影响黄金价格因素主要是供给和需求因素、宏观因素、美元价格、原油价格和政治因素。
【供给因素】
黄金的供给因素主要有三个方面:黄金开采量、央行的售金和再生金。
其中金矿的开采是黄金供给的主要来源,黄金的年产量大约为4200吨,每年黄金新产出占年供应量的62[[%]]左右,因此黄金的生产量的增减会影响到黄金的供求平衡。目前全球主要的黄金生产国是:南非、美国、中国、澳大利亚、俄罗斯、加拿大、印尼、秘鲁等,这八个国家展全球黄金产量的三分之二。中国的黄金产量基本处于世界第四的位置。各国的央行是黄金的最大持有者,所以它对黄金的*行为是黄金市场供给的重要组成部分。央行的售金不仅会增加市场的供给,还会对人们对未来黄金价格的走势的预期产生影响。再生金是黄金回收再利用,主要是源于旧首饰、废旧电子设备和其他金制品。再生金的供给是以盈利为目的,因此供给就具有价格弹性。当金价上涨时,会刺激再生金的供给和抛售。如果预期未来金价上涨,则处于高位的投资者将持观望态度,反之,预期下跌时,投资者会立即抛售。
【需求因素】
对黄金的需求主要是生活需求、工业需求、储备需求和投资需求。生活需求。经济的发展速度,人们的收入水平的高低决定了居民对黄金的消费需求。经济的持续增长,居民生活水平的提升,为了改善生活质量,人们会增加对黄金的购买。特别是具有购买黄金传统的国家和地区,如泰国和印度等,这样形成了巨大的黄金需求市场。?工业需求。工业需求主要体现在建筑装饰和医学等领域。这些需求弹性较大,科技的进步也逐步有代替黄金的替代品出现,因此工业需求占总黄金需求比例较低。储备需求。绝大多数国家都是信用货币体系,因此各国的储备的外汇会有较大的波动可能性,而黄金是公认的具有保值功能的金融产品,所以黄金储备是央行控制通货膨胀、调节市场的一个工具和基础,是一个健康的国家金融体系的重要标志。投资需求。黄金的投资需求的价格弹性较大,对黄金价格的影响也最大。一方面,黄金比纸币价值更稳定,保值性更强,在通胀期黄金可以防止财富缩水;另一方面,投资黄金可以再波动的市场中获得溢价,黄金的衍生品层出不穷,这都促进了黄金的需求。
【通货膨胀】
通货膨胀与信用货币是伴生的,通货膨胀随着社会经济的飞速发展,也在逐年的增加。通货膨胀的存在使得居民的财产有了!值风险,因此投资保值产品黄金就是一个很好的途径。通货膨胀率较低时,黄金价格与之并无明显关系;而在通胀率较高地情况下,人们对货币的预期会下降,黄金会充分发挥其保值功能同时规避风险,保值增值的有效手段。
【利率】
利率也会通货膨胀产生影响,利率升高时,通常经济过热,通货膨胀率较高,这又推高了黄金价格。再有,黄金本身不产生利息,投资黄金只能赚取*差价,而货币储蓄则可以带来较多的利息收入,因此,在利率较高时,人们会少黄金购买转而增加存款。
【美元价格】
美元和黄金的关系一般是:美元强就黄金弱,黄金强就美元弱,二者是呈负相关性。这主要是因为国际黄金现货和期货均是以美元标价,美元泛值,黄金价格就相对便宜,从而刺激黄金需求的增加,在供求不变的情况下,黄金价格上升;美元升值,黄金价格相对较高,黄金需求降低,黄金价格下降。.另外,把美元和黄金都看作投资品,美元升值代表美国经济繁荣,美国股票和债券更受追捧,所以黄金作为价值投的功能就相对削弱;美元疲软时,说明股市低迷,美国经济萧条,黄金作为保值的投资功能得到凸显,需求迅速增加。
【原油价格】
原油作为全球主要能源,己经渗透到社会经济的方方面面,成为带动经济发展的基础资源。世界经济对石油的价格变动很敏感,原油上升,会带动以原油为基础的物价水平的上升,增加了经济发展的成本,通胀水平提高。
而黄金作为通胀期间保值的投资手段,在此时会有大量的需求,这势必会拉高黄金价格。所以,原油价格与黄金价格在大多数时候会呈现出正方向变动关系。
再者,原油产区多是政治经济荡地区,多数产油国为了保护本国的石油收入,会购买大量黄金进行保值,这样石油的价格上升所造成产油国收入增加,会导致黄金购买量增加,从而导致国际黄金价格上涨。
【政治经济因素】
黄金一直被视为防范动乱和战争风险的最安全的投资方式。政府为战争或维持国内经济的稳定而支付费用、大量投资者会投资黄金,这些都会扩大对黄金的需求,刺激黄金的需求。在经济条件和政治条件都比较稳定前提下,人民会减少黄金的购买,转而进行消费和投资高收益的产品;在经济和政治条件动荡的前提下,人民会增加黄金购买来防范可能带来的财产的损失。
肖宇梵提示投资有风险，如市需谨慎。
