黄金历来都被视为“灾难货币”，时局越不安定，黄金就越受青睐。当市场风险升高时，就会带动金价上扬。
近期，美国炮轰叙利亚之后又把*口指向朝鲜，地缘政治风险加重，再加上英国脱欧前途未卜，法国大选结局难定，诸多不确定因素导致市场避险情绪再度升温，这也令国际黄金价格创下了近5个月来的新高。
不过，对于金价的这一波涨势，有分析师认为，黄金这一传统避险工具可能并没有想像中那样后劲十足。
美国政治风险回归
特朗普实施大规模刺激的难度比设想中要难得多。
最近一段时间，国际黄金价格一路飙升，不仅连续五个星期收出阳线，而且一度曾达到每盎司1300美元的整数关口，创下近5个月以来新高。
说到金价的走势，不得不提的就是美元了，一个月前黄金的上涨就和美元走软有关，因不久前美国总统特朗普发出了美元过于强势的言论。
特朗普直言现在的美元有些过于坚挺，在美元坚挺而其他国家允许其货币贬值时，便会导致美国在贸易竞争中处于劣势。他甚至一度曾喊出强势美元在“要我们的命”这样的口号。特朗普的表态迅速在市场中得到了回应，隔日美元就出现下跌，而金价则出现了上涨。
除了特朗普对美元进行口头打压之外，市场对于特朗普财政刺激政策效果的分歧也在加剧。之前，市场的焦点一直在于，特朗普能否获得足够的支持以废除奥巴马的医改法案，这是对特朗普政府立法能力的首度重大考验。
据CNBC报道，特朗普在4月18日表示：“我们在税改方面处于优势。我们对税改计划已经有了概念。我们将很快宣布税改。但在医改方面，我们必须要解决，一旦解决了医改问题，我们将大踏步地前进。请你们关注，我们将令你们感到惊讶。”
特朗普的表态听起来有些乐观，但最终这一方案却遭遇流产。虽然在今年2月下旬特朗普曾表示，税收计划“很好地确定了”。
美国财长斯蒂芬·努钦表示，最初将税改的时间表定在了今年8月。但近日努钦又向英国《金融时报》表示，这一时间表目前看来过于激进，不切合实际。特朗普的首席经济顾问加里·科恩最近也表示，他不确定投资者们非常关注的税改能否在8月落地。
德国商业银行的报告称，“特朗普迅速实施大规模减税和刺激的前景变得暗淡，基于高通胀、美联储加息提速的交易策略正在衰退。特朗普到目前为止还没有兑现任何一个许下的大规模刺激政策口号。”
CNBC认为，特朗普的医改议案无法顺利通过，代表大选以来提振市场信心的税改法案和基建项目无法如期开展。在限制经济增长潜力的同时，也抵消了美联储今年得以加息三次的环境支持，可能会令近期的联储决策与财政政策产生冲突。
加拿大蒙特利尔银行金融集团经济学家莎拉豪·克罗夫特认为，“最近黄金的上涨，要归结为特朗普政府越来越可能无法按时兑现大规模刺激承诺。”
外汇交易平台CMC Markets分析师科林·西钦斯基认为，市场对特朗普新政狂热的消退是这轮金价上涨的主要原因之一。西钦斯基称：“交易员发现，废除"奥巴马医改"的辩论比预想中要困难，特朗普实施大规模刺激的难度比设想中要难得多。美元回归常态，美国政治风险回归都有利于金价。”
国际铜价
解析：国际铜价早盘窄幅震荡，法国大选提振了市场的乐观情绪，短线支撑铜价。不过从整体上来看，市场对特朗普提振经济的承诺仍然信心不足，投资者需要密切关注本周三美国财长努钦的税改计划。当前全球需求依然较为低迷，这给铜价带来压力。
技术上，小时图中铜价由此前的下行趋势转为低位震荡，技术指标MACD的信号线在零轴附近上下穿梭，RSI指标在50均衡位置附近，这都暗示铜价短线可能会延续震荡。
交易策略：在震荡行情中，投资者可以先保持观望，等周三税改计划明确后，再考虑操作
关键阻力：5700美元/吨，5800美元/吨
关键支撑：5550美元/吨，5460美元/吨
现货黄金
解析:法国大选的乐观情绪本周打压金价大幅下挫，在上周以来，市场对避险的炒作暂时有所消退，市场等待特朗普的税改计划，这在短期对金价不利。另一方面，市场仍然在关注地缘局势的进一步发展；本周美国的经济数据表现可能不佳；在加上本周美国政府还有关门的风险；市场暂时没有炒作美联储升息前景，这些对金价有利。
技术上，小时图中，目前现货黄金价格处在下行的通道之中，技术指标MACD的信号线转向了空头区域，相对强弱指标运行在50均衡位置附近，技术走势上金价偏向空头。技术上的走势显示，金价可能会延续在通道中震荡。
交易策略：投资者可以考虑在1273.00美元/盎司附近轻仓做多，止损1266美元/盎司，目标看向1280美元/盎司
关键阻力：1280美元/盎司，1290美元/盎司
关键支撑：1270美元/盎司，1264美元/盎司
现货白银
解析:大宗商品价格走势疲弱，这不利于工业属性的白银。投资者还需要密切关注特朗普的税改计划，这会对银价造成比较大的影响。
技术上，小时图中，目前现货白银价格脱离了下行的通道，这暗示价格已经由此前的下行趋势转为低位震荡，预计银价日内可能会延续震荡走势。
交易策略：震荡走势中，投资者可以暂时保持观望
关键阻力：18.10美元/盎司，18.40美元/盎司
关键支撑：17.75美元/盎司，17.60美元/盎司
美国原油
解析：虽然法国大选的结果让市场风险偏好情绪提升，但当前市场对OPEC减产可信度的疑虑增在增加；另一方面，美国原油产量和库存却在不断增加，市场还在担忧俄罗斯会增产，这些都对油价构成沉重的压力。目前，OPEC产油国讨论再度减产方面还没有达成一致意见，油价有望维持下行趋势。
技术上，油价早盘窄幅震荡，小时图中，油价处在明显的收缩下行的通道之中，技术指标MACD和相对强弱指标RSI都显示油价处在空头区域，这暗示油价仍然有望进一步下行。投资者需要密切关注周三凌晨API原油库存数据对油价的指引。
交易策略：投资者可以考虑在49.70美元/桶附近轻仓做空，止损50.60美元/桶，目标看向48.50美元/桶
关键阻力：50.00美元/桶， 51.00美元/桶
关键支撑：49.00美元/桶， 48.40美元/桶
(文中观点仅供参考，实际交易请参照实际数据)
投资有风险，入市需谨慎。由于平台点位的出入，明确自己平台所使用的合约进行汇率换算，避免不必要损失。以上观点和策略仅供参考，建议投资者自主决策，交易需带好止损止盈，风险自担。
以上分析由“金鼎盛士”分析团队独家策划，转载请注明出处，以上内容供参考；投资有风险，入市需谨慎。
责任编辑：金鼎盛士：hxl890318 2017.04.25
