美联金融7月31日美元趋势分析
美联金融首席分析师：许岩
基本面方面：周五，因美国第二季度GDP稍微不及经济学家预期，而美国就业劳工就业成本降至两年来的最低点，美国第二季度核心PCE物价指数也不及预期，同时，之后公布的密歇根大学消费者信心同样不理想。这一连串的“数据*”让美元想借助GDP数据扭转疲态的幻梦破裂。此外，医保法案再次遇挫，加上朝鲜朝着日本海方向发射了一枚*点燃了市场避险情绪，周五，美元指数持续下行，接近两年半以来的交易区间底部。美国商务部最新的报告显示，美国二季度国内生产总值(GDP)初值年化季率增长2.6[%]，预期增长2.5[%]，前值修正为增长1.2[%]。此外，一季度GDP增长预期也由1.4[%]下幅下修至1.2[%]。不过，在美国第二季度GDP公布后不久，各大机构纷纷下调美国第三季度GDP预期。高盛预计美国第三季度GDP增速为2.4[%]，此前预估为2.5[%]。亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第三季度GDP增速为1.92[%]，此前预估为1.95[%]。实际上，美元下跌很大程度上是因为通胀指标再次疲软，以及就业成本下降让市场对通胀前景失望。PCE数据表明，通货膨胀进一步远离美联储的2[%]目标。美联储最青睐的通胀指标第二季度不含食物和能源的核心PCE价格指数折年率涨幅0.9[%]，追平2010年以来最低水平。然而，美国劳工部最新的数据显示，美国二季度劳工就业成本季率仅增长0.5[%]，不仅低于前值的0.8[%]，还创下2015年二季度以来新低。生气勃勃的第一季度促使推断这确认大转折已经出现，所谓的劳动力市场紧缩终于开始了。然而，到了第二季度，经济学家们对劳动力市场“涅槃”的希望破灭了，就业成本仅增加0.5[%]，这是2015年第二季度以来的最低水平。这份数据并没有暗示现在正处在美联储应该让利率正常化的环境之中。密歇根大学消费者信心指数也不尽如人意。数据显示，密西根大学7月美国消费者信心指数终值为93.4，路 透调查预估为93.1，初值为93.1 ，6月终值为95.1。尽管商业调查预期有所反弹，但随着特朗普效应的消失，近几个月来，一些消费者信心指数一直在下降。鉴于此，美元周五大跌。
从技术面分析：美元指数从5月16日突破前期三角整理区间后一直震荡下行，主趋势为空，不过美元接近近两年来底部，关注美元有反弹的可能性。在1小时级别周期看美元依然为震荡下行走势，不过近期下降力量略有减弱，关注美元是否有震荡或反转的的可能性。前期美元触及93.135后开始反弹，但在周五美元没有到达前高就选择下行，近期关注美元是否维持在下降趋势线和水平支撑位之间整理一段时间再选择方向。日内关注美元有整理的可能性。
汇市有风险、投资需谨慎，个人观点不构成投资指导。
美联金融首席分析师：许岩
