洛羽金6.12原油宏观经济分析
上个月石油输出国组织(OPEC)主导的减产协议曾被延长至2018年3月，但由于未能祭出更大的减产措施令市场倍感失望，油价之后下跌10[[%]]。不过，沙特和俄罗斯的能源部长周日(6月11日)在一场联合新闻发布会上称，在油价下跌后，预计库存将持续减少。
俄罗斯能源部长诺瓦克(AlexanderNovak)表示，在近期油价因美国原油库存意外增加而录得下跌后，由产油国减产以平衡过剩市场的战略将在2018年一季度取得成效。
与此同时，OPEC最大产油国沙特的能源部长法力赫(KhalidAl-Falih)也指出，库存将出现全球性的下降，并在未来3-4个月加速下降，最终在2017年底前达到OPEC五年历史均值的目标。如果减产未能起到期望的效果，可能修改政策。
法力赫在发布会后接受采访时称，“如果我们看到在数周或数月后有理由调整政策，我们就会调整。如果到四季度我们需要作出一些不同的事，我们会严肃考虑。”
OPEC以及俄罗斯等非OPEC产油国今年5月25日同意将减产协议延长至2018年一季度末，但由于未进一步深度减产，油价之后大幅下跌。与此同时，在上周三(6月7日)美国原油库存意外增加后，油价当天又暴跌了5[[%]]。周一(6月12日)亚洲时段，指标布伦特原油期货报每桶48.37美元，美国WTI原油期货报每桶46.04美元。
美国能源信息署(EIA)上周三(6月6日)的数据显示，6月2日当周美国原油和成品油库存累计增加1550万桶，至13.5亿桶，创下2008年来最大增幅。同时，油服贝克休斯(BakerHughes)数据显示，最近一周美国活跃石油钻机数量增加8座，至741座，因页岩油生产商加大生产。
诺瓦克称，“减产协议正在生效，全球原油库存将逐步、持续地下降。同时，需求将在明年一季度复苏，帮助进一步削减库存。俄罗斯将致力于为平衡原油市场做出所有力所能及的事。”法力赫则补充道，“供应短期的变化不会影响长期库存的下行趋势。”
据外媒周日(6月11日)援引一名熟知伊朗石油出口的消息人士称，今年5月伊朗份出口至西方的原油大幅攀升至2016年初制裁解除以来新高，几乎赶上了出口至亚洲的规模。
伊朗自2016年来一直在增加产量，以重新从沙特与伊拉克等竞争对手手中夺回流失的市场份额。制裁期间许多亚洲国家持续向伊朗购油，不过许多西方国家则是暂停自伊朗进口，导致伊朗整体出口量腰斩至最低仅剩100万桶/日。
消息人士称，伊朗上个月向包括土耳其在内的欧洲国家出口约110万桶/日，几乎达到制裁前水平，而且仅略低于出口亚洲的120万桶/日水准。
数据显示，伊朗上月对亚洲的出口量曾创下2016年2月来最低水平。他还指出，由于韩国与日本增加凝析油的采购，减少购买石油，因此伊朗对亚洲的出口量下滑。
在制裁解除后，伊朗有增加了许多新的客户，包括Litasco和Lotos，同时诸如Total、Repsol以及HellenicPetroleum旧客户也再度回归。
作为石油输出国组织(OPEC)的成员国，伊朗在去年12月达成的减产协议中获得豁免权，被允许小幅增加产量。数据显示，伊朗5月整体原油产量总计达到390万桶/日。
今年5月25日，OPEC与一些非OPEC产油国延长了去年12月达成的减产协议，同意将目前约120万桶/日的减产目标延长九个月。
然而，OPEC化解石油供应过剩的努力正在受到威胁，除了伊朗和美国不断增加原油供应之外，两个不受减产协议限制的成员国——尼日利亚和利比亚也有大量未售出的原油，将充斥大西洋沿岸地区。
经营尼日利亚石油的贸易公司称，尼日利亚现有待售石油逾6,000万桶，超过了两年期全球供应过剩时的峰值。一周后还有更多的出口计划，这或使石油供应增加逾5,000万桶。
与此同时，利比亚对全球市场的供应量也几乎是去年的三倍。两个国家的产量反弹如此之快出人意料，这有可能会摧毁OPEC让油价摆脱三年颓势的计划。
此外，美国原油生产也在继续增加。能源服务公司贝克休斯上周五称，截至6月9日的一周，美国活跃钻机数增加8座，总数达到741座，创2015年4月以来最高。
周一指标布伦特原油期货上涨0.5[[%]]至每桶48.37美元；美国WTI原油期货上涨0.5[[%]]至每桶46.06美元。上周两个原油合约周线下跌近4[[%]]，且较OPEC今年5月25日会议前的水准低逾10[[%]]。
文/洛羽金/微信yic281/QQ896434767
