是日焦点
- 特朗普预告将增加标准免税额，及大减中产税率
- 耶伦指通胀尚未成功，加息仍须努力
- 美元指数重返93水平，金价一度由高位回落20美元！
行情回顾
日期 | 开市价 | 最高位 | 最低位 | 收市价 | 变幅 | 高低波幅 |
9月26日 | 1310.17 | 1313.27 | 1293.39 | 1295.62 | -14.57 | 19.88 |
周二亚洲时间开市后，金价先跌后回升，在盘中造出日内高位1313.27美元/盎司，其后回落。欧洲时间开市后，金价延续跌势，反复下跌至欧市尾盘才喘定。美洲时间开市初段，金价窄幅横行，然后在美市中段展开急跌，刷新日内低位至1293.39美元/盎司。其后金价尝试反弹，但无功而还，最终收报1295.62美元/盎司，跌14.57美元/盎司，波幅19.88美元/盎司。
宏观推演
周二特朗普预告税改内容，耶伦亦大放鹰词，导致美元指数升穿93水平，金价急跌。美国总统特朗普将于今日稍后公布税改内容，但昨日他已作了预告。他表示，税改将大幅提高个人标准免税额接近一倍，中产税率亦会大减，并且提高照顾儿童开支的扣税额。据悉，个人标准免税额将由约6300美元升至12000美元左右，所以会有不少人跌出税网；但最低税率将由10%升至12%，以抵消部份影响。今年初开始的股市升浪主要因为投资者憧憬特朗普的经济政策以及减税而致，所以市场对于税改内容相当感兴趣。另外，美联储主席耶伦出席全美商业经济协会年会活动，发表演讲时表示，虽然美国通胀情况未达美联储的目标，但美联储仍须循序渐进地加息，因为她担心持续低息环境会令经济过热，长远伤害金融稳定。耶伦的讲话大大加息市场对12月加息的信心。12月加息的机率由上个月的40%升至昨日的78%，显然市场几乎已肯定美联储将于12月升息四分一厘。在加息预期高涨以及税改预期的双重提振下，美元指数急升，重返93水平，而黄金则遭遇滑铁卢，急跌近20美元。
看图观势
笔者刚在昨日跟大家分享，20美元对金价有相当大的作用，以用作估计金价是否要转势，结果昨日金价就从高位回落了逾20美元。当然，笔者没有估计到这个情况，所以不是以此来吹嘘，只是想重申，20美元是颇为有用的数字。而目前情况则是金价从低位反弹过20美元，也很快的再回吐20美元，也许代表金价要「维持原判」，即进入一个缺乏方向的横行区间。如果真的是这个情况，那金价未必可以稳守1290美元/盎司（下方图一橙线示），有可能会再度下跌，跌至1282.45美元/盎司附近（下方图一紫线示），但平均来说，价格大概也是围绕着1290美元/盎司的。故此，多空双方目前需要小注行事，金价可能要到10月12日左右才有更明确的走势。空头投资者可以用5美元作止损，在1297美元/盎司附近做空，目标是紫线之上1至2美元。多头投资者则可在紫线之上1至2美元做多，同样以5美元作止损，目标则是返回1290美元/盎司。
至于人民币公斤条方面，由于伦敦金有机会进入了一个横行区间，预计公斤条的走势也相约。故此，短期走势可能围绕275.8人民币/克（下方图二白线示）。空头投资者可以试以现价做空，目标是白线。而多头投资者则应忍耐，等待价格跌至白线之下才进场做多，例如是接近273.26人民币/克的位置。多空双方该分别以273.26人民币/克及278.33人民币/克为各自止损的价位。在明确方向出现之前，注码应该较小。
（图一、黄金*价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
（图二、人民币公斤条价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间 | 指标内容 | 前值 | 预测值 |
20:30 | 美国8月耐用品订单月率初值 | -6.8% | 1.0% |
22:00 | 美国8月季调后成屋签约销售指数月率 | -0.8% | -0.5% |
22:30 | 美国截至9月22日当周EIA原油库存变动(万桶) | 459.1 | 252.28 |
政经事件:
北京时间 | 内容 | - | - |
- | 特朗普公布税改方案 | - | - |
21:15 | 美联储票委卡什卡里发表讲话 | ||
周四02:00 | 美联储理事布雷纳德发表演说 | - | - |
耐用品订单及成屋签约销售均与美元呈正相关，两项数据上升皆利多美元，反之利空。政经事件方面，美国总统特朗普将于今日公布税务改革方案，市场屏息以待，内容可能对市场造成巨大波动。另外美联储分别有两名高级官员会发表讲话。美联储公开市场委员会（FOMC）投票委员卡什卡里将为一项与高等教育有关的活动致开幕词，而美联储理事布雷纳德亦会发表演讲。美联储官员的讲词可能反映官员取态，对12月是否加息带有暗示，敬请留意。
鼎展金业有限公司分析团队
