聚米投投7月3日外汇市场重点关注
关注焦点
² 上周市场回顾
² 本周新闻概览
主要货币技术分析
投研报告
² 宏观经济分析
关注焦点
² 上周市场回顾
6月26日至30日金融市场概述：历史性的一夜，金融市场上演“大变天”，超级行情震惊全球...欧洲央行、英国央行，加拿大央行轮番出击，鹰派信号令投资者措手不及，欧元、英镑、加元大幅飙高，美元多头走下神坛。上周势必将载入史册，三位央行大佬的鹰派言论或标志着全球央行超级宽松的时代结束了！
外汇市场：欧元/美元本周大涨2[[%]]，曾飚至14个月以来新高，缘于德拉基的“一句话”；英镑/美元最高升破1.3，触及英国大选以来的最高水平，原因在于行长卡尼的“食言”；美元多头则黯然神伤，三大“元凶”——特朗普政府的医改法案、经济数据传噩耗，除美联储之外的全球主要央行暗示紧缩...
商品市场：上周黄金吸引全球目光两天两次异动，由于央行暗示宽松结束，打压无息资产黄金，金价上周下跌超1[[%]]，录得今年首月下跌。油价持续反弹，美国原油创出今年以来最长的连续上涨，上周大涨7[[%]]，为12月以来最大单周涨幅。
欧美股市：美国股市标普500指数上周累跌0.61[[%]]，道指上周累跌0.21[[%]]，纳指上周累跌1.99[[%]]；欧洲股市泛欧绩优300上周累跌2.1[[%]]，创去年11月以来最差单周表现。
上周要闻盘点
德拉基“一句话” 外汇市场惊呆了
欧洲央行行长德拉基周二在讲话中称，压制整体通货膨胀的因素属于暂时性质，通缩力量已经被再通胀力量所取代，需要渐进调整政策...
分析人士指出，德拉基的这句话，或其启动减码开辟了道路，即便是在核心通胀未能达到的新高的情况下！
值得注意的是，他周三再次讲话时没有撤回这些说法，尽管有外媒援引欧元区央行官员称市场反应非常敏感。
“欧洲央行消息人士的信息不足以给看涨欧元、做空美元的渴望降温，”西太平洋银行高级外汇策略师Sean Callow说。
其还指出，“9月份关键季度会议的结果可能是美联储按兵不动，而欧洲央行可能计划减码量化宽松措施，这种前景吊起了许多投资者的胃口”。
澳大利亚联邦银行首席外汇策略师Richard Grace在报告中写道，欧元/美元有更大的上涨空间。从技术上讲，欧元/美元已经突破了一个关键水平，正在向1.2000挺进。
该行在研报中表示，该行维持逢低买入策略，因为欧洲央行行长德拉吉暗示该行将很快开始减码资产购买，虽然他没有用减码这个词。
常以鸽派著称的德拉基突然“变脸”，交易员措手不及，欧元成为上周最大的赢家，兑美元周线升值超过2[[%]]，季线升值幅度更是超过7[[%]]。
分析人士指出，观察欧元区的经济形势，德国景气持续向好，其他区内经济体也都步入复苏，唯独通胀率因油价基期效应消退又开始远离央行目标。
就金融面而言，意大利潜在的金融危机目前看来已获得技术性的解决。从政治层面上来说，法国大选结果并未跌破众人眼镜，即将到来的德国大选中总理默克尔看来胜券在握。
整体来看，欧洲央行或有收紧超宽松政策的空间，但欧元是不是值得这么大的升幅有待商榷，或许走势只是反应市场的一时冲动及季末作帐行情。
在德国希望欧洲央行开始削减每月购债规模的情形下，各界将德拉基谈话解读成他准备好对德国的要求做出让步，并暗示该行可能最快在9月宣布缩减买债规模。
意大利裕信银行分析师Marco Valli表示，德拉基在表明欧洲央行货币政策将于2018年降低宽松程度上迈出了第一步，除非确实出现意外的冲击，否则9月会议时可望正式宣布缩减QE。
最新的数据显示，眼下来看，随着德拉基鹰派言论的持续发酵，货币市场预期欧洲央行2018年7月前加息机率更升至90[[%]]。
英国央行卡尼“食言” 英镑升破1.3
上周英镑/美元上周最高触及1.30美元上方的六周高点，逼近九个月来最高自4月初以来已累计上涨约3.5[[%]]，创两年来最佳季度表现，且是连跌六季后连续第二季上涨。
英国央行行长卡尼在欧洲央行论坛上表示，如果货币政策委员会(MPC)面临的权衡压力有所减轻，且相应的政策决策变得更加传统，那么撤出部分货币刺激措施就可能变得有必要。
卡尼表示，这将取决于消费增长趋弱在多大程度上受到其他需求因素的抵消，工资增长以及经济对金融状况收紧、英国脱欧谈判如何做出反应，决策者将在未来数月内对这些问题进行辩论。
英国央行卡尼上周的讲话，一反先前“现在不是升息时机”的主张，显示本月初英国央行货币政策委员会以五票赞成、三票反对通过维持利率不变之后，卡尼立场已有转变。
除了卡尼之外，上周英国央行首席经济学家霍尔丹在一次讲话中称，央行需要“严肃考虑”加息以抑制通胀。
