【消息面】

1、美国费城联储周四（11月16日）公布的美国11月费城联储制造业指数为22.7，不及前值和预期，表明制造业有走弱的迹象。

2、周五（11月17日）日内公布的数据显示，十月份的新屋开工数增长了13.7%，经季节性调整后的年度新房开工总数为129万套，创一年新高。同时上个月建筑许可上涨了5.9%，达到了129.7万。不过，尽管总体增长势头良好，但住房市场仍然低迷，开工率比去年下降2.9%。

3、美国劳工部周三（11月15日）最新的报告称，美国美国10月CPI年率增长2%，持平预期，不及2.2%的前值！不过10月核心CPI年率增长1.8%，增速为4月以来最快。报告指出，10月通胀的最大驱动来自住所和医疗，其中，住所价格指数攀升了0.3%。继9月汽油价格大幅飙升13.1%过后，10月汽油价格转为下滑2.4%。

4、美国商务部公布的数据显示，美国10月零售销售增长，9月增幅得到上修，显示在购物季前夕需求稳定。报告称，总体销售上涨0.2%（预估持平），前一个月修订后为上涨1.9%，显示美国消费将在第四季度继续推动经济增长。

【基本面】

美国方面：据《华尔街日报》引述不具名知情人士报道，特别检察官穆勒的调查团队在10月中旬向特朗普总统的竞选团队发出传票，要求十几位高级官员提供有关俄罗斯的文件资料。报道称，传票要求列名的竞选官员，根据一组有关俄罗斯的关键词，提供文件资料和电子邮件，但没有强迫任何官员在穆勒的大陪审团面前作证。

本周包括旧金山联储主席威廉姆斯和芝加哥联储主席埃文斯在内颇具影响力的美联储官员已率先呼吁，建议决策者重新考虑2%的通胀目标。威廉姆斯周四在亚洲经济政策会议上发表演讲称，全球央行应该在利率持续降低的世界里重新考虑政策框架，以及如何协同工作。威廉姆斯指出，全球范围的低利率意味着应对潜在危机将更加困难，各大央行应当考虑未来对非常规政策工具的使用，也应当考虑到负利率、提高通胀目标或者是将目标靶向在物价水平或名义收入上。另一位决策者——波士顿联储主席罗森格伦周三(11月15日)称，决策官员必须考虑下一次经济衰退时利率再度触及零的风险。他说，“除非经济完全稳定，世界其他地方经济完全稳定，否则担忧挥之不去；我们不得不担心利率恐怕会触及零下限。”芝加哥联储主席埃文斯周三也表示，美联储可能需要“极端”政策应对未来冲击，其中一个选项就是所谓的以物价水平为目标。这个新方法将让美联储在仅降息还不够时对经济冲击做出回应。根据这一策略，美联储应对阶段性的通胀过低时，可允许通胀在一段时间内维持过高水平。

另一方面，美国税改向前迈进了一步——美国众议院通过众院版本的税改议案。美国众议院共和党人周四(11月16日)通过了其税改法案，通过大幅削减公司税率、降低大多数个人的税负，并在未来10年增加了大约1.4万亿美元的联邦赤字，从而彻底改变美国的税法。不过，参议院还未就其自己的减税计划进行投票。

【行情分析】

本周黄金市场依旧是底部震荡的格局，但在周末受消息面的影响突然放量上攻。金价在1296强阻力位附近受阻回落，收盘1294附近，位于前期上升通道下轨附近。目前说已经重回上升通道，似乎为时尚早，周末的上攻主要还是受到两则消息的刺激。

一是周五据外媒最新报道称，朝鲜特使表示，只要他们继续与韩国进行军事演习，就不会与美国就核问题进行谈判。这一消息削弱了风险偏好，美股下跌，黄金、日元和瑞郎等传统避险资产获得提振。

二是有报道称，对于俄罗斯是否介入2016年大选的问题，美国当局正在进一步调查。根据华尔街日报的报道，特别检察官罗伯特·米勒的团队在上个月向特朗普团队发送了传票，命令其交出包含有俄罗斯相关关键字的文件。但消息来源称，这一传票并未传唤任何官员作证。美国参议院司法委员会周四声称美国总统高级顾问贾里德·库什纳并没有上交所有要求的文件。分析师称，全球市场并没有着眼于美国众院版税改被通过，大家的目光更被特朗普竞选团队被发传票的报道所吸引。

当然上述消息对黄金市场只能起到短期的刺激作用，估计在短暂的上攻之后黄金市场重回盘整格局将会是大概率事件。不过市场的基本面总体在向好的方面发展，首先是美国股市在迭创新高后表现出滞涨，资金有撤出向黄金市场分流的趋势。另外，实物黄金短缺正在发生。全球的黄金交易商和冶炼商都在谈论新的黄金发现正变得越来越稀缺。特别是一份公告中称，中国到2026年前的黄金产量增长将放缓，因储备减少和生产成本上升。上述情况对黄金市场构成实质性的长期利好。因此，尽管美联储年内可能会再升息一次，但在消息明朗化之后利空出尽，黄金还将上升。

从图中我们可以看到本周黄金市场收出一根实体阳线，技术上看受阻于颈线位1296的强阻力，同时金价并没有返回前期的上升通道。但均线系统已经形成多头排列，特别是重新站上20日均线意义重大。从形态上看应当是圆弧底的结构，由于面临通道下轨、1296颈线位和1300整数关口的重重阻力，金价是否能够有效突破还需要时间的验证。我们判断由于有数个强阻力点位，金价一蹴而就的可能性非常小，可能还需要时间，进二退一缓步攀升是未来一段时间的趋势。因此，我们建议投资者不必追涨，逢低做多可能更好一些。

作者本名：黎树  V ：LSLJ948

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