上周四欧洲央行利率维持不变。决策者们还在削减货币政策计划方面达成一致，此前欧洲央行实施大规模印钞是为了提振经济，目前欧元区经济也在好转，很多分析师认为该是时候撤除宽松政策了。

    根据匿名的消息人士，央行官员讨论了四种减少购债的选项，包括从2018年初开始将月度购债规模从目前的600亿欧元降至200亿或400亿欧元，而延长政策期限的选项包括延长六个月或九个月。

    该人士表示，相关政策决定可能在下一次会议出炉，讨论的焦点是整体购买规模，包括到期债权收回资金的再投资，应会得到央行政策委员会共识的支持。一名消息人士暗示，央行官员可能达成一致，将月度购债规模设在200-400亿欧元。

欧元走强令通胀承压

    分析人士指出，欧洲央行拖延决策的关键原因在于欧元走强令通胀预期疲弱，欧洲央行对退出QE信心不足。今年以来，欧元对美元汇率累计升值约15%。欧元快速升值使欧元区输入性通胀动力减弱。同时，欧元区出口预计将受影响，拖累经济复苏。

    德拉吉指出，下调通胀预期主要和欧元升值有关。尽管欧元区经济持续增长使通胀动力增强，核心通胀率近几个月缓慢回升，但整体上通胀仍然疲弱。他特别强调，汇率不是欧洲央行的政策目标，但汇率是欧洲央行未来调整货币政策需要考虑的因素。

通胀疲软难挡欧银退出宽松

    欧元区经济稳步增长，但通胀尚未回升至欧洲央行的略接近2%的目标。

    爱尔兰央行总裁暨欧洲央行管理委员会委员连恩周五表示，欧洲央行将维持宽松政策立场直到对通胀路径感到满意，并称新一轮低息贷款或定向长期再融资操作(TLTRO)是备用工具之一。

    德国央行总裁魏德曼表示：“通胀上升迟滞，未来通胀路径的不确定性也相当大，鉴于这个原因，管委会已决定暂且观望，以评估货币政策状况。”这显示出，决策者欲避免重蹈2015年量化宽松计划推出后出现公开不和的覆辙，当时各成员国央行对决策怀抱敌意，甚至连欧洲央行执委会内部一些人也不看好。

    欧洲央行下次货币政策会议将于10月26日举行。目前，市场预期欧洲央行将从明年1月起逐步削减购债规模，而首次加息预计在2019年下半年。

    欧洲央行上周公布决议已经令金融市场巨震，本周又将迎来英国央行前来“补刀”。有经济学家认为，本次英国央行仍将按兵不动，市场焦点汇聚于投票比例和政策声明的措辞。公布时间为周四(9月14日)19:00。

机构观点汇总

    英国经济和社会研究所9月7日的评估显示，脱欧背景下的英国经济恢复了一些动能，英国央行可能会在2018年初提高利率。英国经济可能在截至8月的三个月里增长0.4%，这较截至7月的三个月里0.2%的增速有所回升，但仍低于0.6%的长期季度经济增长趋势水平。

    NIESR的英国宏观经济预测主管AmitKara表示：“展望今年下半年以及以后，我们认为经济将重新平衡，由国内需求转向国际贸易，以响应全球经济增长的加速和英镑的走弱。如果(季度)经济增速确实维持在0.4-0.5%的水平，那么在2018年第一季度，我们预计银行利率将被提升25个基点，以逆转部分英国在脱欧公投后向经济注入的紧急刺激。”

    高盛则认为英央行将在2018年第四季度加息，我们对于英国GDP的预期低于英国央行。

    英国央行料均按兵不动且货币政策前瞻指引料不会做出任何转变，在货币政策分化交易的主题背景下，英镑将进一步表现不佳。也就是说，只有在投资者们开始意识到大量利空已计价于英镑后，英镑前景才会略显改善。

    欧元和美元同属货币，但它不像美元那样充当着世界货币的角色，所以欧元的走势不能完全决定大宗商品的走势。不过，欧元强势时，美元在一定程度上会贬值，反之，若美元升值，欧元则面临贬值的压力。也就是说，欧元与美元是成反比例关系。另外，我们都知道，美元与黄金大多数情况下也是负相关的关系。那么，通过“美元”搭建起来的欧元与黄金的关系链，我们可以认为欧元与黄金是正比例关系。一般而言，欧元升值，意味着黄金价格随之上涨；反之，欧元被打压贬值，则黄金价格随之下跌。

黄金行情分析及操作思路

     纵观历史行情，没有只跌不涨，也不会只涨不跌，而抓住时机最重要，进场点位永远比出场点位重要的多得多，而多与空的变幻，在每日的短线都会呈现，那么进场点位就显得尤为重要，比如本次为什么1268一线开始一路做多，短线以多为主，空单只是辅助，本波行情尽收囊中，上周提示1358一线重要阻力，一旦行情受阻必然会有回落，今日依靠1333平台支撑做多，午盘最高到达1339一线，今日整体如果按照1333-1339区间震荡操作，那么收获就是圆满的。

    黄金从目前来看，今日早盘的跳空低开，已经很好地延续了上周五的下跌态势，周线整体仍然以阳线报收，大结构的上涨格局并未发生改变，只是日线级别上周五高位收上影线十字星，这就是警示性信号，预计近期将会面临震荡调整，并且刚好是到达日线布林带上轨受压回落，stoch指标死叉向下，近期短线注意回落的风险，趋势上自1204开始的多头走势仍然较强势，在没有发生大的结构改变前，那么前期自1208等一路布局的中短线多单坚定上看，同时本次回调将再次带来机会布局，黄金波段布局即将开始！

  今日早盘黄金冲高后回落，同样欧盘前回踩1334一线后，晚间再次冲高至1339附近，白盘以震荡收尾，多次反弹受阻于1339，那么短线回落是必然的，这就是为什么晚间开始下挫，四小时线受制于5均线*，晚间刚好到达1339附近回落，目前反弹偏弱，但是下跌空间同样有限，四小时线60均线下方1328一线支撑，并且目前到达布林带下轨支撑，也就是说明短线下跌力度会减缓，那么上方需要关注1341一线阻力，日线平台阻力，同样也是四小时线布林带中轨*，晚间关注1330-1340区间内震荡，短线操作则以回落做多为主。

  综合分析：黄金早盘跳空的缺口，对于短线会有助推上涨的需求，并且晚间回踩1330一线支撑，行情短线偏向于反弹，操作上依靠1330上方以多为主。

   9.12凌晨黄金交易策略（9.12零点更新）：
   多单：1330-1332多单机会，止损1327，目标1338-1340附近；

   实力是一种责任；你输我陪你东山再起，你赢我陪你再上高峰；愿陪你风雨兼程！

文——邓一秋  QQ/微信：204713680

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