昨日，美国能源信息署（EIA）公布报告称，截止12月1日美国原油库存减少，但汽油库存大增超出市场预期两倍。这一消息导致原油重挫近3%，报收于每桶55.96美元，创下了11月中旬以来的最低收盘价。
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2017年12月7日
此次原油下跌一方面是由于投机性投资者的获利了结，他们在OPEC 会之前几乎保持了创纪录的净多头头寸。在OPEC会议之前，市场对延长减产协议的预期不断升温。而在延长决定作出之后，多头获利了结，导致原油迅速下跌。
另一方面则是由于美国能源信息署（EIA）周三发布的数据使得原油市场再平衡不确定性加剧。
美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，截止12月1日原油库存减少561万桶，连续三周减少。然而这一利好消息却被汽油库存的大幅增加而抵消。EIA同时公布当周美国汽油库存增加了680万桶，这相比市场预期的增加270万桶远超了两倍以上，录得2016年1月以来最大增幅。同时精炼油库存也录得今年7月以来最大增幅。汽油和精炼油库存大幅增加使得原油价格承压下挫。
同时，EIA还在报告中称，上周美国原油产量继续上升，达到了约970万桶每日，与此前一周相比增加了2.5万桶/日。这使得市场对美国原油产量不断攀升的忧虑加深。市场担心美国原油产量不断攀升恐使得OPEC减产的努力付之东流。这种忧虑情绪也影响到了此次油价下跌。
事实上，这种忧虑也事出有因。
自页岩油革命之后，沉寂40年的美国原油产量增长势头强劲。贝克休斯数据显示，截止12月1日当周，美国石油活跃钻井数增加2座至749座，连续第二周上升且触及9月来最高。这一数据在去年同期还只有597座。另外，OPEC减产之后原油价格复苏也刺激了美国页岩油产商加大生产，美国原油产量增长或为市场带来持续性供给压力。
并且，原油产量强劲增长的势头或仍将持续。一方面，特朗普政府一直看重能源产业，政策上的扶持将长期存在。另一方面，OPEC减产带来的高价格以及全球经济复苏对原油的需求增加也将促使美国产油商火力全开扩大产量。石油经纪商PVM的Tamas Varga表示，美国将在2018年的原油供应方面扮演最重要的角色。
虽然，上周四OPEC以及包括俄罗斯在内的盟国同意将原油减产协议延长至2018年底，并首次将利比亚和尼日利亚纳入协议。但尼日利亚和利比亚也暗示如果市场过热可能提早结束减产行动。这不免令人质疑OPEC减产协议的执行力度。
另外，随着页岩油和其他产油国对高油价作出反应，OPEC和俄罗斯等产油国则很有可能开始提升产能。
因而短期来看，受OPEC减产协议提振，原油价格还有一定上涨空间。但是来自美国页岩油的压力或将破坏OPEC努力促进的原油再平衡，长期来看，原油面临下行风险。
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