国际现货黄金周四(4月6日)亚市早盘一度上涨至1259美元/盎司日高，但随后回落至平盘附近。周三(4月5日)纽约时段盘初，因美国ADP就业数据优于预期，提振美元走强，金价一度跌至1244美元/盎司的日低。但之后美联储3月会议纪要未能提振利率前景，导致美元从三周高位回落，金价尽数收复所有跌幅，最终收在1255美元/盎司附近。周四投资者应关注美国初请失业金、欧洲央行官员讲话以及会议纪要，不过本周的重头戏仍是明日的美国3月非农数据，可能打破近期金价高位震荡的格局。
美联储会议，黄金市场正在见证一个基本面、技术面、心理因素同时利好的罕见时刻，这有望确保黄金价格进一步上涨。
黄金与实际利率
一般来说，黄金与美国实际利率走势呈镜像。至少，自2016年以来，金价与实际利率的负相关性未曾减弱
尽管相对当前实际利率水平而言，目前金价所处水平高于均衡值，且有越来越多因素表明实际利率进一步下跌将支撑金价。3月美国制造业PMI下跌归因于外部市场需求低迷以及库存减少。美国大选后所看到的制造业复苏显示出动能流失的迹象。3月产出增速跌至六个月低点，对前景的乐观情绪消退，且招聘相应放缓。
此外，过去三个月，市场对于特朗普履行减税及增加基建支出等竞选承诺的预期是推动美股上涨的主要动力。但由于缺乏共和党的支持，特朗普废除奥巴马医改的努力遭遇重大挫折。这些因素均不利于市场风险偏好情绪，美股面临回调风险，且10年期美国国债收益率在测试2.33[%]，若跌破该水平则将进一步跌向2.13[%]。
但是需警惕这三个黑旋风！
瑞银策略师JoniTeves和RoqueMontero将2017年黄金均价预期由1350美元下调至1300美元。他们还将明年均价预期由1450美元下调至1325美元。
未来金价走势需警惕这三大“黑旋风”
据悉，他们的看涨黄金预期是基于利率不会过快上升、美元保持疲软和全球经济增长震荡之上，这些事件令投资者涌向黄金。尽管这些利好黄金，但过去几个月以来所发生的事件已经动摇了其观点。在未来一段时间，黄金市场将面临以下事件的威胁。
欧洲政治风险
首先，一季度黄金兴趣的上升速度要慢于我们的预期。一旦市场对黄金需求的兴趣降低，引发黄金购买欲降低，在一定程度上拖累金价，不排除有下跌的可能。
其次，美联储比此前预期更快收紧，将给黄金带来下行风险，但更多来自对情绪的影响，而不是美联储**对利率的最终影响。
最后，欧洲局势也会让金价面临一些下行风险，尤其是当政治风险逐渐散去，经济数据好转，黄金失去避险支撑，这将反过来推升全球债券收益率，使其成为比黄金更好的选择。不过，他们也表示，在适度利率、增长温和加速和宏观不确定性下，黄金分配仍然是有效的。
笔者国际金融理财师（CFP）关注尚龙老师微芯：ygz158888对石油市场研究数年，对于策略解析以及资金管理有独特见解。21世纪是金融的世纪，不会投资永远都赚不到钱，没有哪个百万富翁不是靠投资起家的，不谋全局者不足谋一域，市场风云，变幻莫测，定其心，观其势，谋定而后动，不乱于心，不困于情，运筹帷幄之中，方能决胜千里之外。弱水三千，只取一瓢，取己所需，不贪婪，不好战，收放自如，稳操胜券。
