正当马云在瑞士阿尔卑斯雪山下的达沃斯与各界名流谈笑风生之时，新晋的世界首富——亚马逊（AMZN）CEO 贝索斯又赚了28亿美元。不是冤家不聚头，亚马逊（AMZN）与阿里巴巴（BABA）的股价也同时创下史上最高！前者盘中一度上涨至1379美元，后者更是与200美元只差一步之遥！两者自2017年的“涨幅竞赛”亦是愈演愈烈。
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2018年1月25日
那么，现在还是“追高”的好时机吗？
世界首富的资产有一半是泡沫
据Simply Wallstreet预计，亚马逊从2017年至2021年的5年总现金流为721.83美元。目前亚马逊公布的5年剩余价值为1704.4亿美元。那么，它的股权价值就是两者之和为2426.23亿美元。
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而在亚马逊股价的贴现率率方面，由于其无风险利率为2.47%、杠杆比率在1.402，权益风险溢价是7.53%，那么Discount rate = 2.47% + (1.402 * 7.53%)=13.03%。其中2.47%为美国10年期债券利率。
亚马逊目前共发行股份4.82亿股，那么其贴现后的每股价格为503.5美元。但目前的股价为1136.84美元，开盘价或为1134.12美元。那么其股价至少被高估了125.79%！这意味着，世界首富的资产有一半都是泡沫！
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负债累累的亚马逊恐难走下去
尽管亚马逊保持着股价在没有盈利下不断增长的“傲人战绩”，但是它的负债规模不断扩大。2014年9月，亚马逊的负债已超过盈利，并在大幅攀升——2017年Q3财报显示负债已达其盈利的175%！
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虽然市场能够理解像亚马逊这样毛利率很低的公司，想要实现无负债是很困难的，但是它的负债以高出市场平均水平！相比较阿里巴巴优秀的财务水平，亚马逊的财务状况是比较令人担忧的。
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所以，从公司基本面来看，亚马逊的股价或已陷入瓶颈。
亚马逊时线图上或现“死叉”
在1小时K线图上，亚马逊在触及昨日的历史高点后便一路走低。MACD显示，亚马逊的长、短趋势线已出现“死叉”——亚马逊的上升动能正在衰退。
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2018年1月25日
而且从波浪理论来看，亚马逊的股价自2017年初以来，正处于“波浪理论”中的第五浪。这其实也预示着亚马逊的股价将有可能在近期出现回调。
所以，当市场慢慢逐步消化2017年第4季度财报的预期后，亚马逊恐重走京东与阿里的老路。
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