外 盘 期 货
期货合约,就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。因此期货交易中只存在标准手,即单次成交的合约数至少为1手或是整数倍,不存在更小份额或切割式的合约成交形式。
外盘期货是指交易所建立在中国大陆以外的期货交易。以美国四大期货交易所(CME芝加哥商品交易所,CBOT芝加哥期货交易所,NYMEX纽约商业交易所,COMEX纽约商品交易所)、英国(LME伦敦金属交易所)等交易所的产品是国际上最常见、交易最活跃的期货合约,并引领着国际期货市场的发展。
有些美国期货合约品种如大豆、铜对国内期货价格变动会有影响,因此国内投资者可以参考外盘行情。同时,大型生产商与贸易商也可根据外盘行情做好套期保值,对冲现货交易损失。
技术咨询:中之海特约分析师
张哲峰
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种类
——外盘期货主要分为两大类
一、金融期货:
1、指数类期货,包括美元指数,A50,恒生指数,日经指数,标普,道琼斯指数,德国指数等;
2、外汇类期货,包括欧元,英镑,日元,澳元,加元,港币等;
3、国债类期货,包括美国5年期,10年期,30年期的国债等。
二、商品期货:
1、金属类期货:铜,铝,铅,锌,锡,镍,黄金,白银等贵金属期货;
2、农产品类期货:大豆,玉米,小麦,可可,咖啡,棉花等;
3、能源类期货:原油,天然气等。
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优势
1、时间灵活
如果你不是职业的期货交易者,内盘期货投资往往会影响工作。但外盘期货,对于我们来说晚上才是活跃的时候,可以在不影响工作的前提下,进行交易。
2、产品丰富
外盘期货发展历史悠久,其期货产品种类相对于内盘期货产品更加丰富多样,适合不同期货投资群体交易。
3、交易成本更低
以外盘期货的美精铜为例,一手美精铜25000磅(即11.34吨)双边费用24美金(168元),即每吨交易费用14.8元。国内一手铜5吨,按成交额计算60000*5*8[[%]]=240元,即每吨交易费用48元。
每吨成本相当于国内期货手续费的三分之一,总价也更为便宜。
4、期货合约灵活
外盘期货部分期货品种分为大合约和小合约,如大恒指小恒指,大原油小原油等,适合于各类资金量的期货交易者。
5、市场交易量巨大
外盘期货市场更加广阔,交易活跃,期货交易量更大,增加盈利机会。
6、监管严格
由于发展时间悠久,监管制度体系非常完善,由各国证监会监管,较少出现挪用客户资金、对赌等违规行为。
7、市场透明公平
外盘期货较少有价格控制,是一个半强式有效市场,遵从基本面,波动小;交易主要目的为投机和套期保值。
热门品种
美国黄金期货
美国是世界上最大的黄金期货交易市场,主要集中在纽约、芝加哥、底特律、布法罗、旧金山五大交易所中,其中以纽约和芝加哥的期货产品最有影响力。
作为全球黄金期货交易中心的核心产品,这也是美国黄金期货合约有别于其他黄金市场的典型特征,也使其获得了优于其它产品的权威性和活跃度。
由于黄金兼具商品、货币和金融属性,又是资产的象征,因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响,对经济、政治的变动也非常敏感,石油危机、金融危机等都会引起黄金价格的暴涨暴跌。此外,投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。
影响因素:
1. 世界黄金市场供求关系决定价格的长期走势;
2. 世界主要货币汇率变化。由于黄金市场价格是以美元标价的,美元升值会促使黄金价格下跌,而美元贬值又会推动黄金价格上涨。但在某些特殊时段,尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期,黄金价格也会摆脱美元影响,走出独自的趋势;
3. 石油供求关系。由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价,石油价格的涨落也会反映出美元汇率的变化,世界通货膨胀率的变化。因此石油价格与黄金价格间接相互影响。通过研究发现世界黄金价格与原油期货价格的涨跌存在正相关关系的时间较多;
4. 世界政局动荡、战争。黄金作为主要的避险手段,世界上重大的政治、战争事件都将影响金价。
5. 另外,世界金融组织的干预活动,国家或地区的中央金融机构的政策法规,也会对世界黄金价格的走势产生重大的影响。
美国原油期货合约
目前世界上交易量最大,影响最广泛的原油期货合约共有3种:分别为纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即WTI美国原油期货合约,伦敦国际石油交易所(IPE)的BRENT布伦特原油期货合约,以及新加坡国际金融交易所(SIMEX)的DUBAI迪拜原油期货合约。
因为美国及纽约期交所本身的影响力,以WTI为基准油的美国原油期货交易,就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。并且, 美国原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度,是世界原油市场上的三大基准价格之一,公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时,主要就是指这一价格。由于其商品的本质,主要受产能,库存等供需变化的影响比较大,因此其价格一直受到美国,OPEC,非OPEC等产油国间博弈的影响。
因其日内波动大,机会多,被公认为日内交易,超短线交易、和长期套保的最佳品种之一。其特点正好适合广大交易者在公平公正,无操纵的环境下去进行投资,是投资者必备的投资品种之一。但投资理财没有包赚的,原油期货投资也一样,所以理财基础知识,准备工作或者说入门仍是非常重要的。
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香港恒生指数期货合约
恒生指数(HSI)是香港蓝筹股变化的指标,亦是亚洲区广受注目的指数。同时,它亦广泛被使用作为衡量基金表现的标准。其是由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司以加权资本市值法计算,该指数共有三十三支成份股。该三十三支成份股分别属于工商、金融、地产及公用事业四个分类指数,其总市值占香港联合交易所所有上市股份总市值约百份之七十。
鉴于香港股市日益受到注目,其相关对冲工具的需求亦不断上升,香港期货交易所于1986年5月推出恒生指数期货合约。到1997年度,恒生指数期货的成交量已达世界第六位。
香港期货交易所于2000年10月9日推出小型恒生指数期货合约(MHI)。这个独特设计的指数期货合约,是以恒生指数作为*基础,合约乘数每点为港币10.00,是恒生指数期货合约的五分之一。其合约保证金也远低于恒指期货。对于一些不想承担太大风险和有做微调对冲需要的散户投资者来说,小型恒指期货将会是他们最佳的投资和管理风险的对冲工具。
低成本:每一张恒生指数期货合约相当于一篮子高市值的股票,而每次交易只收取一次佣金,所以交易成本相较于买入或沽出该组成份股的交易成本更为低廉。
高效益:投资者*恒生指数期货合约只须缴付保证金,而保证金只占合约面值的一部份,令对冲活动更合乎成本效益。
多能性:运用期货对冲风险,假设投资者手上持有一篮子恒指成分股。如他在期货市场卖出适量的期指,一旦股价下跌,他所持的股票虽然亏损,但因为他卖出了期货,在期货市场所得的盈利能够弥补在股票市场的亏损。
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