市场传闻，11月30日，石油输出国组织（OPEC）将在维也纳年会上决定延长石油减产协议。这一消息引来了投资者议论纷纷。近半年OPEC及俄罗斯的减产执行率极高，库存下降明显。
分析人士认为，保持高度执行率并再延续一年时间将助力全球库存进一步去化。若消息真实，明年原油库存将进一步向五年均值（OPEC减产目标之一）靠近，这将成为油价站稳50美元/桶上方的一大基石。
不过，Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示：“目前我们都在玩OPEC的游戏，在延长OPEC减产协议的问题上，俄罗斯不愿透露其意图，有些让人不安。
” OPEC的“不确定性游戏”
NYMEX原油期货主力合约在11月24日触及59.05美元/桶近两年高点之后，近两个交易日出现回调。截至记者发稿时，该合约报57.56美元/桶。
11月30日，OPEC和俄罗斯等其他产油国将开会讨论是否延长减产。
此前，有消息人士表示，经过数日谈判，俄罗斯和OPEC已对延长减产协议拟好大纲，就延长减产至明年底达成一致。咨询机构Wood Mackenzie表示，产油国几乎已达成协议，延长减产至明年底。
Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示：“目前我们都在玩OPEC游戏，在延长OPEC减产协议的问题上，俄罗斯不愿透露其意图，有些让人不安。”
原油出口占俄罗斯和OPEC财政收入的大部分，这几年油价大幅下挫对其影响颇大。前期OPEC希望通过压低价格挤出页岩油策略，目前来看此举似乎并不奏效。在这种情况下，OPEC和俄罗斯将油价维持在利润最大化就成为最符合其利益的举措。因此，通过延长减产将油价维持在相对高位是最符合逻辑的操作。
“近半年，OPEC及俄罗斯的减产执行率非常高，保持高度执行率并再延续一年时间将助力全球库存进一步去化。若消息真实，明年原油库存将进一步向五年均值（OPEC减产目标之一）靠近，这将成为油价站稳50美元/桶上方的一大基石。
供需走向再平衡
国际投行高盛却认为当前的油价、时间价差和仓位情况已反映减产协议很有可能延长九个月。其表示，此次会议结果“比以往不确定得多”，并认为本周油价有偏向下行风险。
不可否认的是，OPEC减产协议确实效果显著。OPEC11月月报预估，2017年全球原油需求量为9690万桶/日，OPEC限产额度为3250万桶/日，非OPEC产量为5770万桶/日，液化石油气产量为630万桶/日。全球原油供给短缺40万桶/日，供需已基本实现平衡。
截至11月17日，美国商业原油库存量为45714.2万桶，较3月底的历史高点下降7840.1万吨，降幅达14.64%，为近两年新低。
OPEC执行减产一年来成效显著，全球石油库存明显下降，原油价格从一年前的50美元/桶升至60美元/桶以上，月差结构也实现从深度升水向*升水转变，因此延长减产协议具有充足的动机与动力，这符合市场预期。但在会议结果公布前，应谨慎看待此类消息，减产时限、减产规模，乃至豁免国豁免权限解除与否的诸多重要细节均应等正式会议敲定。
需求方面，三大经济体轮流接棒油品需求，汽柴油裂解价差先后冲高刺激欧美炼厂需求回落，9月中国原油加工量创下历史新高。从美国油品需求量看，总需求与汽油需求高于近年同期水平，馏分油则跌至五年均值以下。美国开工率继续从五年低位回升，油品需求强劲，整个淡季表现均优于往年。
“OPEC减产以来，经合组织库存下降了1.8亿桶，离定下的五年均值水平还有1.6亿桶。受益于布美价差的扩大，美国加大石油出口，同时产量增量不太稳定，原油库存已连续4个月低于去年；今夏汽油消费可观，且淡季不淡，汽油库存明显下降；馏分油库存受高裂解利润推动降至五年均值以下，成为三大油类中率先完成再平衡目标的油品。”。
“惴惴不安”的市场
“事实上，俄罗斯和OPEC延长限产期限完全符合市场预期，对于市场来说毫无新意，只是目前原油多头在消息没有正式公布之前推高油价的筹码而已。如果会议结果显示，OPEC和俄罗斯只是单纯延长限产期限，那么随着消息公布，市场利多出尽，多头获利了结，油价或将下行。若OPEC和俄罗斯不但延长限产期限，而且加大限产力度，这种超预期行为或会刺激油价大涨。但如果OPEC和俄罗斯因油价偏高，不进行限产，油价将会暴跌。不过，从目前情况来看，第一种可能性较大。
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