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【基本面分析】
日本央行寬松“分貝”上升美/日蓄勢待發？
日本央行(BankofJapan)周三(1月21日)將結束貨幣政策例會，市場觀點普遍認為，或許會調降通脹預估，並有可能擴大貸款計劃規模以促進放貸，希望借此避免被外界批評不作為，坐視油價暴跌令通脹進一步遠離其目標水準。若日內日銀決定再次寬松，則將助漲美元/日元的升勢，打壓金價下滑，反之則能削弱美元的進一步升勢，利好金價。
不排除央行會采取更大膽的行動，譬如全面擴大資產購買計劃或調降目前為0.1%的央行超額準備金利率。
但也有市場人士指出，日本央行會把這些選擇留到今年稍後再用，因其積極的資產購買行動已將5年期公債收益率推低至負值，10年期公債收益率也創出0.2%以下的紀錄低點。
根據日本央行的“量化質化寬松”計劃(1E)，該行積極購買資產，以實現2%的通脹目標。
消息人士們指出，日本央行周三結束為期兩天的政策評估會議時，料將下個財年的核心消費者通脹率預估由10月時預測的1.7%，下調至不到1.5%。但日本央行最新的預估可能高於調查所預測的0.6%，許多受訪分析師預計該央行最快將在4月再度放寬政策。
日本央行九名政策委員會成員當中，許多人希望暫且不擴大1E計劃。該行可能決定擴充兩項旨在鼓勵銀行放貸的貸款計劃，且將期限延至3月以後。
日本自民黨眾議員山本幸三(KozoYamamoto）周一(1月19日)在接受外媒采訪時表示，日本央行(BOJ)今年無需進一步放松貨幣政策，除非經濟遭到嚴重外部衝擊。
日本央行預計將在眼下依然維持政策穩定，而日本央行決策層依舊堅定地貫徹現有寬松的貨幣政策姿態。
歐洲央行周四QE幾無懸念
歐洲央行(ECB)行長德拉基(MarioDraghi)看來注定要在本周四(1月22日)的利率決議後宣布一項大規模的政府債券收購計劃(QE)。該收購計劃可能會基於各成員國對歐洲央行的出資比例，規模或許約5000億歐元，並包含10年期債券。
不過，鑒於歐洲央行以往在推出激進貨幣刺激措施方面的膽怯表現，這一次歐洲央行的決策令市場失望的可能性大於驚喜。
目前市場普遍預期此次主權債收購規模大致在5000億-6000億歐元之間，中值5500億歐元。這種預期可能與近期從歐洲央行泄露給媒體的該行準備購買不超過5000億歐元資產的計劃有關。
兩位經濟學家指出，收購規模超過7500億歐元將是重大驚喜，將意味着歐洲央行管理委員會傾向於將其資產規模擴張至最初宣布的3萬億歐元目標之上。歐洲央行的總資產已經約為2.2萬億歐元，意味着如果按照3萬億歐元的最初目標，主權債、資產支持證券和擔保債券的收購規模再加上通過定向長期再融資操作提供的資金僅有8000億歐元。
“歐洲央行資產負債表的變化在未來一年將對黃金產生大影響。黃金跟隨着歐洲央行資產負債表漲跌，這種關聯比美國更為緊密。”
“不斷增長的歐元區政治，金融和經濟局勢可能促使歐洲央行團結一致，采取更為果斷的刺激措施，這可能為在今年創造更為利多黃金的環境。”金價近期的上漲表明，市場參與者正在尋求避險資產。
金融市場焦點放在周四的歐洲央行政策會議，預料央行將公布量化寬松計劃(QE)，市場還關注周日希臘大選，民調顯示，反對國際救助計劃的左翼激進聯盟黨(Syriza)將可能勝出。中國經濟增幅放慢不如市場原先預期的嚴重，扶助提振歐洲股市，且推高美元。
