距离石油输出国(OPEC)组织下一次会议还剩下整整一个月的时间，但原油市场投资者已经对此开始焦急地翘首盼望，尤其是在过去两只的时间内，国际油价已经再度录得一波跌势，令美国NYMEX原油期货价格再度失守50美元/桶心理关口的状况下，市场多头也再度企盼OPEC出手相救。此后OPEC产油国举行的技术会议被也引发了格外的关注。
然而，决定OPEC减产前景的最大胜负手，却并不在OPEC内部，而是此前与OPEC达成了攻守同盟的最大非OPEC产油国俄罗斯。虽然，今年上半年，全球主要产油国达成减产协议暂时维稳了油价的状况，令俄罗斯方面也分享了部分收益然而，要把当前的联合减产协议再延续半年，则并不容易。
下半年增产原油本是惯例
原因在于，OPEC和俄罗斯此前敲定的半年减产期，正是俄罗斯石油的传统生产淡季，这意味着该国在分享减产带来的油价上升获益时，所付出的牺牲并没有预期中那么大。然而，在进入夏季生产旺季之后，再要让俄罗斯方面心甘情愿接受当前的产量限额可能就没那么容易了。据俄罗斯能源部长诺瓦克透露，该国许多油企的经营者都反对政府继续同意延长减产计划，因为这与其计划中的季节性增长目标相悖，这也使得联合减产协议的前景再添疑云。
牛津能源研究所的俄罗斯石油市场专假韩德森(James Henderson)表示，对于俄罗斯来说，在上半年接受减产协议确实是能够承受的，但是在下半年，这就完全不是同一回事了。从下面的该国历史季节性产量变动状况图，大家就可以看出为什么了。
按传统季节性曲线，俄罗斯石油产量往往会在每年上半年出现持平或略微下降的走势，所以，以其在2016年10月的产量峰值作为基准，即使没有落实所谓的减产协议，该国的石油产量在2017年前四个月也会此减少每日4-5万桶。而现在该国日均产油量相比去年10月的峰值减少了25万桶，距离30万桶的目标所差无几，减产任务基本得到完成。
出现石油产量季节性变化的状况在于该国严寒的冬季气候会影响到钻井作业活动的开展，然而，西伯利亚地区泥泞的道路被冻硬的状况，却有利于把钻井钻头运输到指定的开采区域，所以待春季转暖之后，钻井活动就会进入旺季，并使得石油产能在夏秋季节达到高峰
此前，在经历了持续两年滴出低油价带来的痛苦折磨之后，OPEC和俄罗斯造去年下半年出人意料地达成了多年以来的首份联合减产协议，然而，虽然这一协议确实在一定程度上起到了稳定油价的作用，但是市场标竿美国WTI原油期货价格却始终无法突破55美元/桶这一“钢铁天花板”，原因是因为美国页岩油开采伤趁机增长填上了OPEC所主动让出的产能份额。而在市场对减产协议的有效性出现质疑之后，油价便在3月录得大跌，此后中东地缘局势危机一度提振油价反弹，但在短期刺激消除后，油价便再度归于下行，特别是在有种种迹象显示减产协议延续前景存疑的状况下。
而俄罗斯能源部长诺瓦克也已经确认，将会出席5月25日在维也纳召开的下一次OPEC半年度例行会议，而在此之前，他将在本周召集俄罗斯各大石油企业代表来就减产前景问题进行商讨。上周五(4月21日)，诺瓦克曾表示，俄罗斯正在与OPEC就是否延续减产协议进行再度磋商，并将在届时基于“市场条件状况”来作出进一步的决定。
俄政府与能源寡头各怀异心
虽然，俄罗斯政府确实希望能够与OPEC盟国继续延长减产协议来维稳油价，但是这却和该国石油寡头们的意愿相悖，许多石油企业巨头都已经暗示会在减产协议于6月底到期之后开足马力增加产量，而能源部长诺瓦克想要逐一说服他们却也并不容易。俄能源部目前制定的2017年下半年产量计划是每天1102万桶，这仍比OPEC当前的产量限额高出了7.5万桶。
而更值得关注的是，该国在西伯利亚、北极和里海地区，此后还将由多处新的石油设施在年内陆续投产，这足以将该国原油产能再增加7.8[%]，这也成为了俄罗斯接受延长减产协议这一道路上的又一只拦路虎。由于俄罗斯税收制度针对新建油田设施的税率更低，因此石油大亨们绝不甘心让新增设施闲置或延期交付使用。
