上周，美联储半年来第三次加息，黄金降至5周低点。隔夜油价大跌，同时黄金价格回升。
按照传统观点，因为黄金被视为通货膨胀的对冲资产，黄金受益于通货膨胀率上升。而原油价格暴跌却通过降低通胀预期从而限制美联储的加息路径来利好黄金。
尽管美联储预期2017年再加息一次，但是由于对通货膨胀的担忧增加，投资者对美联储加息并不确定。
Sumitomo的全球研究公司的首席执行官Bob Takai表示，原油价格下跌将会降低通货膨胀预期，这意味着美联储将暂缓货币政策正常化，而暂缓加息利好黄金。这也是为什么黄金价格上涨。
National Australia Bank的经济学家John Sharma表示，黄金最近表现良好的关键因素是原油价格下跌。因为油价下跌对股市产生负面影响，损害投资者情绪，并使市场对通胀路径和利率前景的怀疑增加。
上图为原油日线走势。原油在跌破通道下轨和2016年低点以来的38.2[[%]]回调位组成的共振支撑44.06和5月份低点后继续走低，昨日价格最低跌至43.03， 接近高点1以来的ABC形态目标41.97。
就目前走势来看，原油的下跌势头依然很强，仍没有见底的信号，预计将进一步走低，下一个目标位于40.60-40.90区域，该区域包含高点1的1.618扩展位和高点2的一倍下跌目标以及50[[%]]回调位。
但是RSI指标目前已经跌至波动区域底部，虽不能说价格会开始反弹，但近期很有可能会经历一段盘整趋势。
综上，原油大跌而黄金上涨的原因在于降低的通胀预期可能限制美联储的加息路径。而从日线图来看，原油价格可能进一步走低，因此黄金价格可能上行。
