随着各国开始逐步收紧钱袋子，大量避险资金开始涌入债券市场，这给国债走强提供了支撑。最终导致近期各国国债收益率节节攀升，那么首先我们要明白国债究竟是什么的一种产品呢？
国债又称之国家公债，是国家以其信用作为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是一种比较安全的投资工具。
不得不说的国债优点：
1．流通性强
上市国债由于在交易所上市，参与的投资者较多，因而具有很强的流通性。只要证券交易所开市，投资者随时可以委托*。因此，投资者若不打算长期持有某一债券到期兑取本息，则以投资上市国债要好，以保证在卖出时能顺利脱手。
2．*方便
目前证券营业部都开通自助委托，因此，投资上市国债可通过电话、电脑等直接委托*，不必象存款或购买非上市国债那样必须亲自到银行或柜台去，既方便又省时。
3．收益高且稳定
相对于银行存款而言，各上市国债品种均具有高收益性。这种高收益性主要体现在两方面：一是利率高。上市国债其发行与上市时的收益率都要高于当时的同期银行存款利率。二是在享受与活期存款同样的随时支取（卖出）的方便性的同时，其收益率却比活期存款利率高很多。
发行国债的目的有哪些呢？
1、筹措军费
在战争时期军费支出额巨大，在没有其他筹资办法的情况下，即通过发行战争国债筹集资金。发行战争国债是各国政府在战时通用的方式，也是国债的最先起源。
2、平衡财政收支
一般来讲，平衡财政收支可以采用增加税收、增发通货或发行国债的办法。以上三种办法比较，增加税收是取之于民用之于民的作法，固然是一种好办法但是增加税收有一定的限度，如果税赋过重，超过了企业和个人的承受能力，将不利于生产的发展，并会影响今后的税收。增发通货是最方便的作法，但是此种办法是最不可取的，因为用增发通货的办法弥补财政赤字，会导致严重的通货膨胀，其对经济的影响最为剧烈。在增税有困难，又不能增发通货的情况下，采用发行国债的办法弥补财政赤字，还是一项可行的措施。政府通过发行债券可以吸收单位和个人的闲置资金，帮助国家渡过财政困难时期。但是赤字国债的发行量一定要适度，否则也会造成严重的通货紧缩。
3、筹集建设资金
国家要进行基础设施和公共设施建设，为此需要大量的中长期资金，通过发行中长期国债，可以将一部分短期资金转化为中长期资金，用于建设国家的大型项目，以促进经济的发展。
4、借换国债的发行
借换国债是为偿还到期国债而发行，在偿债的高峰期，为了解决偿债的资金来源问题，国家通过发行借换国债，用以偿还到期的旧债，“这样可以减轻和分散国家的还债负担。
不得不提的美国国债问题——债台高筑的美国
从2008年9月起，中国超过日本，成为全球美国国债的最大持有国。对中国投资者而言，持有美国国债也会带来如下成本或风险：持有美国国债，面临着由美元贬值的估值效应造成的资本损失或美国国债市场价格下降。一方面，次贷危机结束后，投资者风险偏好的增强所导致的避险资金流出美国国债市场，也会导致美国国债收益率上扬以及美国国债市场价格下降。从2008 年后，受美国经济增长放缓影响，尤其是作为CPI 核心指数的房地产市场在2008年后持续下滑，美元持续下跌。而作为全球主要结算货币的美元，再次遭受信任危机。美元贬值导致全球性通货膨胀的压力，并且导致美元储备国持有的外汇资产财富缩水。美元贬值也是美国向别国转嫁危机并制约其他竞争对手正常发展的惯用方法。上世纪80年代美国迫使日元升值，引发日本经济泡沫膨胀并最终破灭；眼下美国又在使用“弱势美元”的政策，向全球输出衰退，此轮美元贬值的主要对象是欧元和人民币。
持有美国国债面临着较高的机会成本或实际成本。美国10年期国债的年度收益率平均为2.3[[%]]左右，这远低于投资者投资于股票指数或进行直接投资能够获得的平均收益率。对中国央行而言，持有美国国债有着更为现实的成本。这是因为，央行外汇储备的累积会导致外汇占款增加，为防止外汇占款增加对国内基础货币的冲击，央行通常采用发行央票的方式进行冲销，而央票是有利息成本的。
股市、汇市、国债互相联动
1.股市与市场情绪
股市资金流动迅速，是市场情绪的晴雨表，股市上涨表明市场情绪好，或者市场情绪上扬，股市下跌表明市场情绪低迷市场情绪好时，投资者倾向冒险，将资金投入高收益资产从而获得高收益，如果市场情绪回落或恶化，投资者将纷纷平仓对高收益资产的投资。
2.资产介绍
澳元、纽元和加元利率水平高，被称为高收益资产，欧元、英镑利率水平相对日元接近零的利率水平也常常被称为高收益资产。黄金天然是货币。黄金常常作为避险工具、抵御通胀的工具。瑞士国家中立、瑞士央行的中立、保密声誉使瑞郎也成为避险货币。美国国债市场由于其流动性充足、规模巨大，同时美国经济常常是世界经济的引擎，美国军事、经济实力强大，国债安全有保障。
3.股市、汇市、债市及美元等联动
如果股市上涨，市场情绪好，投资者倾向冒险寻求高收益，澳元、纽元、加元、欧元、英镑、原油等高收益货币和商品都上涨，美元、黄金、瑞郎、日元、美国国债等避险资产或低收益资产可能下跌。如果股市下跌，市场情绪低迷，投资者倾向寻求避险，黄金、美元、日元、瑞郎或国债价格将上涨，澳元、纽元、加元、欧元、英镑、原油等高收益货币和商品都会被平仓、抛售、因此将下跌。
有时市场可能过分关注某一国家的经济基本面，汇市和股市也不排除脱节的可能，其他货币跟随股市涨跌时，该国货币可能受基本面拖累一直表现疲弱，或者股市下跌打压很多货币下跌时，该国货币却在国内经济数据的支持下保持坚挺、一枝独秀。
4.经济数据与股市、债市
如果公布的经济数据差，特别是美国经济数据好时，数据后股市都会上涨，澳元、欧元、原油等货币和商品都会上涨，美国国债价格都会下跌。
如果公布的经济数据好，特别是美国经济数据差时，股市会下跌，澳元、欧元、原油等都会下跌，美国国债价格同时表现上涨。
5.美元与市场的负相关性
美元由于美国军事、经济实力强大，美元在很长时间里都成为世界货币，因此形成了以下格局：
美元和黄金挂钩，世界其他所有资产和美元挂钩：黄金——美元——欧元、日元、英镑、澳元、纽元、加元、原油、铜、白银等等
所以很多时候都出现这种情况：美元和其他所有资产都呈负相关：
如果美元上涨，包括黄金、原油、欧元、澳元等所有资产和货币都下跌
如果美元下跌，包括黄金、原油、欧元、澳元等所有资产和货币都上涨
再回顾下周四凌晨2:00美联储FOMC公布6月货币政策会议纪要，会议纪要后美元上演了过山车行情，先短线拉升，但在大约半小时后开始下滑，最后回吐涨幅。纪要重申了美联储官员支持逐渐加息的政策立场，多数官员认为近期通胀疲软是暂时性的。而在缩表方面，美联储在何时启动缩表问题上存在分歧，并尚未透露启动缩表的具体时间。本周的非农数据必定会引发市场强烈的反应，建议大家谨慎对待！
文/良策金成
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