世界黄金协会近日发布了全球黄金市场前瞻性报告——《展望2018：全球经济趋势及其对黄金的影响》。报告认为，2018年，四方面因素将为金价提供支撑。2017年，以美元计价的黄金上涨了13.5%，是2010年以来的最大金价年涨幅，超过了股票以外的所有主要资产类别。对于2018年金价走势，报告认为，有四个关键市场趋势会对金价产生影响。
第一、全球经济同步增长对黄金消费需求产生重要影响。随着收入的增长，人们对金饰及含黄金的科技设备的需求也会上涨。同时，收入增长也推升了储蓄水平，促进金条与金币的需求。而较好的消费需求也将支撑黄金的投资需求。投资者会选择黄金作为金融冲击对冲的工具，使黄金成为一种有效的分散投资工具。
第二、不断收缩的资产负债表和不断上涨的利率。持续不断的全球经济扩张可能导致货币政策收紧，美联储在其中起到了带头作用。虽然更高的利率增加了黄金投资的成本，但从历史的角度看，整体利率水平将继续保持低位，黄金面临的潜在阻碍可能没有那么大，而且，黄金可以帮助投资者管理金融市场风险。
第三、有泡沫的资产价格。2017年全球资产价格达到多年高点，美国的标普500指数处于史上最高水平，其周期调整市盈率处于2000年互联网泡沫峰值以来的最高水平。这种资产牛市可能会贯穿整个2018年。如果全球金融市场修正，那么投资者可以从黄金投资中受益，因为黄金历来在财务困境时期有助于减少亏损。
第四、黄金市场正在变得更加透明和高效。全球各地以黄金为依托的投资工具使黄金投资变得更容易、成本更低。
多重风险仍可能掀翻市场 美元多头难以“高枕无忧”！
一、美国政府关门闹剧终于落幕 美元多头仍不能掉以轻心
美国参众两院1月23日凌晨相继通过短期支出法案，结束了持续三天的美国政府关门风波，新的拨款法案将支持政府运转至2月8日。随着停摆风波告一段落，美元/日元一度短线上扬逾40点，黄金则最低跌至1330.62美元/盎司。相关人士表示，市场已将美国政府停摆的大部分坏消息计入定价，因此美元可能因短期调整而走高，截至周二18:30，美元报90.491。不过，若债务上限及移民等问题仍无法得到合理解决，“关门危机”恐将在三周后卷土重来，美元多头不能掉以轻心。
二、美联储理事提名听证会重磅来袭，鹰派势力能否再下一城？
美国国会参议院银行业委员会将于周二23:00就美联储理事提名人古德弗兰德举行确认听证会。据悉，古德弗兰德主张采用更加严格的规则来管理货币政策，被认为是鹰派的代表，但实际上，在通胀问题上他并不属于鹰派，倘若古德弗兰德提名被通过，他可能会因通胀未达目标而支持缓慢、渐进加息。他还曾表示，美联储应该接受更多来自国会的监督，以强化自身公信力。此前，另一特朗普提名的美联储理事夸尔斯已于10月进驻美联储并出任负责金融监管的副主席。有分析指出，若此次古德弗兰德的提名获得通过，则美联储“特朗普化”的程度或将进一步加剧。
三、特朗普与白宫幕僚长产生嫌隙？警惕白宫人事变动再掀避险情绪。
据报道，有两名未具名的共和党人表示，特朗普在最近几天内讨论了替换白宫幕僚长凯利的人选问题，消息人士声称辞去凯利职务的计划并不会马上进行，但特朗普女儿伊万卡将会在此次换人计划中扮演中心角色。值得注意的是，特朗普近期与凯利在边境墙问题上产生了分歧，此前凯利向国会议员表示，特朗普并不是真的想要建一堵覆盖全长2000英里的美墨边境的实体墙，但这一说法却遭到特朗普的反驳。特朗普政府核心成员的变动此前也曾掀起市场的避险情绪，投资者仍须密切关注这一事件的进展。
盛贤森\撰
