市场关于美联储何时开始缩表的话题甚嚣尘上。根据美联储多位官员的表态，市场越发猜测，美联储最早将于9月份开始缩表。北京时间7月6日(周四)凌晨02:00，美联储将公布6月份FOMC会议纪要，美联储会否在下次加息之前就开始缩表，6月会议纪要或会给出一些线索。
美联储缩表
美联储在6月13日-14日议息会议上宣布加息25个基点，决策者预计称2017年还会再加息一次，并提及将在今年开始逐步减少其债券投资组合。美联储主席耶伦也表示，缩表过程可能“相对很快开始”，但具体时间和顺序仍然比较隐晦。
芝加哥联储主席埃文斯表示此前强调称，现在应当着手处理美联储的资产负债表，而不应等到年底。
何时缩表成市场焦点话题
美联储官员制定了缩减其4.5万亿美元资产负债表的计划，但却省略了一个关键细节：起点。
关于决策者是否会在下次加息前开始缩减资产的线索，或许可以从他们上个月的讨论记录中找到。6月13-14日会议纪要将于当地时间周三14:00(北京时间周四凌晨2点)在华盛顿发布。美联储6月份提高了利率，在更新的预测中暗示2017年还会再加息一次，并说明今年会如何开始逐渐减少其债券投资组合。
虽然主席珍妮特.耶伦在会后的新闻发布会上说，这个过程可能“相对很快”就会开始，但具体时间和顺序仍然是一个谜。经济数据自上次会议以来几乎没有变化，因此会议纪要应是当前环境对美联储决策影响的最新体现。鉴于美联储货币政策报告将于周五发布，耶伦7月12日将开始在国会进行半年一度的陈词，美联储观察人士也会要忙上几天。
会议纪要更有意思的部分将是他们有关资产负债表的讨论，特别是他们是否对时间框架有所暗示，Amherst Pierpont Securities驻纽约首席经济学家Stephen Stanley说。投资者将寻求验证一种设想，即决定政策的联邦公开市场委员会(FOMC)将在9月份开始缩减资产负债表，等到12月份再加息。
这一观点得到联邦基金期货合约报价的支持。报价显示，12月份加息的概率约为40[[%]]，是9月份加息概率的两倍。在耶伦等多位美联储官员谈及资产价格偏高的问题后，6月份会议纪要另一个可能产生重要影响的主题是这些官员对金融稳定的担忧程度。
有关上个月讨论的记述可能会揭示这种观点的广泛性。“我认为没有人会把耶伦看作选股专家，但是她掌握了决定资产估值的一个关键变量，Stanley说。耶伦上周在伦敦的一个问答环节中表示，按传统指标衡量，股票估值现在有点高。
黄金走势如何
美联储决定将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至1.00-1.25[[%]]，目前联储正处于逾10年来首个收紧政策周期。美联储周三升息，为三个月来第二次，称美国经济持续增长，就业市场表现强劲。美联储还宣布，将从今年开始缩减所持公债和其它证券规模。美联储延续加息，为美元指数的上涨添加动力，进而压制黄金及白银的走势，同时为美元/人民币带来支撑
美联储还发布了缩减4.2万亿美元公债和抵押贷款支持债券(MBS)组合计划的明确纲要。联储资产负债表中的这些证券多数是在2007-2009年金融危机和经济衰退后购买的。美联储预计，最初停止再投资的到期公债规模每月不超过60亿美元，在12个月内每三个月增加60亿美元，直至达到每月300亿美元。美联储的缩表可能会对美国的经济增长带来一定的压*用，进而打压美元指数，为黄金及白银的走势带来支撑。
黄金操作建议：
任何一个国家的发展都离不开金融行业，当下随着金融行业发展的深入，现货市场迅速崛起，为广大投资者提供了一个施展才华的舞台！你此时拥有多少钱不重要，重要的是你如何通过学习利用现有的资本赚钱更多的钱，让自己的价值得到升华。投资是一个完整体系包括投资理念、投资心态、资金管理、风险控制，投资策略，操作手法，本人专注于黄金、白银、原油等期货投资，在行情里不知所措，套单、锁单或者盈利不佳的都可以直接向涵枫老师微（hanfeng337）信请教，欢迎探讨交流。
