行情回顾

美国8月非农就业人数新增15.6万人，低于预期18万人，6月和7月的数据大幅向下修正，失业率升至4.4%。平均每小时工资环比增长0.1%也不及预期和前值，劳动力参与率与预期62.9%持平。数据公布后美元指数急挫至92.1水平。但此后公布的8月ISM制造业指数58.8远高于预期的56.6，为六年新高，消费开支与商业投资增长为制造业带去利好。一定程度上为美元提供了支撑。

美元指数如期走出了探底回抽盘档。而回抽盘档还多了欧洲央行以及特朗普首席经济顾问科恩言论影响。据媒体援引知情人士称，欧洲央行可能要到12月才能准备好缩减QE规模，而在9月7日的政策会议上不会仓促作出决定；牵头发起税改并在前几天传出与特朗普不和的首席经济顾问科恩向媒体解释与总统关系很好，并表示和特朗普花了很长时间讨论税改，而对于本次非农数据他表示根本不失望，就业形势整体向好。这两条消息是疲软非农数据后，美元还能企稳暂时“翻身”的重要原因。

黄金价格非农当天冲高至1328美元附近后回落，最低触及1316附近，尾盘再度收高，日内节奏呈现“过山车”震荡，最终周线收饱和中阳。在3日朝鲜宣布成功核试验后，今日亚盘日韩股市大跌，黄金跳空上涨至1338美元附近，为近一年以来的新高，美元指数低开，预计待美股开盘后也将低开，朝鲜刚射弹经过日本领空没几日再搞出个核试验来，连续的地缘升温显然对美元而言是个重击，最新消息显示，韩联社称侦查到朝鲜正准备发射洲际*，如再度发射或将又一次引发避险升温。

白银价格早盘同步跳涨至17.8阶段新高，国际油价自非农数据后至今维持46.547.5小区间整理，油价仍处于被打压阶段，未来一个月的走势将会受到美元以及中东局势的影响而受打压。进入9月，国际政经领域将会发生三件大事: 

1. 德国大选。德法英三国是欧洲经济体量最大的三国，英国目前与欧盟的三轮脱欧谈判似乎没太大进展，德法是欧盟的核心，现任以默克尔为首的执政党如能成功连任，对欧洲的完整性自然是利好，尤其在货币政策关键点上将逐步走出宽松，这会导致更多国际资本流入欧洲，中长期讲，实则对美元利空。事实上，特朗普和默克尔一直是互怼的，“隔空喊话”多次，甚至会面都不握手，通俗的说就是美国要钱德国不给。

2. 中东库尔德人建国公投。大概是9月25号左右，这与德国大选的时间基本是连在一起的。中东库尔德人主要分布在伊拉克、土耳其、叙利亚等地。在叙利亚内战已经实质上停歇之际，美国未能实现预期目标转而扶持库尔德人建国，同时增兵阿富汗，战略上还是要掌控中东，维护石油美元体系不受威胁。但是这个计划大概率会泡汤，因为这直接威胁伊拉克、土耳其、叙利亚等国的主权与领土完整。如库尔德人建国公投意外通过，后面的中东必然会打乱，等于说是多国很可能与库尔德人以及美军就要开片了。

我认为可能性并不大，最终无法建国。那么这样一来，*德国的选举，如果形势利好于默克尔，两件事对美元都是利空。而八月初我说美元低位弱势下震荡反弹的可能是12月，那么到本月下旬前这段时间震荡反弹的可能性较大，反弹是为了更好的下跌，这两件大事一旦敲定，美元的下跌甚至资本从美国流出就可能加速，这时候美国能否护住美元就要看第三件事。

3. 美国政府债务上限能否顺势提高。上周再传出特朗普像国会做出妥协的消息，之前的言论是，如国会不通过修建美墨边境墙的支出，政府停摆也无所谓。而到上周的态度就是尽量避免政府停摆。9月30日是最后期限，如能顺利提高债务上限，美元能守住，股市债市或许短暂也是安全的，但一旦无法提高导致政府停摆，美元必然暴跌，股市债市也不容乐观。这会导致避险资产技术拉升。

总体上看，我认为目前美元在本月最后一周前大体上是阶段低位维持震荡反弹，但节奏不会非常强势，关键的时间窗口是本周最后一周，这么多大事件都集中在这时间段。也是美元的中期的生死抉择期。汇市上，最近的23周总体上非美偏空震荡，美元对篮子主要货币低位震荡反弹。黄金市场则受避险影响是偏强整理，但是急跌风险也很好，风险事件一旦降温，美元起涨后金属价格就会快速回落。不建议投资者盲目追涨。短期看，本周的消息重点则是欧洲央行利率决议以及德拉基新闻发布会。本次利率决议上缩减QE的可能性不高，欧元走低是大概率事件利空欧元利好美元。

技术分析

金价上周饱和中阳收官，早盘跳空上涨破新高至1338，缺口在1325附近，这个是后面迟早要回补的一个位置。短线分水图构筑的是跳涨后的小双头，颈部在1332-1331附近，这也是目前超短线分水岭。也就是说，小时图价格能稳于此下方则考虑稍加反弹逢高短空看13251320.否则不能盲目去逆势做空。如地缘消息再度加剧，价格可能在短线测试13401350，逆势做空成本比较大，所以务必等条件满足验证后方可。

周期而言，目前月线，周线皆是饱和阳并已破高，假设周期见顶，那么本周的总体运行节奏会是冲高冲顶再转阴验证，下周才是反弹高空的时机，此时的利润空间才有望扩大。所以思路还是顺势为主跟进多头为主，不存在中线空理由，关于这点，我认为最早要等本周验证，下周才会发力。另外，一个比较关键的均线指标是行情由强转弱后，多头排列转而进入空头排列，日均线死叉，这通常是一个强转弱的“标配”，当前还尚早。

日内操作布局上，卡目前分水岭13321331附近操作，守住就继续短线顺势多，如价格下破，则逢高短空跟进，如此的话日内可能进一步测试支撑13251320附近企稳再顺势接多。白银操作上建议回落17.5美元附近顺势低多为主。

原油技术上看空，而地缘上本月对油价最重要的消息是库尔德人建国公投，决定中东乱局的关键。短期不存在“大动干戈”的预期。个人看总体上目前偏空震荡为主，操作上逢高沽空油价，周内沽空阻力关注47.848附近，强阻力49关口附近，皆是介入参考位置。反弹结束震荡跌势开启则有望再度下探4443.

外汇市场，基于美元23周震荡反弹的判断，*非美货币对如欧元兑美元做空，参考阻力1.19001.1950附近。

投资建议

综上所述，奶贵，微信号，gold20161111，认为黄金目前分水岭13321331美元附近，收稳继续顺势短多，如地缘消息再度引发避险升温，金价有望测试13401350，价格如下破13321331确立小双头成功，则稍反弹顺势跟进至13251320企稳再接多；白银17.5美元附近顺势低多。原油逢高沽空为主，月初参考阻力47.848美元附近，强阻力49关口附近。

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品种多空： 现货黄金 看跌