据Stock News Time报道，高盛于昨日决定抄底一家名为Square的公司。SQ连跌三天，跌幅达24.95%，市值缩水了37.8亿美元。
图片来源：Stock News Time
而且根据e投睿eToro的TipRanks统计，其每股盈利为负的0.16美元。换而言之，你买SQ非但不能盈利还得倒亏钱。那么高盛选择SQ抄底是出于何种原因呢？
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2017年11月30 日
年化回报200%的SQ
SQ是一家成立于2009年的移动支付端公司。
它最引人瞩目的就是其创始人Jack Dorsey和Jim McKelvey曾经一手缔造了Twitter——帮助特朗普赢得选举的社交平台。但是，这两人的光环也不可能是它在一年内实现4倍增长的全部原因。它真正的增长点就在于其“空手套白狼”的盈利模式。
图片来源：CNBC
空手套白狼”就在于SQ给各个商家提供了融合了收银机、信用卡机器与支付设备的一站式服务，并且收取每笔2.75%的服务费。而且它提供免费的*与升级服务，这一点吸引了诸多美国的小商铺。
因为相比起既要购买收银机与POS机，一站式的SQ支付机器要来地更划算。所以，SQ在5年内迅速占领了美国的“胭脂店”，其在2016年占据了60%以上的线下店铺。
图片来源：SQ Statist
因此，SQ更像是依靠内容收费的奈飞（Netflix）。
除非没有人再看Netflix的付费内容，那么Netflix的用户群体会一直壮大。同理也适用于今天的SQ。据Simply Wallstreet统计，SQ将在明年实现62.1%的盈利增长。
而且到2018年年底，SQ将实现盈利，即SQ的盈利在明年将实现20%以上的增长速度。
图片来源：Simply Wallstreet
目前抄底仍需谨慎
尽管SQ是一支值得长期投资的股票，但是并不意味着现阶段就是个买入的好时机。
因为SQ的股价仍存在被严重高估的问题。这是与科技股所面临同样的问题。据Simply Wallstreet预计，SQ从2017年至2021年的5年总现金流为15.39亿美元。
目前SQ公布的5年剩余价值为79.76亿美元。那么，它的股权价值就是两者之和为95.14亿美元。
图片来源：Simply Wallstreet
而在SQ股价的贴现率率方面，由于其无风险利率为2.47%、杠杆比率在0.962，权益风险溢价是7.53%，那么Discount rate = 2.47% + (0.962 * 7.53%)=9.72%。其中2.47%为美国10年期债券利率。S
Q目前共发行股份3.89亿股，那么其贴现后的每股价格为24.49美元。但SQ的股价昨日收于39.13美元。那么其股价至少被高估了59.81%！这意味着，SQ还存在近一半的下跌空间。
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2017年11月30 日
除了股价被高估的问题外，SQ的财务状况也存在问题。
其债务在2017年骤升至盈利的48.3%，这威胁到了SQ的财务状况。因此，尽管高盛选择在昨日抄底SQ，投资者也应谨慎对待！
免责声明：请注意，由于市场波动，部分价格可能已经出现变化而不适用于上述情形。过往的表现无法判断未来的结果。本文并非是一篇投资建议。所有交易包含风险，请仅投资您能够承担亏损的资本。
