今年黄金整体走势跌宕起伏，但是日线级别都是在1200-1300之内运行，可谓是大区间的震荡，并没有像前几年一样的大跌趋势行情或者牛市行情。前两年的快速熊市行情，是因为美联储政策的变化，退QE和加息，市场上的资金变少了，黄金的一大价格支撑因素消失了。
而长达十年的牛市，也是正逢时机，全球经济繁荣，人们手中的钱越来越多，储蓄倾向导致购入更多货币型产品，人们想储蓄更多的钱，但他们又不能储蓄官方货币，除非他们准备给他们的储蓄锁定一个负的实际回报，或接受由于银行倒闭导致的更大的损失风险。因此，他们选择了其次一个最好的东西：黄金。另外就是两次全球性的金融危机导致黄金这种历史性的商品更加受益，商品属性的保值性导致其更加受到市场青睐，更主要的是金融危机持续时间久，复苏周期较长，经济在复苏扩张前都维持在低位，黄金则在经济周期的复苏周期中表现亮眼。
此外，黄金的十年牛市里，全球经济体货币政策都以宽松为主，原本宽松政策用来刺激实体的发展，但是那10年金融业蓬勃发展，流动性的快速上扬并没有导致全球通胀水平的高企，相反，此间除个别新兴经济体出现了两位数通胀外，全球整体通胀水平表现地十分温和。其背后的原因在于增加甚至泛滥的流动性并没有直接注入实体经济，而是进入了金融领域。全球金融市场规模迅速扩张，截止2010年底，全球衍生品市场规模为600万亿美元，是全球经济增量的10倍之多。流动性固然重要，但金融市场的蓬勃发展才为全球各类资产价格攀升奠定了基础，黄金的牛市正得益于此。
因此，黄金的牛市中的几个逻辑，都不包括地缘政治冲突，为何？毕竟涉及的国家较少，波及范围小，尤其是近些年的一些地缘冲突，都没有形成真正意义上的战争，其持续时间较短，所以影响黄金的周期并不长，况且再只是口头冲突的情况，要知道咱们自己国家只喜欢口头警告其他国家，从来不与某些国家发生军事冲突。所以本次的大涨，只是金融市场避险情绪的升温，市场反应过度，美国与朝鲜连小规模摩擦都没发生，只是口头冲突。
今年黄金几次上涨的确多数都和地缘政治有关。4月份的上涨，当时市场背景是法国大选不确定性，特朗普推出税改方案，美国债务上限问题，欧洲政局动荡，金融市场在当时产生各种担忧，风险事件堆积在一起，甚至有机构称金融市场将引来暴风雨，资金纷纷涌入黄金，纵然有如此多的利多因素，但行情在1300下方至停留两天便开始大幅下跌。
此外，1300价位在这三年中，黄金只有去年突破过该价位，去年借助英国脱欧黑天鹅和美国大选不确定上涨至最高1370，但也因为全球货币政策的主导而没有让去年的牛市持续。有一点，之前的行情利多利空总是夹杂而来，就像是排队到来，因为导致了黄金上上下下的走势。
这次的避险在逐渐消散，黄金从高位回落。但下一个大利空目前还没到来，在市场还在探索新的焦点之前，黄金看的是回落,，下方支撑位1270,1256，压力位1280,1285，这里我们需要提醒，判断黄金的走势一定要技术面和消息面结合。毕竟，只要消息面风向一转，比如特朗普又搞出个什么事，市场还是会“疯一样”的去涌向黄金。建议在当前，情形尚不明朗的时候，盈利单要及时离场，切勿贪婪。