上周他声称今年可能在央行会议中投票支持升息，这让金融市场大感意外，外界更加揣测英国央行或将10年来第一次升息。
英国央行官员的鹰派言论之后，市场反应的英国提早升息机率升高，英镑大幅攀升至本月初英国大选以来最高。
分析人士指出，目前英国央行考虑加息，主因英镑贬值后通胀升至2.9[[%]]的近四年来新高，甚至有进一步上升的可能。
不过高盛分析师Silvia Ardagna、Andrew Benito和Lorenzo Incoronato在致客户的报告中表示，英镑可能会贬值，尤其是兑美元，未来12个月英镑/美元料将跌至1.20。
报告指出，尽管行长卡尼最近的言论被市场解读为鹰派，但高盛分析师强调，“只有英国经济的闲置得到进一步的消化，才会对我们的利率和英镑观点构成风险，而我们预计这不会发生。”
尽管市场预计2017年11月英国央行加息的可能性为50[[%]]，但高盛分析师仍然坚持基本的预期情景。该行认为，尽管通胀走高，英国央行料仍将按兵不动，“首次加息要等到2018年第四季度。”
三大元凶 美元多头跌惨了
美元指数上周周线下跌1.6[[%]]；6月下挫超过1[[%]]，二季度大跌4.6[[%]]，为2010年第三季以来最大季度百分比跌幅，上半年暴跌超过6[[%]]！曾经不可一世的多头终于走下了“神坛”！
FX168财经网认为，美元多头风光不再的原因有三：1、投资者提高对欧洲央行、英国央行和加拿大央行收紧货币政策的预期，此前这些央行的官员在上周暗示将收紧货币政策。
2、近期一系列疲弱的美国经济数据，令投资者质疑美联储是否能够在今年再次加息；3、市场怀疑美国总统特朗普能否落实其促增长计划，这些因素原本已拖累美元走低。
1）、特朗普当选美国总统之后，美元走了三个月的大多头行情，这是市场预先庆祝特朗普将推出的刺激政策，然而在执政不到半年之内，光是一个医保改革法案就在国会两度闯关失败。
2）、美联储今年以来已两度升息，同时也还没打消年内三度升息念头，主耶伦也在上周谈话中重申循序渐进加息立场。不过经济数据传噩耗，尤其是通胀疲软，华尔街质疑年内的加息计划！
3）、欧洲央行、英国央行的鹰派信号，提升了收紧货币政策的预期，欧元、英镑狂飙的同时，削弱了美元的吸引力。
“央行简直就是一起来努力抑制通胀，”野村G10外汇交易主管Peter Gorra称。
“他们想要尽可能地明智行事，并且同意他们必须一致行动。我觉得这不一定是针对美元的行动，而且我认为美元的反弹走势没有结束。他们只是想为市场增加一些双向风险。”
这促使最看多美元的德意志银行放弃预测美元/欧元走强，进而预测自2014年以来的美元涨势将结束。
该行外汇策略师Sar*elos指出，这种趋同的问题在于，美联储早已处于“紧缩飞行”的半空中，而其它央行才刚刚准备“起飞”。
Sar*elos警告称：“在这样一种环境下，若各国央行协调转向鹰派，则可能会对美元造成严重破坏。”
加拿大丰业银行的首席外汇策略师Shaun Osborne写道，美元将在今年余下时间内掉头下行直至进入2018年，长达数年的美元多头行情将暂告终结。
本周市场展望
展望本周，美国非农就业报告将是重中之重！不过在投资者聚焦全球央行政策动向之际，或许央行官员的谈话对汇市影响力将大过经济数据。
澳洲联储：在各国官员表明了收紧货币政策的倾向后，市场出于对澳洲联储也将跟进的预期，对冲基金涌入澳元期权。如果澳洲联储释放鹰派信号，势必将提振澳元走高！
本周初外汇市场可能会交投清淡；加拿大市场周一因维多利亚日休市，美国市场周二因独立日休市。外媒指出，交易员在本周五的重磅美国就业报告公布之前可能会倾向于保存火力。
在周五非农就业报告的当天，根据美联储6月29日的声明称，将于7月7日（本周五）发布半年度货币政策报告，7月12日美联储主席耶伦将在国会作证。
当美联储货币政策报告，碰上了6月非农就业数据，市场波动性恐又将进一步加剧！
此外，FX168财经网提醒投资者继续关注美国医保改革法案协商进度。如果特朗普政府的经济措施不再延宕，那么特朗普行情卷土重来也不是没有可能。
² 本周新闻概览：
周一(7月3日)
法国、德国、欧元区公布6月制造业PMI终值
英国6月制造业PMI
美国6月ISM制造业PMI、营建支出
财经事件：
国家主席习近平将对俄罗斯、德国进行国事访问，至6日
官员讲话：
圣路易斯联储主席布拉德在英国央行举办的一场会议上发表讲话
假期预告
加拿大因维多利亚日休市
美国因独立日提前在北京时间7月4日01:00休市
周二(7月4日)
澳洲联储利率决议，政策声明
欧元区5月PPI
官员讲话：
