【吴氏理财】

基本面消息

北京时间周四（11月23日）凌晨3点，美联储公布的10月会议纪要显示，多数委员认为如果美国经济仍在轨道上，短期内加息可能有充分的理据，而少数委员因为通胀低迷反对近期加息。同时，纪要还反映了美联储对于通胀持续低迷的担忧，许多委员认同通胀低迷的情况可能会延续下去，甚至可能出现通胀预期下跌。纪要公布之后，美元指数短线下挫至近5周低点，*金银短线上扬，美元兑日元日内跌幅扩大至逾1%，创两月以来新低。

会议纪要显示，所有委员重申支持渐进加息，同时多数与会委员认为，如果美国经济仍在轨道上，短期内加息可能有充分的理据。不过，因为通胀低迷，少数委员反对近期加息。一些委员担心加息将削弱美联储的信用。

会议中就通胀进行了讨论，少数委员认为应该等待数据证明通胀朝2%的目标前进时才能加息。对通胀低迷的担忧是广泛的，多数委员认为通胀可能在更长一段时间内低于预期。会议中也讨论了美联储收紧政策将削弱通胀预期的可能性，因为目前通胀仍低于目标水平。不过，总体来说薪资增速是温和的，部分官员认为劳动力市场将收紧，提振通胀。

而本周三早上耶伦发表的讲话中也提及，通胀低于目标水平，不确定这是否是暂时的，但仍对其可能在更长时间里维持低位保持开放态度。她还表示，若加息步伐太快，将会对美联储实现2%的通胀目标构成风险。

华尔街日报评论称，纪要暗示短期内加息的可能性很大，不过对通胀的担忧仍在增长，有委员对通胀持续低迷的情况发出警告，这意味着2018年美联储可能不会如此前预期的那样激进。此外，会议纪要的措辞较11月会议讨论的更为温和，更偏鸽派。目前的问题是，若2018年通胀仍处于低位，美联储是否会坚持此前计划的3次加息。而鲍威尔接替耶伦担任美联储主席，也为明年的加息前景蒙上阴影。

不过，根据美联储10月份货币政策会议纪要，部分美联储官员增加了美联储在12月份利率决议上改变2%通胀目标的可能性。这些官员建议，与其以2%的通胀增速作为目标，不如瞄准物价水平。官员们对于通胀目标的建议，说明在美联储委员会内部关于改变通胀目标的话题已经开始崛起，尽管目前美联储主席耶伦表示还没有计划改变2%的通胀目标。

欠佳经济数据压垮美元多头 鸽派纪要“落井下石”

因即将退位的美联储主席耶伦就通胀和过早退出宽松等问题发出“最后的忠告”，以及隔夜公布的耐用品订单等数据意外表现不佳，周三美元指数盘中遭遇重挫，一度跌逾0.5%。而今晨3点美联储公布会议纪要尽显加息分歧及对通胀的担忧，鸽派纪要导致美元延续跌势，最终收盘下跌0.8%，刷新四周低位。

周三美盘时段，尽管美国当周初请数据表现靓丽，连续142周低于30万关口，但同时公布的耐用品订单月率却意外录得负值，晚些时候公布的11月密歇根大学消费者信心指数终值也相比上月数值大幅下滑，美元指数延续了早间耶伦鸽派讲话后的跌势，盘中一度跌逾0.5%，刷新11月15日以来低点。

美元走弱避险情绪重燃 黄金再度翻越1290美元大关

周三（11月22日），在美元走软以及市场避险情绪升温的提振下，金银携手攀升。而美联储10月会议纪要偏向“鸽派”的信号助推金银进一步上涨。黄金期货收涨0.91%，报1291.8美元/盎司；白银期货收涨1.12%，报17.13美元/盎司。

周三美元延续上一个交易日的下滑颓势，为金银上涨提供了动力。经纪商Alt*est合伙人Michael Armbruster指出，美元是本周影响黄金价格走势的主要驱动力，感恩节假日来临前黄金的走势比较跌宕起伏，譬如周一收跌21美元，而周三则收涨11美元。

除了美元走弱，朝鲜半岛紧张局势进一步加剧，令市场避险情绪有所升温。针对特朗普将朝鲜列为“支恐国家”此举，朝鲜做出强硬的回应。据朝中社周三报道，朝鲜外相称本国与恐怖主义不存在联系，朝鲜反对恐怖主义，认为美国的做法是对朝鲜“严重的挑衅”。

另外，朝鲜越界追捕投韩士兵违反了停战协定。联合国军司令部周三称，朝鲜一名军人此前在追捕试图投韩的士兵时，越过韩朝军事分界线，违反了1953年的朝鲜战争停战协定。联合国指挥官表示，朝鲜违反了停战协定，已于周三通知朝鲜此事。荷兰国际银行认为，地缘政治局势当前对市场构成主要风险。

而“通俄门”调查升级也在一定程度上刺激了市场的避险情绪。据彭博社报道，美国特别检察官穆勒手下调查人员正在对特朗普女婿库什纳进行调查，范围覆盖库什纳与外国领导人的交往，以及库什纳去年12月参与的一场联合国辩论。此前，特朗普律师表示“通俄门”调查或在12月底之前结束，但据一位美国官员透露，相关调查料将延续至明年。

