风险情绪依然不利黄金，在过去几周低迷后依然遭到抛售让人有些惊讶。不过，这显然不是正常的，黄金建议持仓平均值在过去两周下降后又在之前几日回升了。
根据逆向分析，黄金良好反弹的基础还没有出现。
短期平均建议持仓目前为19.2[%]，依然是非常高的水平。上一次黄金在这个价位左右交易时，黄金情绪指数只有12[%]。
本周，黄金本周下跌逾40美元，今天黄金情绪指数还是比上周末高出5.8[%]。这意味着黄金下跌被视作买入机会，而不是暴跌的开始。
这个行为让人联想到熊市的“希望之坡”而不是牛市的“忧虑之墙”。
虽然黄金的剧本一直是逆向的，但是所谓逆向分析都只适用于短期，对于明确黄金长期走势毫无帮助。
展望后市，中金网建议黄金投资者下周应好好看着油市和股市。
别忘了股票市场
除了观察下跌的油价，黄金分析师也在关注股市。在低风险情绪黄金下，富时继续吸引投资者资金。
Walsh Trading商业对冲主管Sean Lusk表示，鉴于波动性如此之低，股市更具吸引力，投资者很难对黄金感到兴奋。当然，随着更多的资金不断涌入股市，你肯定想知道交易员是否越来越担心股票估值。但要想黄金看起来更有魅力，VIX波动率指数必须走高。
利率预期会变得很高吗？
随着市场重新关注石油和股市，分析师表示，黄金投资者对利率预期(周五已经大幅攀升)的关注将会减少。传统意义上讲，较高的利率预期对黄金是负面的，但分析师指出，这可能不是未来的情况。
OPEC本月底即将开会讨论延长减产事宜。虽然延长减产的呼声越来越高，但路透社援引消息人士称，OPEC不太可能扩大减产的力度。这推动油价下跌。一些市场人士认为，在美国产量不断增加的同时，OPEC加大减产力度很有必要。OPEC理事阿玛（Adeeb Al-Aama）表示OPEC和非OPEC产油国已经就延长减产协议接近达成一致。俄罗斯能源部长诺瓦克指出，在和国内主要原油企业高层进行会谈后，俄罗斯已经开始倾向于支持延长减产协议。伊朗石油部长赞加内周六也在德黑兰表示，无论这个月晚些时候OPEC是否做出继续减产的决定，伊朗都将配合执行。
但据路透调查显示，4月份OPEC成员国及其他产油国遵守减产协议的比率已由3月的92[%]降至90[%]。要注意的是，利比亚上周表示，该国原油产量目前恢复至76万桶/日上方，同时计划进一步推高原油产量。有分析认为，这可能意味着利比亚从4月下旬起快速复苏生产，若5月国内局势平稳则代表产量继续上涨，OPEC减产的前景仍十分不明朗。周六公布的美国石油钻井机活跃数再次刷新2015年4月以来新高，并已连涨16周。美国石油钻井机数量从2016年5月低位反弹了120[%]，这也对油价形成打压。
原油：
美原油自低位大力反弹，从小时级别来看，三线死叉仍然有效，但是反弹力度不容小视。上方关注47.55美元（4.12-5.5斐波拉契38.2[%]的回档位），下方关注上周四低点45.28美元。后市有望进一步反弹。
关键支撑位：45.28 关键阻力位：47.55； 建议逢低做多为主。
黄金：
黄金早盘跳空低开，但很快回补缺口。小时级别三线死叉继续有效，目前行情处于小时图盘整区间之内。上方关注区间顶部1235.5美元附近的压力，上破则关注1245美元的压力；下方关注区间底部1225.5美元的支持位。
关键支撑位：1225.5 关键阻力位：1245 操作上建议区间交易为主。
白银：
白银维持下行的走势，小时级别仍然是下行趋势，小时级别三线死叉仍然有效，下方关注16.19美元（上周低点）的支撑，上方关注16.50美元（上周五高点）和16.75美元（5月2日低点）的压制。
关键支撑位：16.19 关键阻力位：16.75 建议区间交易为主。
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