最近，美国打出了一波“减税+加息+缩表”的组合拳，几天前的议息会议上美联储再次强调要“缩表”（从10月起，每月抛售60亿美元国债）。似乎，连美联储都不愿意要美债了，可是中国为何依然是全球最大的美债持有国呢？美国这一种“金融武器”中国该如何应对呢？
因为这个原因，中国又成了20万亿美债“接盘侠”！
美国财政部12月15日公布的报告显示，今年10月中国所持美国国债环比增加84亿美元至1.19万亿美元，保持这美国最大海外债主地位（日本已连续三个月减持美债）。巧合的是，中国增持美债的10月份、与美联储开始“缩表”的时间点几乎完全吻合。有分析表示，“缩表”可能是美联储的设的套，目的是让中国来“接盘”美国高达20万亿美元的巨额债务！
有人说，中国为什么一定要购买美债呢？事实上中国这么做是有不得已的苦衷的。一方面，中国目前有全球最多的外汇储备（约3.1万亿美元），而且已经连续10个月上升，有巨大的投资需求；另一方面，美元是世界货币，美国的债券市场也非常成熟（存量规模高达40.7万亿美元，年发行量超过6万亿美元），只有这里才有足够的深度和流动性“吃下”中国那一大笔钱，所以我们的选择并不多。
10万亿外资将流入中国，美国的“金融剥削”将被破解？
相比之下，中国的债券市场由于起步较晚，很难像美债市场那样吸引大量外资。目前，中国国内债券市场的规模约59万亿人民币（约合8.5万亿美元），位居世界第三；但是境外投资者的渗透率只有1.4％（约8300亿元）。不过，中国的债券市场也有自己的优势：中国债券的利差已经涨至160个基点左右，中国债券的收益率更高；人民币汇率相对更加稳定；中国依然是全球经济增长的火车头。
今年以来，中国债券先后被彭博、花旗等机构纳入国际债券指数，连通内地与香港债市的“债券通”也顺利上线，已有数百家央行、主权财富基金和投资机构进入中国债券市场。据预测，2020年，外资在中国债市的投资比例将达到10%（当前为2%），外资持有中国债券的总额将达到9.5万亿元，也就是说到时候全世界将“借给”中国将近10万亿元！
这么多外资流入中国债券市场的“好处”是显而易见的。首先，这将为我国的基建、教育、医疗、扶贫等领域提供充足的资金，普通人也将受益；其次，外资流入还将彻底扭转国内资本流出压力，给予人民币汇率长期支撑；更重要的是，境外投资者大量持有中国债券，将推动人民币向储备货币蜕变，从而实现人民币的国际化，破解美国的金融霸权。
这些年来，美国通过自己的债券市场，一直在享受这些“好处”——美国人的失业金、医保、甚至是美军的军费都通过美债的发行，让中国等其他国家“转移支付”了，这已经成为了一种“金融剥削”。不过，得益于中国债券市场的逐渐成熟、接近10万亿元的外资流入，以及人民币最终的国际化，我们将再也不需为他国的债务“接盘”，而是让世界为中国“买单”！
从事交易五年，对于技术K线，黄金分割，形态理论有自己细致深入的见解，长期的市场运作与技术分析总结出了独特的交易手法与宝贵的实战经验。
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作者简介：黄金分析师，策略家，财经时评人
