04月06日讯，北京时间周四(4月6日)凌晨，美联储在发布的3月会议纪要中，用了一些关键字勾画了调整资产负债表的计划。而在经过三轮债券购买计划后，美联储的资产负债表已经激增至4.5万亿美元。
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美联储表示，缩减资产负债表需要通过逐步、可预测的方式进行，同时伴随着“再投资”的淘汰。分析师认为，这意味着美联储不会在债务工具成熟时突然停止其回购。
最后，政策制定者表示，削减资产负债表将从今年晚些时候开始，虽然他们没有提供相关的细节。
分析师称，美联储试图在不大幅收紧金融条件的情况下缩减资产负债表，以至于其成为第二个货币政策工具。
周三(4月5日)公布的会议纪要显示，多数美联储官员希望联邦基金利率成为主要的工具，但这可能只是一厢情愿的想法。
法国巴黎银行驻纽约资深美国分析师Laura Rosner表示，对于资产负债表缩减不会影响货币政策这个观点，他表示高度怀疑。很难想象这种政策不会导致资产负债表的重大紧缩。
他指出，根据中位数估计，美联储官员预测2018年将加息三次。这可能包含一些资产负债表缩减行动，尽管这也反映出对长期国债利率，信贷息差和抵押贷款受到的影响保持乐观看法。
这些都是长期借贷方式的混合，通常被经济学家描述为金融状况。美联储表示，美国国债和抵押贷款支持证券将被销售一空。
纽约联储主席兼FOMC副主席杜德利(William Dudley)称，他意识到改变资产负债表政策将波及信贷政策和外汇市场。
而他上周在彭博电视采访中表示，如果开始资产负债表正常化，这将替代短期加息，美联储可能同时决定暂停上调短期利率。
他补充称，自己并不担心市场对缩减资产负债表产生剧烈反应，因为已经考虑到了这一因素。
文/梦梵析金mfxj911
