由于生物科技企业San*（SGMO）的2017年第4季度的财报数据十分亮眼，它的股价在昨夜直接高开4.25美元，飙涨14.39%！如果您用500美元以前日收盘价买入，而且仅用了2倍杠杆，那么昨晚已经有近145美元入账！
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2018年2月23日
如果您错过了昨晚的San*（SGMO），没有关系，还有一支去年增长了122%的股票将会在今天迎来大行情。它就是美国第一太阳能（FSLR）！因为在它于今晨（美股收盘后）公布了喜忧参半的2017年Q4财报——每股收益（EPS）好于预期但全年收益却较预期少了1.207亿美元。这也许是抄底美国第一太阳能（FSLR）的好时机。
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为什么那么说呢？原因在于，无论是光伏领域的技术壁垒还是产业规模均预示着美国第一太阳能（FSLR）在2018年将延续惊人的涨势。
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2018年2月23日
FSLR的光伏技术护城河
毋庸置疑，光伏技术的核心在于阳光向电力的转化能力。越少的阳光能够转化越多的瓦数无疑是“坠吼”的！而转化率则依赖于光伏电板的隔膜与电池结构，前者决定着能采集多少阳光，后者则决定着能转化出多少电力。
在薄膜方面，美国第一太阳能采用的是其专利Series 6™*隔膜（CdTe）。根据今晨公布的财报显示，其隔膜转化率在去年第4季度已经达到了17%，同比增长了0.4%（40个基点）。而在上个月，第一太阳能（FSLR）宣布它的转化率再度打破其创造记录，录得18.17%。
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而在电池结构方面，第一太阳能（FSLR）量产的硅电池完美地实现了“要马好又要马不吃草”——电池结构转化率提升至21%且成本下降。这是因为156mm大尺寸的n-型晶片几乎避免了导电氧化物（TCO），尤其是氧化铬这一降低*采光率的氧化物。
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这是第一太阳能（FSLR）在2013年通过全资收购TeraSun而够得的。通过4年的二次研发，n-型晶片已迭代至n-3型——转化率随气温的正比增幅提升了3%；最佳转化率区间延展了4℃；太阳最大功率点追踪幅度扩大了1%。这使得第一太阳能（FSLR）的技术壁垒进一步增强。
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FSLR的全产业范围经济
光伏行业的利润主要来源于光伏电站和薄膜。第一太阳能（FSLR）是全球唯一一家通吃电站与薄膜生产与销售的公司。它依靠自己造站并自产自销*隔膜而获得了行业内较高的毛利率。
根据今晨的财报，第一太阳能（FSLR）的Series 6™光伏电站制造计划已经如火如荼地开展起来，遍布世界各地：俄亥俄600兆瓦（MW）发电站、马来西亚1200兆瓦（MW）发电站以及越南两座1200兆瓦（MW）发电站都将在今年第1季度至2019年第2季度开始建造。
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不仅如此，就在两天前，第一太阳能（FSLR）签下了一项30年期的大合同——于佐治亚州建造200兆瓦（MW）发电站并参与该州525兆瓦（MW）的新能源设施计划。而该项计划只是佐治亚州30年能源改造计划的一部分。
图片来源：FSLR Official Net
再说说薄膜市场。尽管光伏薄膜的产量从2009年开始不断下滑，但是*隔膜的市场占比则在不断扩大。*隔膜正是第一太阳能（FSLR）的核心技术所在。而且从2017年开始，隔膜市场已经出现了回暖迹象。
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正因如此，即使第一太阳能（FSLR）的第4季度收益不及预期，但是它依旧上调了2018年的全年指引——净销售额上调6.25%至24.5亿美元—26.5亿美元区间；主营业务收入上调10.71%；每股收益（EPS）上调13.33%至1.5美元—1.9美元区间。
图片来源：FSLR Earnings
FSLR同时面临的挑战
尽管第一太阳能（FSLR）“打铁自身硬”，但是我们仍需指出的是它也面临着来自外界的挑战。最主要的便是美国新能源市场环境的变化。自去年6月特朗普宣布退出“巴黎气候协定”以后，美国能源政策全面向化石能源倾斜。这将抑制美国——第一太阳能（FSLR）80%市场对新能源的需求。拥有20年光伏行业经验的FinlayColville博士在去年8月就指出：光伏薄膜产量或在2018年下降至7年以来的最低。这无疑将对第一太阳能（FSLR）的收益带来压力。
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