做投资，资金管理到底有多重要？

　　有过教训的人，才更有资格唱：“啊~多么痛的领悟！资金管理就是交易的全部”

　　当然，说资金管理是交易的全部，略为夸张。

　　但研究市场上比较成功的操盘手后会发现，他们手上都有一套严格的资金管理模式。

　　正是这种“算计钱”的态度和方式，让他们的资金像雪球一样越滚越大。

　　金呈鸿整理了8位操盘手对于资金管理的理解和实践心得。他们不全是做外汇交易的，有做期货，有做股票，等等。

　　分享给大家，学习他们是如何“让有限的资金在市场上变成无限的”。

　　1.王雷：兼职期货交易8年，拥有自己的交易系统。在第八届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛上荣获陆军组第三名。

　　资金管理是投资的核心。

　　离开资金管理去谈任何交易模型都是胡扯，离开资金管理去做任何交易都是非理性的疯狂赌徒行为。

　　我主要是根据自己的资金情况，始终预估在交易中遇到最为极端、最为不利波动时，自己的资金承受底线是多少。所以在交易模型的设计上，一切交易行为和计划围绕这个核心来展开。

　　通过资金管理，让自己的资金经受住市场最为严峻的考验，对市场而言，我的资金就是无限的。因为只要我还在，市场终会向我折服。

　　2.张琪祁：2005年进入期货市场，爆仓4次，后经过不断学习，自2012年开始实现稳定盈利，从5万资金起步累计盈利近千万。

　　我做单一般分为试仓、建仓、加仓、平仓这四步。

　　试仓就像是打仗前先做侦查一样，这样即便在震荡期间止损也不会有太大的损失，在试仓以后，当你发现趋势朝着预期的方向在运行，就可以进行建仓和加仓的动作了。

　　我一般将试仓的仓位控制在1%~3%。

　　另外，其实做波段或者趋势交易，账户回撤是必然的。我们要做的就是在震荡期间用小仓位去试仓控制账户的整体回落。越是震荡，越是亏损，就越要把仓位降下来，可以是从5%降到3%，甚至是从3%降到1%。

　　3.胡建兵：在“七禾软件冠军侯”以“顺势而为”做策略晒单分享，该策略从2014年4月25日到2017年9月8日，收益843.63%，是趋势型投资的优秀交易员。

　　个人认为资金管理重于买卖策略。

　　保本第一（尽量少亏，少开仓），赔小赚大（选择低风险高潜力的时机），停损持长（尽早截断亏损，适当放大盈利）。

　　具体来说，操盘资金每年每月每日的最大回撤预算，交易时机的选择，单次交易品种的仓位大小及止损预算等等，这些是最核心的。

　　4.袁劬玮：10年国内股市交易经验，8年外汇交易经验，5年大宗商品交易经验。在《时代周报》《国际金融报》等媒体发表过多篇针对宏观经济和商品分析的专业性文章。

　　任何时候都得把资金管理放在首要的位置。

　　我在做交易时，一般会先在品种上做一个资金配置，而不是只做一两个品种。因为我能预测趋势，但不能预测波动。

　　很多人做短线交易，其实就是想抓住每一个波动，并且做正确，这个要求对我来说太高了，所以我就尽量回避。

　　如果是对冲账户，我会保证持仓量不超过50%；如果是不完全对冲的话，保证不超过30%。

　　首次开仓一般在2%-3%，后续再根据行情加仓，并且多数是盈利加仓。当然，也不排除在重要点位加仓。

　　因为我是做趋势交易，所以止损点位设置的比较远。像货币我可能会选择100点左右，商品则看具体品种，比如铜可能会设300-400点，螺纹则设置在30-40点。

　　5.郭彦峰：拥有8年期货交易经验，在东航金融蓝海密剑2009-2010期货实盘大赛上荣获晋衔奖。

　　我有一个基本的原则，就是先求保本，再求获利。保住本金在我的操作系统中是最重要的。

　　“留的本金在，不怕没机会”或许是我聊以*。

　　但还有一句话我认为很有道理：钱是赚不完的，但可以亏完。

　　6.余枫：2004年进入期货市场，2007年到2010年只做日内短线，以3千元资金盈利近400万，2010后转型做中长线，采用技术分析方法。

　　每个人的性格不同，做交易的结果也就千差万别。

　　我一个朋友，他的性格是做5%、10%的仓位还不如睡觉。他喜欢起手就30%的仓位做进去，这样有感觉，他觉得这样适合他。

　　我跟他恰好相反。仓位重了我坐立不安。所以我的原则是一单笔止损2%，单月亏损达到10%，这个月就先不做了。

　　7.邓凯：期货研究员出身。

　　在资金管理上，我根据自己的交易风格会设置头寸管理办法，并坚决执行。一旦有30%左右的盈利，我就把盈利出金，然后继续用本金操作。

　　这样做的一个好处是，我能保证每次操作都是拿本金操作，我盈亏的比例都是按本金来做的。另一方面，我没有盈利的干扰，我会很清楚每一笔的操作，下单时更为谨慎。

　　8.汪代亨：程序化交易者，拥有三类型交易系统（趋势交易型套利交易型指基个股组合型）。

　　我的交易理念是不追求暴利，科学资金管理，实现稳定增值。

　　资金管理，可以理解为头寸规模的确定。

　　当建立一个头寸时，为了保存资本，知道将在什么水平退出该头寸是至关重要的。

　　简单来说，就是控制仓位，做好止损，平时以日内交易平仓为主，隔夜持仓一般不会超过50%资金；

　　对于止损点的控制，一般看单个品种近一年的波动率来确定。

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