指数周五走出了探底回升的走势，但并没有摆脱调整的压力，只是一个中继形态。回顾本周走势。A股加入MSCI的影响之后，市场走势一波三折，冲高回落之后，尾盘快速拉升，涨跌全靠上证50的带动，并没有带动量能的提升，虽然外资通过沪港通和深港通进入A股市场通道打开，但目前仅是刚刚开启，由于占比MSCI的权重仅0.7[[%]]，玉名认为这样的权重意味着国际资金没有必须配置的需求，更何况相关标的已经价格较高，如今还是国内资金自拉自唱的阶段，外资是不会当冤大头的。而股民则要小心，千万不要稀里糊涂成了接盘侠。毕竟，无论如何，上证50的估值已经到了高位，派发的压力要格外谨慎。
2014年6月和2016年6月，A股被MSCI拒绝之后，市场迎来反弹，而2017年6月21日成功加入MSCI，结果当天冲高回落，尾盘拉升，次日则是再度冲高回落，尾盘集体跳水。那么是不是这就是加入MSCI之后的惯有走势呢？那么就来对比借鉴一些经验吧。与台湾和韩国股市不同的是这一次A股纳入的权重非常低，A股很难复制他们形成大反弹的规律；且由于外资可流入量非常小，所以依然是国内资金主导，其大肆鼓吹大盘股到极致之际，恰恰是中小创机会酝酿未来之时。各路资金都有自己的盈利模式，尤其是大盘蓝筹股需要庞大的资金量，并不是所有资金可以承受的；而之所以诸多资金关注中小创，是源于中小创前期大幅下跌，普遍在30[[%]]以上，而一些中小创的业绩保持30-50[[%]]以上的增长，所以中小创中也有好的公司，且股价超跌，这就带来了安全垫，其中有两大类可重点研究。
热点方面，万科今天盘中就冲击涨停，引发了地产板块的异动，对指数推动作用明显，由于前期金融、消费板块的活跃，地产板块作为同样是权重的板块，表现就显得差很多，如今也出现了补涨，但这依然难以改变权重护盘，个股跳水的现象。玉名认为从技术角度来看，本周沪指一度收复上方60日和120日均线，但是在周四尾盘上演高位跳水，留下长长的上影线，这属于标志性的K线。从技术上看，下跌的趋势下，上证50的加速让沪指冲击了60-120日均线，超跌反弹的任务已经完成，上证50、沪深300要警惕构筑双头的可能性。策略上，考虑到1个月内第四次长上影线的出现，以及下周月末钱荒效应（自2016年四季度来，月末钱荒愈演愈烈，导致月末市场调整压力大），所以减仓应对市场可能出现的风险。
文/良策金成