而俄罗斯政府和企业界在减产问题上出现的分歧，也有现实的利益显著关联，在与OPEC达成减产协议将油价维稳在50美元/桶上方之后，俄罗斯政府从油气领域所获的收入在今年2月时隔两年首度超过了5000亿卢布(约89亿美元)。而在个一季度，该国有50[%]的财政收入也来自能源领域，相比2016年同期36[%]的比重显著上升。
而在明年即将迎来总统大选的状况下，俄罗斯总统普京仍需要更多的石油出口资金来满足国内民生需求，这也就是俄罗斯政府仍希望续订与OPEC达成的联合减产协议的原油，虽然，该国能源寡头并不乐见这一点，但是在能源部长诺瓦克在“爱国”大道理之下软硬并施强力说服后，又有几家能真的扛得住呢？
国际铜价
解析：国际铜价早盘窄幅震荡，法国大选提振了市场的乐观情绪，短线支撑铜价。不过从整体上来看，市场对特朗普提振经济的承诺仍然信心不足，投资者需要密切关注本周三美国财长努钦的税改计划。当前全球需求依然较为低迷，这给铜价带来压力。
技术上，小时图中铜价由此前的下行趋势转为低位震荡，技术指标MACD的信号线在零轴附近上下穿梭，RSI指标在50均衡位置附近，这都暗示铜价短线可能会延续震荡。
交易策略：在震荡行情中，投资者可以先保持观望，等周三税改计划明确后，再考虑操作
关键阻力：5700美元/吨，5800美元/吨
关键支撑：5550美元/吨，5460美元/吨
现货黄金
解析:法国大选的乐观情绪本周打压金价大幅下挫，在上周以来，市场对避险的炒作暂时有所消退，市场等待特朗普的税改计划，这在短期对金价不利。另一方面，市场仍然在关注地缘局势的进一步发展；本周美国的经济数据表现可能不佳；在加上本周美国政府还有关门的风险；市场暂时没有炒作美联储升息前景，这些对金价有利。
技术上，小时图中，目前现货黄金价格处在下行的通道之中，技术指标MACD的信号线转向了空头区域，相对强弱指标运行在50均衡位置附近，技术走势上金价偏向空头。技术上的走势显示，金价可能会延续在通道中震荡。
交易策略：投资者可以考虑在1273.00美元/盎司附近轻仓做多，止损1266美元/盎司，目标看向1280美元/盎司
关键阻力：1280美元/盎司，1290美元/盎司
关键支撑：1270美元/盎司，1264美元/盎司
现货白银
解析:大宗商品价格走势疲弱，这不利于工业属性的白银。投资者还需要密切关注特朗普的税改计划，这会对银价造成比较大的影响。
技术上，小时图中，目前现货白银价格脱离了下行的通道，这暗示价格已经由此前的下行趋势转为低位震荡，预计银价日内可能会延续震荡走势。
交易策略：震荡走势中，投资者可以暂时保持观望
关键阻力：18.10美元/盎司，18.40美元/盎司
关键支撑：17.75美元/盎司，17.60美元/盎司
美国原油
解析：虽然法国大选的结果让市场风险偏好情绪提升，但当前市场对OPEC减产可信度的疑虑增在增加；另一方面，美国原油产量和库存却在不断增加，市场还在担忧俄罗斯会增产，这些都对油价构成沉重的压力。目前，OPEC产油国讨论再度减产方面还没有达成一致意见，油价有望维持下行趋势。
技术上，油价早盘窄幅震荡，小时图中，油价处在明显的收缩下行的通道之中，技术指标MACD和相对强弱指标RSI都显示油价处在空头区域，这暗示油价仍然有望进一步下行。投资者需要密切关注周三凌晨API原油库存数据对油价的指引。
交易策略：投资者可以考虑在49.70美元/桶附近轻仓做空，止损50.60美元/桶，目标看向48.50美元/桶
关键阻力：50.00美元/桶， 51.00美元/桶
关键支撑：49.00美元/桶， 48.40美元/桶
(文中观点仅供参考，实际交易请参照实际数据)
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