投资者原本揣测日本央行料在本周升息25个基点至0.5%，但随着市场开始对央行是否有可能升息及日本经济成长势头产生怀疑，日圆亦自周初开始持续走软。日本央行总裁福井俊彦上周五的讲话中未提供有关1月升息的线索，只重申央行在引导货币政策时将密切关注经济和物价情况。他重申日本央行在引导货币政策时，将密切关注经济和物价情况。他指出日本经济正温和扩张，且料将维持长期成长，并表示个人消费虽仅温和上扬，但处于上升趋势。福井对日本经济的评估与央行12月发布的经济月报相同。
市场益发认为日本央行可能的升息举措并不足以与其它打压日圆的因素抗衡。即使日本央行一如预期地升息，那也不足以抵制利差交易的影响。日本央行定于1月17日开始举行为期两天的货币政策会议，届时可能会把利率从0.25%调高至0.50%。但即便升息，日圆收益率在工业化国家货币中仍敬陪末席，因此投资者仍将继续卖掉日圆，为购买收益率较高的货币融资。日圆亦因此走软至周四跌破120关口，虽然未至于大幅扩大跌势，只曾低见至120.73，不过可预期在重要关口破位后，日圆短期后市仍见偏软发展；甚至乎若日本央行本周亦未有作出加息，则会明显驱动日圆进一步之下跌势头。
波浪理论分析，日圆现正运行中型第(3)浪内的第《3》浪内的第(iii) 伸延浪，06年12月5日高位114.42至今年1月3日低位119.67可能是中型第(3)浪内的第《3》浪内的第(i)伸延浪，119.67至1月5日高位117.97为中型第(3)浪内的第《3》浪内的第(ii)伸延浪，而117.97至现在为中型第(3)浪内的第《3》浪内的第(iii)伸延浪，预计此第(iii)伸延浪将会下跌至125以下水平。
技术分析方面，日圆周四跌破关键120大关，至13个月低点，甚至乎在型态上已突破颈线；此颈线位为自06年1月开始形成之头肩底，而最近一个肩正是自去年10月份低位119.88回升至12月高位114.41，并再下挫至目前120关口之走势所形成，颈线位在120，故肩部深度为560点，亦即自120延伸之跌幅将可看至125.60水平，为视为中期之走弱目标。而较近之前则应为121.40的2005年低位，该水准也是2003年3月以来的低点；另外，121.55则为250个月平均线。有消息至在120.50以至121关口亦设有期权障碍，或对日圆起支撑作用。而另一重要考验之关口则预计在122水平。由于120关口已穿破，一来可视为较近阻力位；另外未可回破此区，则见日圆持续下调趋向。之后25天平均线118.65将见较大阻力，较近则可先看至10天平均线119.30水平。预期本周日圆仍见持续偏软走势，本周波幅可望处于118.80至122.00。
