日本央行政策委员会周四以六比三的票数通过维持隔拆利率目标于0.25%不变，而12月时委员一致赞成维持利率不变，这是2003年10月以来委员们意见分歧最为明显的一次。投票结果显示，赞成和反对升息的委员人数差不多，下月有升息的可能。自现在到2月的会议间，将有国内生产总值(GDP)数据公布，央行将可确认消费支出的力道。路透调查显示，在周四日本央行宣布维持利率不变后，市场对于其将在2月升息的期望值仍较高。路透访问的45位交易商和分析员中，有32人预计日央行将在2月20-21日的会议上把利率自当前的0.25%，上调至10年来高位0.50%。45位受访者中有超过一半，即25人认为日本央行在2月升息后会在7-9月间再度加息。约三分之二的受访者预计今年日本央行将升息两次，今年12月底利率将达到0.75%。
日本央行上周宣布维持利率后，日圆看来还会进一步下滑。日本基准利率在发达国家中最低，其最新利率决策使得日圆兑美元跌至近四年低位，兑英镑跌至八年低位，兑欧元逼近纪录低位。央行上周之决策亦增强了投资者对利差交易的兴趣，利差交易近年来大行其道，因在2001-2002股市泡沫破灭后，投资者利用过量的流动资金，使原本庞大的利差交易部位进一步扩大。并无迹象显示投资者对利差交易的兴趣即将减退，因利率基本面不太可能发生戏剧性的变化，并且人们还在争论日本央行的可信度及其对政治压力的承受能力。
波浪理论分析，日圆现正运行中型第(3)浪内的第《3》浪内的第(iii)伸延浪，预计第(iii)伸延浪在本周应可到122以下水平。日圆中型第(3)浪由06年5月17日高位108.96开始，即108.96至06年10月13日低位119.87为中型第(3)浪内的第《1》浪， 119.87至12月5日高位114.42为中型第(3)浪内的第《2》浪，114.42至07年1月3日低位119.67可能是中型第(3)浪内的第《3》浪内的第(i) 伸延浪，119.67至1月5日高位117.97为中型第(3)浪内的第《3》浪内的第(ii)伸延浪，117.97至现在为中型第(3)浪内的第《3》浪内的第(iii)伸延浪。由于114.42-119.67为第(i)伸延浪，波幅多达500多点，故预计此第(iii)伸延浪应有700-1000点，即第(iii)伸延浪有机会下跌至125-128水平。另一假设，日圆运行超级大型V浪，虽然日圆已跌穿121.38，但不排除以双底来完成日圆的跌势，假若日圆在本周继续下跌，则这个假设将被否定。
日圆上周跌至121.59之近四年低位。技术型态上以120突破颈线，成就自06年1月开始形成之头肩底，而最近一个肩正是自去年10月份低位119.88回升至12月高位114.41，并再下挫至目前120关口之走势所形成，肩部深度为560点，亦即自120延伸之跌幅将可看至125.60水平，为视为中期之走弱目标。同时，另一头肩底型态亦已确认，由03年组成一左肩，04及05年为头肩底的底部，06年则是右肩，此乃较大型头肩底，亦于前周及上周出现明显突破，此波幅计算可看至133或以上水平。总括而言，两者图形均同时破位突破，故大有机会出现单边跌市。而较近可参考121.55之250个月平均线，而另一重要考验之关口则预计在122水平。至于50个月保历加通道则显现下一支持位在123.60水平。由于120关口已穿破，一来可视为较近阻力位；另外未可回破此区，则见日圆持续下调趋向。若突破120水准，往后伸延反弹幅度预计可看至25天平均线119.35水平。预期本周日圆仍见持续偏软走势，本周波幅可望处于119.30至123.60。
策略上因单边市况多为小回大涨，建议可争取机会于120中位区间沽出日圆，可订两个止损位置，分别为突破120或119.10水平。倘若月底收市时仍于121至123区间，2月初可实行分段加码策略，将止损改为止赚，以期望日圆之缓步跌势持续推进，为07年开展一个财息兼收之好时机！
