本周三公布的11月美联储会议纪要显示，多位与会者认为，假如未来得到的信息并未改变中期内的整体经济前景，“近期”（in the near term）加息“可能是有保障的。”不过，少数与会官员因通胀疲软反对近期加息，担心加息破坏联储信誉。少数官员认为，应推迟加息，等到数据显示通胀明确升向2%这一联储通胀目标为止。
会议纪要显示，大部分与会者仍相信，劳动力市场供应更紧张最终将推升通胀。但多人认为，美国通胀低于2%的时间有一定可能性比他们目前预计得久。数位与会者担心，通胀数据持续疲软可能导致长期通胀预期下降。多位与会者表示，通胀数据继续处于低位，即便劳动力市场吃紧也是如此，这可能不仅体现短期因素，也体现了可能更持久的形势变化影响。其中多人担心，长期通胀预期下行将让（FOMC）委员会推动通胀中期回升到2%的挑战更大。11月初美联储FOMC会议一致通过不加息的决定，会议承认核心通胀疲软，预计通胀中期会升到联储目标，认为虽受飓风干扰，但美国经济活动在稳健增长。华尔街见闻此前提到，本月FOMC会议对美国经济增长的评价比上次会议高，虽未加息，但给下月加息敞开大门。
11月会议纪要显示，整体而言，美联储官员认为，美国整体薪资增幅温和，对美国劳动力市场向好和经济增长高于趋势水平仍有信心。多位官员表示，美国就业处于或接近充分就业水平。
另外，美联储官员们担心市场“失衡”，一旦市场突然遭到打击，价格会失控，可能危及经济。“鉴于资产估值高企和金融市场波动率低，多位与会者表达了对金融失衡（financial imbalances）可能累积的担忧。他们担心，资产价格骤然逆转可能对经济有破坏性影响。”会议纪要发布后，美元跌幅扩大。美元指数刷新今年10月20日以来新低至93.30，日内跌幅超过0.6%。路透称，本周三美元对一篮子主要货币跌至今年10月以来最低水平，录得五个月来最差单日表现。
美元兑日元跌至111.41，创今年9月20日以来盘中新低，后跌幅继续扩大，日内跌逾1%，创今年5月以来最大单日跌幅。
离岸人民币兑美元在美联储会议纪要发布后涨超260点或0.39%，刷新本月2日以来盘中高位至6.6010元。 此后涨幅进一步扩大，涨幅超过0.4%，突破6.60关口至6.5987元。 *黄金涨幅扩大至1%，刷新本月20日以来盘中高位至1293.45美元/盎司，后又升破1294美元，继而有所回落。美债价格和黄金一道走高。会议纪要发布约半小时后，10年期美国国债收益率跌破2.32%，刷新日低至2.319%。虽然会议纪要显示美联储决策者对近期加息还有分歧，但市场对联储下月加息的预期未受影响。
FOMC会议声明公布后，芝加哥商业交易所（CME）“美联储观察工具”显示，目前美国联邦基金期货交易市场交易者预计，美联储12月会议决定加息的可能性仍为100%，和一周前预计几率相同。
耶伦警告行动不可过激 华尔街警惕明年美联储更激进加息在11月会议纪要发布前一天，本周二美联储主席耶伦表示，货币政策面临双重风险，收紧政策过快可能造成伤害，使通胀低于2%，而加息过慢也有危险，或导致就业市场过热。她说：“如果我们过快退出宽松政策，在极端情况下就可能会导致经济下滑。”
本周一耶伦递交辞呈，称明年鲍威尔一就任联储主席，她就辞去美联储理事职务。耶伦的任期于明年2月截止，按照惯例，离任的美联储主席同时还会辞去理事职位。
尽管并未出乎市场意料，耶伦上述“裸退”决定仍有深远意义。耶伦是货币政策立场偏鸽派的高官，她卸任令鸽派阵营减员，美联储未来几年可能更偏鹰派。
耶伦提前六年离开美联储理事会后，理事会空缺将多达四个。这意味着，明年美联储将迎来1936年以来最剧烈的领导层变化，决定权就掌握在史上最不可预测的美国总统特朗普手里。（更多分析，详见《读要闻 | 特朗普的历史性机遇：“听话”的美联储！过去八十年的美国总统都没这个“福气”》）
华尔街见闻此前提到，有分析称，耶伦的“裸退”将让美联储“特朗普化”。耶伦的继任者鲍威尔在政策上同耶伦大体上一脉相承，但是作为共和党成员的鲍威尔，则更可能“听特朗普的话”。
目前越来越多的华尔街投行也开始警惕，明年美联储可能会更为激进地加息。
高盛预计美联储明年将合计加息四次，超过了此前联储官员自己的预测次数。其认为，几乎没有迹象表明通胀属于结构性疲软，而且市场低估了美联储想要限制劳动力市场过热的决心
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文/成慧（xinjin1600）
