从5个月高点回撤至1280美元/盎司附近，引发市场对现货黄金当前能否获利了结的热议。法国大选对现货黄金来说究竟是“福”还是“祸”？如果换算成北京时间，大选结果最快将于下周公布，那么现货黄金下周将如何作态？
☆前车之鉴，警惕法国民调或许也是个“坑”☆
法国目前民调显示，“四分天下”格局
目前声势领先的四位候选人成“四分天下”格局，都有可能杀进双强对决的第二轮投票。不确定性激发市场投资者拥抱黄金，令现货黄金价格保有一定的韧性。
据BVA民调显示，极左翼候选人梅朗雄和右翼共和党总统候选人菲永支持率持平，极右翼候选人勒庞领先他们2[%]，而目前支持率领先的四位候选人民调差距在3[%]以内。
近期六组民调平均值显示，独立的中间派候选人马克宏支持率23[%]，暂时领先，但较4月初时24.5[%]的支持率有小幅下滑。勒庞支持率从上周的24[%]下滑至22.5[%]，位列第二。菲永和梅朗雄支持率分别为19.4[%]和19[%]。
值得一提的是，民调显示，在4570万法国选民中，可能有27.25[%]选民会选择弃权或投抗议票。
高盛告诉投资者：别太信民调！
当华尔街已经达成共识，即“欧洲怀疑论”者、“国民阵线”领导人、极右翼总统候选人勒庞将不会赢得法国总统大选的时候，高盛给市场泼了一盆冷水。高盛(Goldman Sachs)一位策略师在电子邮件中告诉客户表示，市场过于忽视了勒庞胜选的可能性！民粹主义者勒庞可能在第二轮大选中将获得超过50[%]的选票。(如果在4月23日的第一轮大选中没有人获得超过一半的选票，那么前两名候选人将在5月7日的第二轮大选中一决胜负。)
该策略师同时表示，怀疑很多人并不想承认他们将会投票给勒庞，因为勒庞对移民的态度强硬，尤其是穆斯林移民。政治立场的正确性很有可能将导致选民在民调中撒谎，因此民粹主义候选人很有将得益于这些隐藏而‘害羞’的选票。
勿忘前车之鉴——英国脱欧公投坑惨了一帮投资者
还记得2016年震惊全球的英国脱欧公投吗？当市场人士看着公投前民调，自信满满以为英国脱欧公投不会成功的时候，“黑天鹅”事件给全球金融市场猝不及防。
以下是这份坑惨投资者的英国脱欧公投前民调：
最终，2016年6月23日当天“脱欧”支持率为51.9[%]，“留欧”支持率48.1[%]，这一最终结果几乎与开票前发布的最后民调正好相反。现货黄金当天怒涨逾100美元，创下2008年以来的最大单日涨幅。
☆荷兰大选难为法国大选风向标，两国背景不同☆
如果投资者认为此前荷兰大选有惊无险的喜人结果，可能能给予法国大选一定的参考性，那么就大错特错了！因为两国背景不同，荷兰大选并非民粹风向标。从以下三个角度来看，荷兰和法国的民粹势力差异悬殊，以荷兰大选推测即将到来的法国大选，将严重低估民粹政党胜选的风险。
① 荷兰经济条件大幅优于法国。从收入问题看，荷兰居民收入的相对增速、绝对水平和分配公平性均优于欧洲总体水平。在关键的青年失业问题上，相比于欧盟和法国，2014年至今荷兰的青年失业率均值分别落后8.64和12.89个百分点，进而有效限制了激进群体的发展空间。因此，无论相对于欧洲总体还是近邻法国，荷兰均具有抵御民粹势力的经济优势，难以作为参考标杆。
② 荷、法承担不同地缘政治成本。英国脱欧的前车之鉴表明，地缘政治因素是本轮欧洲民粹主义涨潮的重要动力。在欧洲地缘政治的视角下，荷兰和法国的角色截然不同。难民成本方面，根据欧盟的配额，2016-2017年德国和法国的接收难民规模需占欧盟总量的25[%]和19[%]。这一负担不仅远高于欧盟其他成员，更大幅超出两国经济总量在欧盟的占比。安全成本方面，法国和德国已成为欧盟的首要恐袭目标，承担了最惨重的人员伤亡和社会经济损失。2015年至今，法国遭遇的恐袭次数位列欧盟第一，遇难人数超过其他各国总和，而荷兰则未遭受恐袭。
③ 法国民粹主义传统根深蒂固。一方面，法国是当代欧洲民粹政党的发源地和输出国。1984年，法国国民阵线成为首个在欧洲议会选举中获胜的欧洲民粹政党。上世纪90年代，该党成为欧洲右翼民粹政党的模范，并积极构造欧洲民粹政党网络，如对1998年瑞典大选中的民粹势力提供资助。另一方面，法国民粹政党具有完备的理论体系、组织架构、政策纲领和选民基础，保持了对法国政坛的长期压力。2002年，国民阵线主席老勒庞就曾创下16.9[%]的历史得票纪录，进入第二轮总统选举。
现货黄金
解析：在美国财长努钦税改言论的支撑下，美国股市大幅上涨，金价的避险需求有所减弱。在经过上周一周的避险炒作之后，本周市场的避险可能出现了一些疲态。但是，努钦的言论料对市场的影响时间有限，而当前地缘政治风险情绪仍然是金价有力的支撑，再加上美联储方面并没有更快加息的压力，料金价仍然存在上行动力，不排除再度挑战1300美元/盎司大关。
技术上，小时图中，目前现货黄金价格跌破了上行通道，相对强弱指标RSI和MACD都进入了空头区域，暗示金价短期存在回落调整的压力。不过，金价上涨的力度仍然非常强劲，回落调整可以给市场创造低位买入的机会。
交易策略：投资者可以考虑在1278美元/盎司附近轻仓做多，止损1270美元/盎司，目标看向1292美元/盎司
关键阻力：1290美元/盎司，1295美元/盎司
关键支撑：1280美元/盎司，1272美元/盎司
美国原油
解析：上周公布的一系列重磅报告喜忧参半，OPEC是否决定延长减产协议也陷入两难局面。不断续增的美国石油钻井总数，以及处于纪录高位的美国原油产量令油价持续承压。投资者仍需密切关注美国原油数据、OPEC减产的状况、地缘局势因素，以及美元走势与油价的关系。
技术上，油价早盘小幅回落，小时图中，油价维持在下行通道中运行。技术指标上，MACD指标信号线和柱值跌至了零轴下方，暗示油价转空，相对强弱指标RSI跌至零轴下方，也显示油价力度偏空。技术上的信号暗示，油价可能会震荡回落。
交易策略： 52.80美元/桶附近轻仓卖出，止损53.30美元/桶，目标看向52.30美元/桶
关键阻力：53.20美元/桶， 53.60美元/桶
关键支撑：52.40美元/桶， 52.00美元/桶
投资有风险，入市需谨慎。由于平台点位的出入，明确自己平台所使用的合约进行汇率换算，避免不必要损失。以上观点和策略仅供参考，建议投资者自主决策，交易需带好止损止盈，风险自担。
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