市场到底能不能预测?要成为一名成功的操盘人和诡谲的市场搏斗之前，一定得先弄清楚这个问题。这个争议存在数十年，认为市场无法预测的学派首推随机漫步理论，代表作为”漫步华尔街”，提出，股价「漫步」是实证研究结果，即使市场走势偶尔有迹可寻，但扣除交易成本及风险后根本不划算，总结来说，未来的走势不能依据过去的行为加以推测，预测短期趋势更几乎是不可能。结论是，投资人应该采取买进/持有大盘指数的动作，买进个股甚至多空双向操作都不可能击败这种傻瓜投资术。这套理论相当受到学院派的欢迎，当然，如同你我一类的操盘手根本不会是漫步理论的信徒，因为成功的操盘手早就用实际的绩效将它的结论推翻了。
另一派为市场效率假说，效率市场是指在一个信息流通无障碍的环境中，市场价格皆能正确、实时反映所有讯息，无论进行何种交易策略皆无法取得超额报酬。市场永远处于均衡的状态，无人能以特殊的交易策略持续地击败市场。
效率市场存在以下四点假设:
1.所有市场相关信息的取得几乎是免费的。
2.所有投资人都是理性的、追求利润极大化。
3.信息的产生是随机且前后独立的，无人能够隐藏信息。
4.所有投资人对新的信息均能迅速也能正确的反应。
看完这四个假设，相信大家应该很清楚，虽然效率市场假说认为无人可以长期击败效率市场，但现实世界里没有一个市场能够符合以上四个假设，既是如此，能击败市场也就不稀奇了，因此效率市场假说暗示市场的走势应该是可以预测的。
要知道这是一个弯腰都可以捡到金条的地方，这也是一个转身就可以灰飞烟灭的战场，投资市场中，没有慈善家，只有赢家和输家。无论你在其他方面如何成功，到了市场里，赢输就是唯一标准。
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思路、理念、收益比值，6年来，主要研究黄金跟原油。闻到有先后，术业有专攻。账面上的数字，是唯一的说服力！
文/（响哥论金/745857564）
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