e投睿eToro: 126年的公司为何会仅在1年内大跌48%？
在今晚美国股市开盘前，曾经美国市值第一的通用电气（GE）将公布2017年第4季度的财报。华尔街普遍预测它的每股收益将从去年的0.46美元下滑至0.28美元，同比下滑了超39%。通用电气（GE）的股票在2017年下跌了整整48%，成为道指股票中表现最差的一支！
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2018年1月24日
而这一切的顽疾就在于通用电气逆势而为，制造了通用电力这一“烂疮”。
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据2017年第3季度的财报显示，通用电气（GE）在总体业务收益和净利润同比增长10%的前提下，其现金流居然出现了同比78%的亏损！这意味着，通用电气（GE）总部将大部分的资金都去填补了某个子公司的巨额亏空。
图片来源：GE Earnings
这个窟窿就是通用电力（GE Power）。上一季度财报的数据已经说明：在通用电气（GE）的3项亏损主营业务中，通用电力就占了2个——能源与电力。2017年10月，通用电气（GE）宣布向通用电力（GE Power）注资72.6亿美元以挽救其颓势。这笔资金占到了其当季现金支出的近60%。
图片来源：GE Earnings
之所以会出现这一大窟窿，其原因在于通用电气（GE）的决策失误——在新能源崛起的当下却选择逆势而为。2015年11月，通用电气（GE）斥巨资95亿美元收购Alstom的燃煤涡轮机制造业务，并将其归入通用电力（GEPower）之中。但是当整个市场都在倾向于利用清洁新能源时，燃煤涡轮机这种利用煤炭发电的机器迅速地被淘汰。所以，通用电气（GE）相当于花了95亿美元捡了个被淘汰的玩意儿。
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为了扭转局势，通用电气（GE）决定在2017年3月再以创纪录的230亿美元购入Baker Hughes的62.5%的股权并再度划归至通用电力（GE Power）之中。于是，通用电力（GE Power）成为集团内最大的子公司。通用电气高层希望通过增加的原油与天然气开采需求来提振燃煤涡轮机的需求。换而言之，就是出口转内销。
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但依旧无济于事，通用电力（GE Power）的亏损仍在不断扩大。在上一季度的财报中，它的利润下滑51%，已累计亏损超过50亿美元。这令整个市场为之愕然——CNN Money将其称之为“GE的噩梦”。令通用电气（GE）更为绝望的是，这笔资金很有可能打了水漂。它盈利能力的下滑速度或远超高层的想象。
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因此在2017年12月，通用电气高层决定要裁去通用电力12000名员工。不仅如此，当初花了大价钱收购的BakerHughes业务也正被考虑是否要出售出去。这表明现金流紧缩的问题依旧没有解决而且或已愈演愈烈，迫使高层不得不刮骨疗伤。
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正是基于这样的考虑，市场认为通用电气或在今天的股东电话会议中讨论甚至宣布降低股息的方式来获得更多的资金回流。因此，它的每股收益或再度不及市场的预期。特别是在昨夜股价收高的情况下，通用电气的股价或在今晚低开低走。
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