一个月一次的美国非农就业报告又将来袭。从今年公布的数据来看，美国每月新增就业人数均在20万大关之上，公布值都好于预期。另外，自特朗普当选美国总统以来，失业率表现稳定，薪资稳步增长。对于兼有促进就业和稳定通胀双重职责的美联储来说，无疑是一个喜闻乐见的状态。
这次可能又是一次“平淡”的非农
北京时间4月7日20:30，美国劳工部将按时公布3月非农就业报告。对于如此重要的报告，众投行们固然不能放过展示他们过人的预测能力的时候了。
不过在综合了59家投行的观点后发现，他们对于3月新增就业人数的预测中值为17.5万人，少于上月公布的23.5万人。
在综合了56家投行的观点后发现，对于失业率的预期则持平与前次的4.7[%]。另外，17家投行对于平均时薪年率的预期则较上月的2.8[%]下降0.1[%]至2.7[%]。
在查阅了过去十年的数据后发现，3月新增就业人数较预期而言，公布值好于预期和差于预期的概率为五五开，不过平均来说，公布值会较预期多出0.51万人。
美联储理事布雷纳德在今年3月初的讲话中曾表示，美联储其实并不知道美国的自然失业率究竟是多少。尽管如此，但一般认可的自然失业率或在4.5[%]-5.0[%]左右。从近几个月持稳的失业率表现来看，美国应该已经非常接近自然失业率了。另外，美国旧金山联储主席威廉姆斯认为，美国失业率将在2017年内触底，或许可以降至4.5[%]左右。
如果能在劳动参与率走高的情况下，失业率还能保持相对稳定的话，那么就更能证明美国就业市场稳固的表现。若真是如此，就业市场的表现也就可以暂时从美联储关注的视野中淡化了。
然而，倘若对最近6次非农就业报告公布后1小时左右的市场行情做一个复盘的话，便会发现，以美元指数小时图走势为例，其实市场并没有存在过度反应，总体来说还是比较平稳有序的。
美联储“嘴炮”“密集轰炸”，“鹰”调高昂
在美联储各种“嘴炮”的“密集轰炸”下，让人头晕目眩。不过，要是用一个词来概括就是：“鹰”调高昂。
为了能让各位读者清晰明了的明白美联储15位高管都讲了些什么，小编特意按照他们近期的讲话内容，整理了下：
① 美联储认为2017年加息3次是合适的；
② 美联储基本上已经非常接近完成它的双重使命了，即充分就业和通胀稳定；
③ 美联储已经将缩减资产负债表摆在台面上来讨论了，最快有望年内晚些时候就开始缩表计划；
④ 美联储意在快速结束货币宽松政策，转而进入中性政策时代。
美联储天量资产如何释放待解答
至于美联储3月份会议纪要，经济学家的普遍看点是，美联储是否会借此透露有关缩减资产负债表的任何蛛丝马迹。目前，美联储资产负债表规模达到4.5万亿美元，包括在金融危机后实施超宽松货币政策期间所购买的证券资产。
一旦美联储决定抛售现有的巨额存量资产，全球金融市场必将掀起新一轮的惊涛骇浪，如何控制相应的进度，避免最终影响到其货币政策从紧进程，这是美联储不得不思量的重大问题。
下周，包括纽约联储主席杜德利在内多名美联储官员还将发表讲话。杜德利在本周五(3月31日)放言，称美联储将在今年晚些时候或者2018年开始逐渐收缩资产购买。
杜德利在接受彭博社采访时称：“只要在今年晚些时候或者2018年某个时间点，美国经济运行情况符合我们的预期，我们就会逐步抛售手中现有的资产，届时大家无需对此感到惊奇。”
目前，美联储资产负债表中有约1.7万亿美元的抵押证券。由于存在预付款项，外界要预测美联储何时偿还这笔资产是一件十分困难的事。此外，美联储手中还持有2.45万亿美元的美国国债。
美元峰回路转 是否能重振“王者雄风”？
美国众议院共和党领袖在上周五撤回了医保改革议案，自家政党掌控国会的特朗普总统一个重要选举承诺无法兑现，令人怀疑他是否能推进税制改革和大规模支出计划。美元因此大受打击，一路下跌至四个半月低点。
不过美联储副主席费舍尔在接受电视访问时表示，今年美国再加息两次看来“合理”，随后数名联储官员纷纷发声赞成进一步升息，包括美联储低利率最坚定支持者之一芝加哥联储总裁埃文斯，这巩固了美国将进一步升息的预期。
投资人也认为在美国总统特朗普医保议案搁浅后美元跌势过度，加上围绕英国退欧的不确定性打压欧洲货币，美元得以缓过这一波跌势，开始反弹，一路升至两周高位。
数据显示美国消费者信心升至逾16年最高水准，对美元也有支撑作用。“消费者信心改善，加上消费和支出增强，对美国经济成长前景利多。”Mizuho Corporate Bank汇市策略师Sireen Harajli表示。
美国商务部公布的第四季国内生产总值(GDP)增速较之前公布的快。分析师表示，数据已让投资人做好了买入美元和卖出欧元的准备，欧元跌穿技术水准给了这些投资人一个行动的理由。
不过分析师表示，预计美元的长期趋势将转跌，因特朗普减税和基建投资计划要争取国会通过有难度。
“美国的基本面状况并没有真正转变，”Oanda高级汇市策略师Alfonso Esparza表示，“美国的政治不确定性仍高于市场希望看到的水准，但被英国退欧和法国大选带来的政治风险所盖过。”
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编辑：赵凡尘
