美国股市周一上涨，美联储新任主席鲍威尔将在周二发表货币政策证词，市场预期他将与耶伦一样尽量避免增加市场波动。这是鲍威尔上任以来首次在国会发表证词，在此之前全球股市上涨，欧洲股市创三年新高。

　　  估值较高的美国股市继续创新高上涨，投资者或需谨慎美国市场至少三个可能风险。

　　  （一）美国股市熊市指标。

　　  根据美银美林研究报告，美国股市19个熊市指标中又增加了两个，有13个指标已触发，距离熊市的警戒线80%又进了一步，目前处于68%较高位置，这是美国股市牛市进入中后期阶段的一个信号。

　　  投资者或谨慎美国股市盲目追涨，理由有，虽然还有六个熊市指标还未触发，但收紧工商贷款等信贷标准的银行数量较少，标准普尔股市过去半年尚未跑赢高评级公司股票收益，市场持有现金比例较高，机构投资者对增持美股的乐观指数没有那末高。美国股市估值较高，美国股市上涨，美元上涨动力不足，美国股市在这个月早些时候下跌后，虽然市场对通胀上升担忧减少，但据美银美林研究，美国股市出现多次卖出信号，资金流出美股，多家机构研究者认为美国股市若适度下跌可能更利于估值。

　　  （二）美债收益率上涨可能降低股息吸引力。

　　  美国股市今年首次出现月度下跌，投资者对通胀上升逾债券收益率走高感到担忧，虽然华尔街策略是认为，对通胀担忧可能夸大，在十年期债券收益率达到3%之前，并不会有风险。美联储发布货币报告，认为美国经济更为强劲，预期通胀上升，但不担心经济过热。

　　  1月美国消费者价格指数上涨0.5%，这是五个月以来最大涨幅，租金、衣服、汽油、医疗保险、汽车保险成本上涨。这周通胀率继续上涨至约2.9%四年高位，即便如此，经济学家认为，十年期债券收益率3%以下是安全区域。这周，美联储主席鲍威尔将在参众两院发表证词，美国将公布第四季度国内生产总值数据，及1月消费者支出与核心通胀数据。

　　  美国十年期国债收益率周一小幅回落，市场对通胀上升担忧减少。据美银美林策略师研究，美债收益率超过3%之前，美国股市收益依然为正数。投资者可能谨慎美债收益率超过3%或4%。

　　  （三）美国新屋销售连续第二个月下跌。

　　  根据周一美国商务部报告，美国1月新屋销售年化总数低于预期，连续第二个月减少。具体数据为，1月新屋销售比上个月环比下降7.8%，年化总数59.3万户，创去年8月以来新低。

　　  东北部新屋销售较多，西部新屋销售小幅上涨，但美国新屋销售连续第二个月减少。房屋抵押贷款利率上涨，房屋库存不足。

　　  过去一些年，房地产市场推动美国经济增长，房屋销售量增长推动市场。房屋销售下降或减少，美国市场可能更加需要其它产业，例如汽车产业或制造业产业。美国生产汽车大多销往其它市场出口，全球市场看，汽车销售市场在亚洲，美国企业更加需要亚洲消费市场。美国通胀上升，美联储加息提振美元，美元上涨不利于美国企业出口。

　　  （四）其它，比特币价格上涨。根据Coinbase数据，比特币价格在过去24小时上涨超过900美元，美国市场交易量约20%，日本市场比特币交易约51%。投资者或需谨慎美日市场比特币市场可能的投机。

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    文/程蕊槿

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