周二，德国媒体报道称，德国社民党反对与德国总理默克尔带领的联盟党开展联合执政。随后，欧洲央行管委维勒鲁瓦也发表了言论，他认为欧洲央行有自信平稳退出超宽松政策，但近期欧元的上涨带来了不确定因素。消息引起了对于欧元区的恐慌情绪，受此打压，欧元日内下挫0.44%，失守1.22关口。
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2018年1月17日
德国看守总理安格拉.默克尔和德国社民党已经达成初步协议，来推进谈判以组建联合政府。为了结束政治僵局而进行了超过24小时的马拉松式谈判之后，默克尔所属基民盟，其在巴伐利亚州的姊妹政党基社盟，以及社民党三方的领导人，达成了一份28页的协议，将在周五晚些时候于柏林公布。
德国两个主要政党再次组成所谓大联盟的主要障碍现在在社民党一侧。社民党在大选中遭受了二战以来最惨重的失利，所以他们一开始拒绝再次与默克尔结盟。社民党领导人将在1月21日把这次探索性会谈的结果提交党大会。
由于欧元的弱势表现带动了非美货币下行，美元指数得到喘息，一度回升至90.80附近。但好景不长，晚些时候，德国央行行长魏德曼发表言论称，在2018年结束QE是合适的，欧洲央行的购债有不可忽视的副作用。欧元随之快速走强，引领非美货币回吐之前跌势，打压美元指数重回日内地点附近。
欧元区仍然没有达到通胀目标，宽松政策需要继续下去，欧洲央行政策并不会随着市场预期来驱动。欧洲央行下周不太可能放弃购债承诺，直至通胀达到目标。管委维勒鲁瓦表示欧元区仍需要宽松政策，管委魏德曼则认为在2018年结束QE将是合适的，“鹰鸽之争”尤为激烈。
在此背景下，今日公布的欧元区通胀数据尤为值得关注，目前经济学家预期欧元区12月CPI年率终值和月率将分别录得1.4%和0.4%，通胀数据对欧洲央行货币政策决定有着至关重要的作用。
目前欧洲央行正处于敏感时期，全球市场的波动均受到牵动。随着经济以10年来最快的速度增长，该如何实行下一步货币政策，尤其在通胀仍处于低位的情况下。目前的债券购买计划将于9月底到期。
据欧洲央行的最新预测显示，本季度的通胀率有所下降，而今年剩下的时间则几乎没有改善。除了能源以及食品等价格波动性较大商品外，核心价格预计仍将大体稳定，但仍过低。整体通胀率目前为1.4%，而基本利率为0.9%。
英国Pantheon Macroeconomics首席欧元区经济学家Claus Vistesen认为，总体通胀预测必须上调，但在核心通胀率和总体通胀率之间，仍将出现预测上的分歧。考虑到欧洲央行最近的关于通胀的预期，鸽派仍有望胜出。
对欧洲央行来说，油价上涨导致通胀上升却更突出了核心通胀疲软的本质。欧洲央行行长德拉基曾强调，核心通胀疲软将是继续刺激经济的理由。而欧元升值可能会进一步抑制核心通胀回升。
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