此外，今晨公布的美联储10月货币政策会议纪要助推黄金进一步走高。会议纪要显示，多数委员认为如果美国经济保持当前的发展势头，美联储有充分理由在12月进行加息。不过，部分委员认为若通胀低迷的状况延续下去，可能考虑下调通胀预期。华尔街日报认为，若通胀持续低迷，市场对美联储在2018年加息三次的预期或将减弱。

多空因素激烈厮杀 美布两油双双收获胜利果实

周三，尽管EIA原油库存报告和美国石油钻井数据均不利好油价，但在美元走弱、欧佩克延长减产预期升温、加拿大输油管道公司猛砍对美国输油量等因素的提振下，美布两油有所攀升。美油收涨1.68%，报58.06美元/桶；布油收涨约0.9%，报63.28美元/桶。

加拿大输油管道公司TransCanada周三宣布，计划将Keystone XL输油管对美国原油输送量削减59万桶/日，降幅至少达到85%，油价闻讯上涨。据悉，Keystone XL管道主要将加拿大亚伯达的油砂输送至美国的炼油厂，但由于上周泄漏了5000桶原油，该管道被迫关闭。

另外，欧佩克延长减产9个月的预期升温。据路透援引欧佩克消息人士，在将于11月30日举办的决策会议上，欧佩克或将延长减产协议至2018年年底，与会国可能对延长减产9个月的提议达成共识。委内瑞拉油长周三重申对延长减产的支持，表示欧佩克国家应该一致同意延长减产协议。

不过，周三晚间公布的EIA原油库存报告显示，尽管截至11月17日当周EIA原油库存降幅略高于预期，但美国国内原油产量连续5周录得增长，美布两油随之缩小涨幅。而周四凌晨公布的美国至11月24日石油钻井总数增加9口至747口，市场对美国页岩油生产提速的担忧或将加深。

技术面走势

黄金：

美黄金01合约周三继续以阳线上涨，此次上涨极有可能为周线级别上涨，故投资者在仓位及其资金控制合理的状态下，尝试中线多头操作，以50点以上为盈利目标。小时线级别中，黄金于欧盘阶段有效向上突破三支阴线高点1286.3上方后进一步确立其上涨走势，虽中途有所回落，但始终不改变其强势的上涨趋势。当前黄金承压于1300附近实现回踩，并且有效跌破三支阳线低点1294.6下方，故而投资者可以轻仓空单，尝试多头回踩操作；稳健投资者可以待黄金回踩之后继续顺应大趋势多头操作为主，回踩理论最低位置为1286-1290多头拐点位置，若黄金回踩过程中没有到达此位置便再次出现多头拐点，投资者同样可以多单介入顺应大趋势进行多头操作。

美精铜：

美精铜03合约周三日线小幅度上涨，但是其上涨有效涨破该段下跌的起跌点3.1565上方，故而来看，铜有可能形成日线级别上涨走势，但是仍旧要在小时线操作级别中进行确认。小时线级别中，铜于昨日形成短期的横向调整区间，上方压力3.166附近，下方支撑3.14附近。当前铜运行于区间顶部进入“一字”横向模式，考虑到铜日线上已经形成破位，因此在此区间中，我们暂时不采用区间操作手法，反而回落区间低位多头操作更加合理，止损位置仅为区间底部；同时，若铜于区间底部未实现上涨，而直接向下破位，我们在止损的同时即可反手空单操作，此时，日线的破位并未在小级别得到验证，为假破位，投资者继续其空头操作即可。

白银：

美白银03合约周三日线同样收涨，但是从涨势来看，白银较黄金相比涨势比较微弱。小时线级别中，白银同步破位三支阴线高位17.09进入多头模式，虽有所回踩，但不改变多头逻辑，后再次破位前期三支阴线高位17.155上方进一步确认多头趋势，当前白银上涨进入回落阶段。今日白银当以回落低位继续多头操作为主，回踩理论位置为17.05-17.12之间，在此区间上方，只要白银形成多头拐点，投资者均可多头进场进行操作，止损位17.05下方即可；相反，如白银直接向下跌破17.05下方，短期白银将转为下行走势或震荡下行走势，多头短期将不复存在。

原油：

美原油01合约周三日线继续收涨，并且突破前期高位，最高报价58.15，有继续上涨之势。小时线级别中，原油走势与铜类似，形成横向调整区间，并且运行于区间顶部横盘，区间上方压力58.15附近，下方支撑57.5附近。原油操作中当以回踩区间底部出现拐点时多单进场进行操作，止损区间下方即可；相反，原油直接向下破位，则可能转为下行或者震荡下行走势，投资者则可以在原油反转之时空单进场。

天然气：

美天然气01合约周三日线继续收阴，回补日线缺口后继续其下跌走势。小时线级别中，天然气昨日运行于日线级别缺口位置短线横盘后便向下有效跌破三支阳线低点3.106下方形成空头拐点，继而延续其下跌走势，当前来看，天然气似乎形成双底形态构成调整区间，上方压力位置，同时也是三支阴线高位3.088附近，下方支撑3.049附近，短期来看，投资者可以尝试待天然气回踩区间高位并形成空头拐点时空单继续操作，短线有效破位为止损点，投资者可反手多单介入，此时，行情大概率发生向上反转。

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