利率和美元近期大幅上涨的空间有限。

瑞银财富管理的外汇分析师TanTeckLeng周三(3月21日)表示，假如美联储在今晚听上去稍微更加鹰派的话，可能引发美元空头头寸的一些获利了结。由于美国经济改善，鲍威尔可能转到今年加息四次的阵营;美联储明年可能再加息三次。但是，美国经常帐赤字和不断恶化的财政短缺局面将使美元长期承压。

总体而言，3月份加息的可能性已经被市场大部分消化，投资者还消化了到12月底加息三次的预期，因此美联储宣布加息对美元带来的提振效果将有限，而如果发表的声明不及预期的鹰派，那么美元反而可能存在下行风险，如果美联储宣布加息4次并提高经济预期，将对美元构成提振。

此外，就黄金市场而言，鉴于美联储很可能加息并发表偏鹰派声明，因此美元短线可能上行，黄金将因此承压。不过鉴于这一预期已经一定程度上被市场消化，所以如果声明鹰派程度不是非常强劲的话，黄金可能仅会短线承压，在美联储确认加息并发表不超出预期的声明后，黄金可能寻得反弹动能，交易者们也可以在这期间寻找逢低做多的时机。

文/金昊老师

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