是日焦点

- 美国参议院正式公布该院的税改提案，将减税计划分期执行 

- 参众两院各自的方案有分歧，市场忧虑税改会与医改一样不了了之

- 市场对参议院方案感到不安，抛售美元及美股，刺激金价上升

行情回顾

周四亚洲时间开市后，金价轻微下跌，很快就造出全日最低位1279.79美元/盎司，之后稳步上扬。欧洲时间开市后，金价横行盘整，直至欧市尾段出现急升，刷新日内高位至1287.91美元/盎司。美洲时间开市后，金价回吐日内大部份升幅，但在中段开始回升，临近收市前已重返高位，最终收报1287.67美元/盎司，升5.59美元/盎司，波幅8.12美元/盎司。 

宏观推演

周四美国国会参议院的共和党公布参议院版本的税改方案，内容与众议院版本有分歧，当中以延迟减企业税最令市场失望。参众两院的税改方案均提议将企业税率由35%降至20%，但众议院建议于2018年执行，参议院则建议于2019年才执行，以减轻政府的财政压力，符合早前传言。另外，众议院方案建议简化个人所得税制度，将7个税阶简化成4个，而最高税率维持于39.6%；但参议院版本却保留7个税阶，但最高税率减至38.5%。而众议院提议将按揭贷款利息扣税额减至50万美元，但参议院则维持政府提出的100万美元扣税额。参议院方案公布之后，美元美股双双遭到抛售，美元指数日内跌逾0.5%，而道琼斯工业平均指数亦一度下跌250点，最终跌幅收窄，但收市仍跌100点，而金价则受提振，连续第二日上升。虽然参议院预计可于感恩节后通过方案，但市场仍然担心税改通过的日子遥遥无期。假如参众两院各自通过了目前自身制订的方案，由于两份方案存在分歧，不能交予总统特朗普签署，两院的共和党领袖需要再研究一份共同认可的方案。但目前两份方案存在一些关键差异，市场担心税改会像医改一样，最终不了了之，或至少不能于今年内通过。　　　　　　　

看图观势

金价上日收市于1275.3美元/盎司（下方图一红线示）和1282.45美元/盎司（下方图一紫线示）之上，更是突破了11月2日的高位1284.23美元/盎司来收市，应是更加确切的买入讯号。虽然最近两日金价都有不短的上影线（即高位跟收市价之间的差距），但情况不算严重，不影响金价向好这个判断。下个时间周期有机会出现于11月30日，如果市场再没有其他利多金价的消息，或许金价会作出技术性反弹，稳步上升至本月中之后再度横行，直到11月30日前后。但短期来看，金价应有机会升至1298.78美元/盎司（下方图一橙线示），所以多头投资者可以保留持仓，直至橙线附近。由于传统上金价于第四季都较易下跌，所以金价能否继续上升，则要等待金价到达橙线之后再作分析。空头投资者则不宜长线做空，仅宜短炒，例如当金价升至1290美元/盎司（下方图一黄线示）时，博金价回调3美元左右。　　　　　 

至于人民币公斤条方面，价格走势比起伦敦金更清晰，势头似乎更强。以目前情况来看，多头投资者大可继续持仓，至少等待价格升至275.8人民币/克（下方图二白线示）才考虑止赚的问题。空头投资者则不宜妄动，左侧交易虽然利润较高，但风险也较大，所以更应该小心谨慎。比方说，10月16日高位是276.41人民币/克（下方图二橙线示），其后价格回落，反映这个价格有阻力，空头投资者可以等待价格升至这个价位才做空。　　

（图一、黄金*价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）

（图二、人民币公斤条价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）

注意事项

重点数据:

消费者信心指数与美元呈正相关，指数上升利多美元，反之利空。

鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑

以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场

(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)

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