是日焦点

-周四公布的经济数据强劲，金价承压

-鲍威尔再赴国会，言论较周二软化，但无助金价反弹

-特朗普提高钢、铝关税，市场惊恐贸易战，金价借机急弹

行情回顾

周四亚洲时间开市后，金价小幅上升至日内高位1319.83美元/盎司，之后金价失去上行动力，跌势由亚洲交易时段横跨欧洲交易时段，直至美洲交易时间中段才造出全日最低位1302.64美元/盎司。金价造出日内低位之后，价格相当反复，先升后回，但在临近收市之前出现急升，最终收报1316.01美元/盎司，跌2.1美元/盎司，波幅17.19美元/盎司。 

宏观推演

周四金价拜美国总统特朗普所赐，终于出现急剧反弹。上日公布的经济数据强劲，核心PCE物价指数同比符合预期，而环比则创1年以来最大单月升幅；2月ISM制造业指数亦表现强势，报60.8，胜过预期的58.6。经济数据强劲刺激了市场对息率上升的预期，即使美联储主席鲍威尔言辞软化亦对金价没有助力。鲍威尔于周四出席国会参议院的听证会，再次阐述货币政策，但这次他的言论比起周二在众议院的说法软化了不少。他表示没有看到有力的证据表明薪资增长会有决定性的上升，他认为劳动市场走强未必会引发通胀。由于美联储的决定主要是基于通胀数据而作的，这番说话被视为鸽派言论，一度提振金价反弹，但弱势未改变。直至稍后时间，特朗普宣布对钢材及铝征关税，市场担心贸易对开打，金价才有大幅反弹。美国计划对钢铁征收25%关税，铝材则征收10%关税。这也属于特朗普的「美国优先」的政策，他认为这类型的进口贸易摧毁了美国的钢铁业及铝工业。市场担心这种关税会引发其他国家在贸易上的报复行动，伤害经济发展，令避险情绪上升，金价亦因而大幅反弹。　　　　　

看图观势

上日金价果然仍有下跌空间，一如笔者所料，金价可以跌至1310.45美元/盎司（下方图一红线示），相信空头投资者亦可顺利获利。金价于上日最低跌至1302.89美元/盎司（引述彭博数据），之后反弹了接近15美元才收市，所以空头投资者在1310美元/盎司平仓也算是不错的选择。而多头投资者或许已于今日亚市早盘进场了，因为金价一度升穿了1318.31美元/盎司。如果今日收市之前，金价再度急跌至1310美元/盎司之下，多头投资者则应止损离场；或者今日收市价未能守于1318.31美元/盎司之上，则多头投资者同样应该离场。空头投资者暂时则不应进场，除非确认了今日收市价是低于1318.31美元/盎司的。　

至于人民币公斤条方面，价格于上日低见266.43人民币/克，较上日提及的下望目标267.06人民币/克（下方图二红线示）为低，只是没有跌至另一个目标264.95人民币/克（下方图二绿线示）而已，相信空头投资者也可在267.06人民币/克把大部份仓位平掉，余下的则在收市前平掉离场。目前金价有可能由跌转升，所以多头投资者可以保留多头，空头投资者则暂时不宜再度进场了，除非收市价跌穿267.06人民币/克。

（图一、黄金*价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）

（图二、人民币公斤条价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）

注意事项

重点数据:

政经事件:

密歇根大学消费者信心指数终值与美元呈正相关，数据上升利多美元，反之利空。

政经事件方面，日本央行行长黑田东彦会出席日本众议院就其连任而举行的听证会，会上黑田行长将发表演讲，对日本的货币政策或有启示。另外，英国首相文翠珊会进行脱欧演讲，公布英国的脱欧战略，以及与欧盟的未来关系。上述政经事件可能影响日元、欧元、英镑的汇价，从而影响美元指数，所以投资者有需要留意。　

鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑

以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场

(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)

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