特朗普已向朝鲜半岛派出“无敌舰队”,朝鲜官媒称将以核威慑回击美国“入侵”,地缘政治风险愈演愈烈。但令人颇感意外的是,对冲基金应对朝核威胁的方式竟是大举买入韩国的信用违约保险。
朝鲜半岛问题持续升温,给法国大选、叙利亚战争等地缘政治风险下的诸多不确定性再添变数。一个令人颇感意外的情况是,对冲基金应对朝核威胁的方式竟是大举买入韩国的信用违约保险(即CDS),以此来对冲韩国未来可能无力偿还主权债券的风险。
根据对韩国五年期违约互换的测算,对该国无力偿还贷款的对冲成本在4月11日飙升至去年7月以来的最高水平。而在去年8月时,标普对韩国的国家评级还是AA,评级展望为稳定。此外,韩国ETF(EWY)在本周二(4月11日)再次下跌0.8[%],是自2015年9月以来的首次六连跌。

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另一方面,投资时事通讯“熊市陷阱报告”(Bear Traps Report)的Larry McDonald表示,韩国五年期违约掉期成本的变化速度是他们近几年见过的最显著的一个。同时,所有避险工具都受到投资者的追捧。作为避险天堂的日元,其对欧元价格已经连续11个交易日上涨。美债收益率也在下跌,美债2年期收益率大约为1.24[%],10年期收益率大约为2.31[%]。

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据朝中社4月10日报道,朝鲜外务省发言人当天就美航母战斗群驶向朝鲜半岛回答记者提问时表示,这如实地说明,美国鲁莽的侵朝活动已进入严重的实践阶段。如果美国胆敢做出“先发制人的打击”、“斩首行动”等军事上的选择,朝鲜将欣然回应美国所愿的任何方式。朝鲜《劳动新闻》11日的评论文章更直接描述说,朝鲜革命军已将韩国和美军基地,甚至美国本土置于核武器瞄准镜之下。
美国总统特朗普也在推特上发文表示若帮助解决朝鲜问题,中国将获得更好的贸易协议,并且已准备好在没有中国的情况下解决朝鲜问题。

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朝鲜强硬地表达敢战决心之时,邻国韩国却焦虑地担心战争爆发。不仅如此,美韩“萨德”*系统的部署,以及近期美韩军事演习,都将本就紧张的朝鲜半岛局势再次推向风口浪尖。
此外,尽管韩国财长在11日的讲话中表示韩国一季度经济增长好于预期,但是在国内政治动荡和外部局势不稳的双重打击下,韩国经济前景仍承压并面临诸多不确定性。据韩联社此前报道,韩国2016年GDP同比增长2.8[%],增速与2015年持平。
历史总是惊人的相似。自冷战结束后的三十年来,三次朝核危机分别爆发于1993年,2001年和2009年,均为美国新总统上任第一年。这一次朝核危机又是在美国总统特朗普就职100天到来之际。每一次美国政府换届,朝鲜的高层都希望借此时机通过“边缘政策”争取到战略空间和经济援助,最核心的是借朝核问题来保障平壤政权的稳定和独立。因而,新总统的对朝外交政策将成为影响朝鲜半岛稳定的重要因素。
最后送给当下的中国经济投资者们一段话:不关注金融,你将会被这个世界抛弃,因为你赚钱的速度很难赶上印钞的速度。投资中的博弈就是个圆,有的人走了几年也没有走出市场画出的圆圈,面对任何一波行情的到来,还能冲动,表示你还对投资有激情,总是冲动,表示你还不懂投资。
笔者筱蕾是上海黄金交易所金融分析师,对黄金白银T+D、原油、天然气、股票、期货有深入的研究。在当下这个经济蓬勃发展的时代,看清形势才能运筹帷幄,对投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友,欢迎添加V信:205098817,获取行情走势分析,交易策略技巧指导。非诚勿扰!




