Myself：过高的拔高仓位管理作用也是不恰当的，毕竟外汇的技

术分析和基本面分析等于武术中的扎马步，这些都是基本功，如果基

本功做不好而直接练飞檐走壁，估计也会摔死。交易之路就是一个不

断试错的过程，在不断试错中不断总结经验和教训，不能做交易的富

二代，如果开始就要高手带着，对新人往往是不好的。因为它会使新

人失去自我学习的能力，也失去了磨练挫折的机会，前期阶段必须由

新人自己不断碰壁。授人以鱼不如授人以渔。

1.行情分析：基本面VS技术面，驱动分析VS行为分析，这些都是公众关注的地方，确实有很多人认为行情分析就是交易的全部，也正是因为这个误区，很多人亏损。毕竟分析只是前提，没有实际操作的贴身肉搏，很难从市场中盈利而退。

2.行情分析只是交易的开始，仓位管理也就是：进场、加仓、减仓、出场的路线图设计才是交易得以确认的重要步骤。

3.完整的交易流程：行情分析——仓位管理——执行交易——总结交易。每次交易完成后都需要连带之前一段时间的交易进行复盘，然后对行情分析、仓位管理、执行交易的过程进行优化。

4.仓位管理是外汇交易游戏中发挥90%权重影响的重头戏，在交易中决定交易80%绩效的环节恰恰是占交易系统构建20%内容的仓位管理，也就是交易中的二八定律。

5.从有利于操作的角度来定义仓位管理应该是这样的：在给定的风险报酬率和胜算率条件下，应该动用多少资金来进行这笔潜在的交易。恰当的仓位管理会同时考虑风险和回报因素，而不恰当的仓位管理只考虑风险和回报中的一种因素。

恰当的仓位管理会考虑整个账户的盈亏情况，而不恰当的仓位管理仅仅考虑特定交易涉及的盈亏或者诸如胜算率这样的特征。恰当的仓位管理会对那些不能定量证明的因素赋予更低的权重，而不恰当的仓位管理则对那些不能被定量证明的因素赋予更高的权重。

恰当的仓位管理从不会盲目的决定介入或退出一笔交易，条件必须简单明确，毫不含糊，因为含糊是交易生涯走向衰落的开始。

6.仓位管理更多是关注整个账户在交易中的风险报酬变化，而金字塔加仓法则关注的事某一个市场某一段走势对仓位变化的要求。金字塔加仓法基于趋势的连续性，这保证了实现金字塔加仓法的可能性，而金字塔加仓法本省是为了解决趋势稀缺性带来的盈利不足问题，这是利用金字塔加仓法的必要性。金字塔加仓法认为一笔交易如果处于盈利状态，则交易者就应该力图利用汇价趋势的持续性来增加头寸，但加仓要求后续加仓量轻于之前的加仓量。这个要求既符合仓位管理的本身要求，也适应了人类的心理安全倾向。

要让趋势自己来证明自己是趋势，就需要等待价格突破震荡区间之后一定幅度再加仓；如果价格运动呈现单边趋势，则必然在这一幅度的突破之后继续上行，所以你的加仓必然盈利；如果价格运动只是随机的突破，则必然在短暂突破之后就匆忙下行，所以你也没有加仓的机会。在突破持续一段时间再入场加仓，这是让趋势来证明自己的有效方法，也是金字塔加仓的开始。

———破位趋势确立后，要敢于进场或者加仓！

7.外汇短线交易中，特别是日内交易中，加仓和减仓的操作要求更高，这是由于外汇日内走势幅度更小、反复较多造成的，所以外汇日内交易中仓位管理水平要求很高。

8.无论是初次进场，还是持仓中的加仓和减仓，以及最终的出场，都可以看作是根据汇价当下走势导致的风酬率和胜率结构的变化对仓位进行的相应调整，从这个角度来理解仓位管理和交易的“进出减加”才是正途。

由于市场处于不停运动中，所以相应的风酬率和胜率结构也在发生变化，自然我们的仓位也要相应的不停微调。低水平的仓位管理是根据固定的主管规则，比如传统的金字塔加仓；高水平的仓位加减是根据市场结构（报酬率和胜率）的变化，比如广义的凯利公式仓位管理法则。总之，恰当的仓位管理必须同时考虑风酬率和胜率结构，考虑整个账户净值的变化情景，同时必须能够被定量化的处理。

9.在市场中对风险报酬率最为有效的界定工具就是R/S水平。进行一笔交易，我们必须找到能够界定潜在风险和报酬的交易机会，至少我们界定潜在的风险幅度，以及确认潜在的盈利幅度大于风险幅度。

10.如果我们假定价格在支撑之上，市场向上的趋势就没有结束，所以潜在报酬幅度理论上是无限的，如果是日内交易的话，我们会假定为日均波幅—当日已有波幅，进场后，我们会根据市场的发展，也就是相应的风酬结构来改变仓位管理，而移动止损则是一种动态仓位管理的有效技术。移动止损就是不停地改变暴露在市场中的风险幅度，当你锁定浮动盈利时，你就是在改变风险报酬结构，让它朝着有利于你的水平前进，同时你也是在管理仓位，意味着你其实是通过“变相减仓”来减少风险暴漏，至少你的减仓来自于既有头寸的盈利，而不是既有头寸本身。

11.蒂娜仓位管理模型：其核心思想是微调仓位，而不是全仓进出，之所以微调而不是一步到位，其一：市场的风险报酬率和胜率结构的变化往往是逐步的，存在一个过程，因为对应的仓位调整也应该有一个过程；其二：人的心理比较能够适应逐步调整，这也是绝大多数交易者倾向于盯着行情发展的原因，这样做可以避免在两次看盘之间就出现较大幅度的价格变化从而造成交易者的心理落差。

比如让被套的人全仓割肉是不可能的，而分仓卖出却能够让交易者执行，这也是人类心理的固有特点。

蒂娜仓位管理的另一个次要思想是：金字塔加仓和减仓。无论是加仓还是减仓都应该是递减的，加仓之所以递减，其最为主要的原因

是为了控制加仓的风险，如果加仓过大，则经不起市场的回调；减仓之所以递减，也是为了及时限制风险的扩大，在触及停损区域的开始

阶段就应该了结大部分的仓位，但是又不能了结全部仓位，主要是为了避免市场噪声造成我们停损错误，故而是分仓出场。

转自网络

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