张诗潆：耶伦证词意外放鸽，黄金暴涨，多头吃下定心丸
周三(7月12日)欧洲时段尾盘，美联储公布主席耶伦稍后将在众议院金融委员会就货币政策进行作证的讲话稿。或许是感受到了来自同僚们的关切，耶伦证词意外偏鸽，表示将密切关注近期通胀下滑的局面。现货黄金因此快速拉升近12美元，刷新近3个交易日高点至1225.80美元/盎司；美元指数则急挫近40点至95.50。
这也是耶伦明年年初任期届满前最后一次在国会金融委员会就货币政策发表半年度证词。耶伦证词的主要观点有：
① 通胀对经济状况的反应是重要的不确定性，近期通胀有所下滑，美联储将密切关注。
② 未来几年需要进一步渐进加息，并预计今年年内将启动缩表，围绕美国经济前景的风险大致平衡。
③ 资产负债表的长期正常水平依然有待确认，资产负债表的适当规模取决于包括银行准备金未来需求等一些未知因素，但美联储不打算将资产负债表用作主动政策工具。
④ 预计美国经济将在未来几年内温和增长。但若美国经济恶化，美联储将恢复使用资产负债表工具，并通过采取减少主要再投资的方式来缩表。
⑤ 就业和经济增长料将催生薪资和物价上涨，二季度经济增速有所提高，主要是家庭支出上涨、国内商业投资增加以及全球经济走强。
法国巴黎银行解读耶伦证词认为，美联储不会在9月开始缩表，通胀预期模型已经失效。
富国银行则指出，即便9月进行缩表，美联储也需要推迟加息，以便有更多的时间来观察通胀和经济增长。
美联储官员近来似乎对加息表现出了更为谨慎的心态，因为通胀水平长时间运行在官方2[[%]]目标下方。
美联储理事布雷纳德周二(7月11日)对升息表达了谨慎的观点，“美联储应该在进一步加息上保持谨慎，相信利率正常化正在起步。各大央行收紧政策的方式可能会造成溢出效应。中性利率可能会在中期之内保持在低位，倾向于在利率问题上坚持现存下限措施。”
除了布雷纳德对政策发表了谨慎的言论。美联储另一位票委、费城联储主席哈克也在当天表达了谨慎的观点。他认为：“通胀率放缓或促使我支持FOMC暂停加息。通胀放缓可能是暂时性现象而已，将继续关注通胀形势的发展。”
现货黄金目标仍为每盎司1225-1231美元区间
波浪型态和费波纳奇预估水准的分析所显示，现货黄金仍以每盎司1225-1231美元区间为目标。
该区间由下跌c浪的61.8[[%]]和50[[%]]费波纳奇预测位组成，此浪是始于6月6日高点1295.97美元的三浪周期中的第三浪。
此浪由五个小浪组成，当前一浪(4浪)已升破1,217美元。该浪正迈向1225美元，若突破则可能进一步升至1231美元。
此浪可能在1225-1231美元区间见顶，之后由一个下行浪(5浪)完全逆转。支撑目前位于1211美元，若跌破则可能暗示重拾跌势。
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