在即将告别2017年迎接2018年之际，上周的美联储12月货币政策会议决定，将联邦基金目标利率区间由1.0%-1.25%上调到1.25%-1.50%。至此美联储今年共三次加息，符合美联储此前预期。但此次，美联储货币政策委员会FOMC并非一致支持上述决定，两名鸽派美联储高官芝加哥联储主席Evans和明尼阿波利斯联储主席Kashkari投了反对票。这显示，对于在通胀未达到美联储目标时是否应进一步加息，FOMC内部仍有分歧。
市场不相信美联储作出的加息预测，已经不是一天两天了，但在上周三的表现格外明显。
美联储在12月如期加息25个基点，并预计未来三年的加息路径不变，即2018年加息三次，2019年和2020年各加息两次。也许是市场之前担心美联储会说出“加息四次”的吓人预言，这回的表现反而过于放松。各大资产均呈鸽派反应，美元和美债收益率走低，美股和黄金不降反升。作出鸽派解读的理由显而易见，本次会议在上调了未来三年的经济增速预期、下调了失业率预期的同时，对通胀的预期基本没变。还有两位官员投票反对加息，人数创一年以来最高。
耶伦作为在最后一次以美联储主席身份举行新闻发布会上的讲话值得投资者重点留意，本次讲话耶伦表示，美联储逐步加息有保障；影响通胀的因素可能是暂时；减税将未来几年温和提升美国经济，但加重债务负担；美股上涨一定程度体现了税改前景，资产估值高，但尚无金融稳定风险；比特币是高度投机性资产。
从耶伦的讲话中可以分析到，美联储对通胀的回升抱有很大的信心，这意味着2018年美国的通胀很有可能达到2%的预期。而特朗普税改的双重作用一方面是会在未来几年一定程度上温和推升GDP增长，继续提振美股。另一方面则是增强美国债务，这对于美联储今年10月份启动的缩表来说必然带来重重压力。
比特币作为当下高度投机性资产，在支付系统中，比特币的比重非常低。他并非稳定的储值工具，没有被视为法*币。而今年比特币却被炒作到了近2万美元一枚，泡沫在持续放大，如果比特币泡沫被刺破能否引起市场的避险情绪。这点值得投资者注意，毕竟虚拟加密货币破灭是史无前例的，但有一点是可以肯定的比特币资产越高最后引发的恐慌必然越大。而黄金作为最理想的避险投资品种将会成为最后的赢家。
点评：从上周黄金的走势来看，市场投资者显然是对美联储12月份的加息做了鸽派解读。黄金本周最低下探至1236价位获得支撑，最高反弹至1261，周线以阳线报收。上面基本面的解读中可以知道未来影响黄金价格走势的潜在因素存在不确定性，多空仍然交织。技术面上看，黄金本周重点是关注上方1260位置的*，如果金价不能够站稳1260上方，那么黄金将会继续承压下行，下方关注1250关口的支撑。
文/胖圣点金（pkpeqx0769）
