*黄金本周下跌2.48%，收报1248.20美元/盎司，创5月以来最大周度跌幅，美国税改取得进展，非农报告总体良好，点燃了对美国经济的乐观预期，提振美元上涨，打压黄金。

*黄金在周二(12月5日)跌破自10月以来的震荡区间后加速下行，周四(12月7日)一度跌破1250美元关口支撑，触及逾四个月新低1243.20美元/盎司。周五公布的非农报告总体良好，不过薪资表现不及预期，使得黄金暂时免于一难。

其他贵金属方面，*白银本周下跌3.58%，收报15.83美元/盎司，周四一度跌至五个月新低15.62美元/盎司。

本周关键事件回顾

1、非农报告良好

美国劳工部周五报告，11月非农就业岗位增加22.8万个，好于预期，随着近期飓风造成的影响逐步消退，企业普遍加大招聘力度。10月数据被修正至增加24.4万，初值为26.1万。11月失业率持平在4.1%的17年低位，因劳动力大军的规模扩大。

11月平均时薪增长5美分，或0.2%，10月为回落0.1%。这导致上月薪资年增幅从10月的2.3%上升至2.5%。上月每周平均工时也增加。美中不足的是，薪资数据增速不及市场预期。

富国投资机构全球证券策略联席主管Lynch指出，美国11月非农就业报告略微意外地向好，薪资大致符合预期是好现象，但也不足以让人开始担忧通胀；预计美联储将在12月份加息，2018年料加息两次。

2、税改取得重大进展

美国参议院共和党人周三(12月6日)同意与众议院就税改立法举行会谈。有初步迹象显示，议员们可能弥合分歧，在12月22日截止日前就最终议案达成一致。

美国参议院上周六以微弱多数票通过税改议案，使得共和党人和总统特朗普朝他们的减税目标迈进了一大步。

路透10月调查时约80%的分析师称，此类减税并不必要，但议案通过意味着预测的风险转向利率水平更高、升息速度更快。

“税改议案可能对黄金不利，因预期这些措举将提振美国经济成长，令美联储升息的可能性增强。利率上升，对诸如黄金等没有孳息的资产来说不利，”道明证券商品策略师Ryan McKay说。

3、美国政府暂时避免关门

美国国会赶在周五午夜的截止期限前，周四通过为联邦政府融资至12月22日的议案。

众议院以235-193的票数通过议案后，迅速送交参议院，随后以81-14的票数通过，并递交总统特朗普以签署成法律。

虽然政府部门得以避免在周六关门，但国会和特朗普目前需要达成协议，使政府12月22日之后继续运转。

4、朝鲜局势未能激发避险买盘

朝鲜外务省发言人周三表示，美国和韩国军方进行的大规模联合演习，以及美国威胁对平壤发起先发制人的打击，已经使朝鲜半岛爆发战争成为“既定事实”。但这并没有激发黄金相关的避险买盘。

该发言人周三晚间在朝中社发表的声明中表示，“现在剩下的问题是：战争何时爆发？我们不希望发生战争，但不会躲避战争。”

黄金解析

日线图上，*黄金相继跌破200日均线、10月以来的震荡区间以及1250美元的心理关口支撑，MACD能量柱以及快慢双线都跌至零轴下方，RSI指标跌指30下方。

而周线图上，*黄金跌破了布林带中轨支撑，同时跌破了自2016年12月形成的上升趋势线。这些都显示目前空头势力异常强大。在跌破震荡区间后，未来可能会进一步下测1220/30美元区间。

原油解析

四小时图上，油价在上周触及59.05美元高位后持续下滑，上一交易日一度跌至55.82美元的低位，不过在200周期均线的支撑下，企稳回升。不过日线图上，5日均线向下与10日和20日均线形成死叉，暗示油价仍存在调整的风险，而油价跌破布林带中轨后可能会下测布林带下轨55美元一线支撑。

下周前瞻

下周二(12月12日)

21:30美国11月PPI年率

下周三(12月13日)

05:30美国截至12月8日当周API原油库存变动

21:30美国11月未季调CPI年率

23:30美国截至12月8日当周EIA原油库存

EIA公布月度短期能源展望报告

石油输出国组织(OPEC)公布月度原油市场报告（通常在北京时间18-20点）

下周四(12月14日)

03:00美联储公布利率决议，并发表货币政策声明；同时公布经济预期和加息点阵图。

03:30美联储主席耶伦(Janet Yellen)出席新闻发布会

17:00国际能源署(IEA)公布月度原油市场报告。

20:00英国央行公布利率决议和货币政策会议纪要

20:45欧洲央行公布利率决议。

21:30欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)于北京时间21:30出席新闻发布会

21:30美国11月零售销售月率；美国截至12月8日当周初请失业金人数

22:45美国12月Markit制造业PMI初值

下周五(12月15日)

22:15美国11月工业产出月率

下周六(12月16日)

02:00 美国截至12月15日当周油服贝克休斯石油钻井总数

下周大事重点解析：

1、美联储决议

路透调查显示，受访的103位分析师一致表示，联邦基金利率在12月会再度上升25个基点至1.25-1.50%。这些受访对象中包括19家与美联储有直接业务往来的大型银行。

调查对明年升息次数的预测提高至三次，与美联储自己的预测一致。但美国决策官员对于通胀前景的看法存在分歧，目前通胀低迷不振。

“这关乎让货币政策回归既不鼓励也不抑制经济成长的中性水平，”德意志银行资深美国分析师Brett Ryan称。德意志银行近期调整了看法，认为美联储明年会升息四次。

“美联储目前依然宽松，距美联储认为的接近2.75%的中性联邦基金利率水平仍有一段距离。美联储可在不让经济放缓的情况下升息。”

而对于周四的欧洲央行决议，分析师们一致认为欧洲央行将在12月14日会议上维持政策不变。

2.美国通胀

周三将公布的美国11月未季调CPI年率料上升2.2%，前值为2.0%，美国11月未季调核心CPI年率升幅料维持在1.8%；美国11月季调后CPI月率料上升0.4%，前值上升0.1%。

但美国决策官员对于通胀前景的看法存在分歧，目前通胀低迷不振，通胀将是美联储未来升息的关键指引因素。

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