英国央行首席经济学家霍尔丹发表演讲
央行动态：
瑞典央行发表执行委员会利率决定，之后召开新闻发布会并发布货币政策报告
假期预告：
美国市场因独立日假期休市
周三(7月5日)
中国6月财新服务业PMI
法国、德国、欧元服务业PMI
英国服务业PMI
美国5月工厂订单
官员讲话：
欧洲央行欧沃特尼发表讲话
瑞典央行副行长Henry Ohlsson出席一场行业活动，主题为“2020年欧盟的金融稳定”
周四(7月6日)
美国6月ADP就业人口变动
美国上周初请失业金人数、贸易帐
美国6月ISM非制造业PMI
央行动态：
美联储FOMC公布6月政策会议纪要
欧洲央行公布货币政策会议纪要
官员讲话：
美联储理事鲍威尔发表讲话
周五(7月7日)
德国5月工业产出
英国5月工业产出、商品贸易帐
美国6月非农就业人口变动、失业率
央行动态：
美联储向国会发布货币政策报告
官员讲话：
美联储副主席费希尔就政府政策及劳动力市场发表讲话
财经事件：
G20峰会在德国汉堡召开，至7月8日
主要货币技术分析
瑞讯银行(Swissquote Bank)分析师于周五(6月30日)就汇市发表评论。
欧元/美元：保持看多势头
欧元/美元上涨后整盘。该货币对在强劲阻力1.1300以上交易。即时支撑位于2017/5/18低位1.1076，强劲支撑位于2017/5/11低位1.0842。预计将继续出现短期走强。
长期看来，未来趋势显然呈负面。我行认为将继续看空至平价。关键阻力位于2015/8/24高位1.1714。强劲支撑位于2017/1/3低位1.0341。
英镑/美元：看多
英镑/美元的势头比预期的强劲，该货币对目前关注2017/5/18高位1.3046。即时支撑位于2017/6/21低位1.2589。即时阻力位于2017/6/14高位1.2818已跌破。预计抛售压力将重启。
长期看来，该对货币的前景因脱欧疑云而更加负面。长期支撑位于1985/3/1低位1.0520。长期阻力位于2015/6/24高位1.5018，并将预示着长期负面趋势的反转。不过目前看来不太可能发生。
美元/日元：小幅修正
美元/日元在强劲看多反弹后回撤，不过仍在上行通道中。即时支撑位于2017/6/16高位110.65，强劲支撑位于2017/4/17低位108.13。预计压力将持续。
我行认为该对货币长期看空。支撑目前位于2013/8/10低位96.57。逐步上行至主要阻力位2002/2/1高位135.15看上去几乎完全没有可能。预计将进一步下行，支撑位于2013/6/13低位93.79。
投研报告
² 宏观经济分析
投机客大肆削减美元看多押注至近一年低位 两大货币人气异军突起
2017-07-03
据美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(6月30日)公布的数据显示，投机客减持美元多头押注，美元净多仓降至近一年最低水平。
具体数据显示，截至6月27日当周，美元净多仓骤降至45.0亿美元，此前一周为78.2亿美元，为去年7月首周以来最低水平。
“大量调整是受到德拉基的紧缩暗示以及美国整体上弱于预期的经济数据所驱动，”位于多伦多的Cambridge Global Payments全球产品和市场策略主管Karl Schamotta表示。
欧洲央行行长德拉基周二为调整该央行的激进货币刺激政策敞开了大门，推动市场预期欧洲央行最早将于宣布9月减少刺激。
周五美元小幅回升，但兑一篮子竞对货币录得近七年最大季度跌幅，此前全球三家主要央行都于本周释放出强硬信号，进一步打压了美元表现。
Schamotta表示，本周，美元可能略微受益于季末调整，下周可能会受到更大的压力。
与此同时，CFTC数据显示，最近一周欧元净多头头寸增加。本周，欧元净多头仓位增至58695手合约，此前一周为44852手。
在过去的几个月里，欧元/美元上涨，受益于美元疲软和通货膨胀将促使欧洲央行于2018年初升息这一观点。
其他货币中，投机客削减加元净空头头寸至49495手，之前一周为82881手。
“空头被市场所消灭，鉴于加拿大央行的鹰派基调，下周这一情形将继续，”Schamotta称。
加拿大央行周五在一份报告中指出，加拿大企业对销售和出口前景更为乐观，需求改善正在驱动产能压力，这料会提振投资和招聘，这提高了加息预期。
路透对芝加哥国际货币市场(International Monetary Market)美元的总仓位是根据其兑日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位来计算。
