美联储7月货币政策会议的到来,也意味着金融市场战鼓的敲响。在6月加息之后,美联储7月极有可能按兵不动,预计不加息且无耶伦发布会,那还有什么看头?别急——在通胀疲软,加息前景纷争不止之际,市场希望美联储给出最新指引。所以,靴子落地前一定需要好好布局。大行情总是不期而至,需要做好准备。美联储决议将于今夜,即北京时间周四(7月27日)凌晨02:00公布。
张蔚佑认为美联储7月决议料有三大重点:
1.七月不会加息
美联储一直习惯于只在季度会议上发布收紧政策,这似乎已是不成文的规定。
2.缩表将很快到来
美联储在9月份加息概率不大,但纽约联储主席杜德利此前曾暗示,他们可能在9月FOMC利率决议上宣布开始缩减资产负债表。而此次的会议可能会做出充足的提示,为九月的宣布做好铺路。
3.承认通胀下滑
对美联储来说,最大的问题就是CPI增速连续下滑。他们可能不得不承认物价增速放缓会影响到2[[%]]的通胀目标。
美国前端利率市场似乎正确计价了美联储的政策操作顺序,但市场仍错误计价美联储将于12月加息。若美联储7月货币政策声明维持现状,可能温和支撑美元。但从目前看,美国政治风波短期难平且通胀温和,如果缺乏实质性利好,美元大幅反弹将比较困难。
黄金走势分析
投资者对美联储声明立场的解读将成为影响市场走势的关键因素,如果美联储仍暗示将在不久后缩表和加息,将通胀疲软归因于暂时性因素,那么将被市场解读为鹰派;如果显示对通胀忧虑加深,内部分歧扩大,将被视为鸽派;同时美联储也可能维持之前措辞大致不变,将被市场视为中性。若决议鹰派:此种情况下,黄金短线恐大幅跳水,重回1240美元下方,将测试1232.5美元支撑,跌破后将看向1220-1200美元区域;现货白银恐向下测试16.24美元一线支撑。若决议鸽派:此种情况下,黄金恐将急升,上方关键阻力位在斐波那契调整为1260美元一线,升破后关注1267-1270美元附近阻力;现货白银将上测16.63美元一线阻力,关键阻力位在16.91美元附近。当然,若决议中性:此种情况下,黄金白银短线波幅会受到限制,不过在没有进一步利好的支撑下,黄金白银在前期大涨后,可能会引来调整。
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