今年3月可谓是市场波幅较大的一个月，黄金从2月底高点1263点回落至1250美元下方，并在3月1日开始展开下行走势，主要原因还是受到美联储3月加息预期的影响备受打压，一直运行在200日均线下方，但下方虚破1200关口以后受到美联储加息25个基点影响，行情发生扭转再次回升至1260位置附近，在3月底则是表现出震荡向下修正走势。而汇市则也是呈现出过山车行情。以美元为例，3月初行情多次未破102关口，形成双肩顶形态，回测99关口企稳，再回升至100关口上方，整体呈现出修正走势。归结3月行情走势，影响因素主要有以下几点：
基本面影响因素
1.美国经济数据呈现出偏好，重点还需关注本月非农就业数据
美国3月初经济数据表现并不理想，美联储3月加息概率维持在30[%]附近，但随着非农与ADP就业数据的走好，以及美国1月核心PCE物价指数月率表现较为喜人支持了加息预期，而且美联储主席耶伦与副主席费希尔发表鹰派观点，推高3月加息概率，升至90[%]以上，并在3月16日宣布加息25个基点，为1[%]。
3月31日晚间公布美国2月核心PCE物价指数月率符合预期，不过2月核心物价指数年率录得1.8[%]的增长，超过预期1.7[%]，而且美国2月PCE物价指数年率达到了2.1[%]，冲破2[%]目标，对于美元则是构成了支持，但当前受到美联储鸽派观点影响受阻在100.70下方，而金银则是回测1240和18.0关口出现反弹。目前来看，经济数据再次走好，对于金银则是继续构成打压，而美元调整的概率还是较大。
4月7日晚间20:30将会公布美国3月非农就业数据。上次3月初公布的非农数据的结果为23.5万人，超过预期19万人和23.8万人，超过去年8月份水平。而此次3月非农就业人口预期值为增加15万人，而3月ADP就业人口预期为18.3万人，前值为29.8万人。出现如此小的预期回落，预计实际公布值并不会出现过大的增长，如果非农就业人口录得20万人以上，那么对于6月加息会有所支持，市场会产生较大的波幅；如若录得20万人和15万人之间，预计行情调整的概率较大；但要是录得15万人以下，那么金银将会继续上破高点，甚至冲高至1300和19.0关口上方，而美元则是转向下行，跌破99关口将继续看跌至98关口的回测，进一步支撑看至96关口位置。
2.美联储官员讲话不断，鸽声鹰声齐放
虽然美联储宣布3月加息，但是市场却走出了不加息甚至减息的效果，金银出现反转，企稳在1200关美元口和17.0美元关口，而美元则是跌破101点关口，向下测试99点关口，真切的体现了买预期卖事实。而3月美联储多位官员也是多次讲话，也可谓是讲话最多的一次，本周也几乎是每天都有讲话，讲话中时而透露出鸽派观点，时而透露出鹰派观点，金银也是受阻在高点，呈现出向下修正走势，而美元则是呈现出V型反转走势，欲再回升至102关口。
目前来看美联储加息存在不确定性，虽然6月加息预期升至50[%]以上，但是不确定性的影响依旧充斥着市场，担忧情绪正在酝酿，预计市场也会呈现出跌宕起伏的走势。
3.特朗普医改失败，税改受到波及
在美国总统特朗普的医改议案遭受反对失败后，税改也受到波及，市场担忧情绪燃起，避险情绪也是得到高涨，在当前英国脱欧、欧洲大选美联储货币政策以外，特朗普的税改成为目前市场最为关注的事件。由于共和党内部的问题，医改投票胎死腹中，令市场对于特朗普政府能够推行大选时承诺的税改以及基建政策表示担忧，而且美国的经济呈现出温和增长中。
从目前的经济数据来看，若想达到其承诺的3-4[%]的增速还是很困难的，经济过快的增长会推升通胀的上涨，美联储也会采取相应的宽松货币政策来抑制，环环相扣，实现过快增长短时间很难实现。
4.欧洲政治风险推升市场避险情绪
在美联储加息之际却巧遇荷兰大选，不过荷兰大选投票结果确以极右翼自由党失败告终，荷兰脱欧风险解除，但是英国脱欧程序的启动以及苏格兰公投和法国大选的发酵，再次推升了避险情绪，这一系列的地缘政治风险也是在美联储加息之后得到了凸显。2017年，欧元政局一直处于动荡，不确定性居高不下，预计金银还将继续从中得到很好的支撑。
5.ETF减持仓位施压金银
黄金ETF自3月以来的持仓变化较大，但整体呈现减持状态，增持7次，减持10次，总体减持11.22吨，当前持仓量为832.32吨；而白银则是减持6次，增持3次，总体减持仓位132.57吨，而且4月1次再次出现减持17.68吨。对于当前金银价格的反弹构成了施压。而且印度方面，印度通过历史性的税改方案，当前印度对黄金施行10[%]的进口税，1[%]的特种消费行为税和1[%]的增值税，目前黄金税率还未发生改变，如果进行税改的话，那么黄金价格或产生较大的波动，黄金的需求问题也会显现出来。
6.欧佩克延长减产有望推升油价
昨日油价继续上涨突破了50整数关口，并一度站上了3月9日的高点，最高录得50.85美元/桶。油价的再次强势反弹，主要还是受到欧佩克减产协议的变化。科威特石油部长赞加内周四表示支持欧佩克延长减产协议，而且俄罗斯方面也表示将会在4月底兑现30万桶/日的减产承诺。虽然4月1日美国石油钻井数录得662口增加，连续11周录得增加，但随后公布的EIA月报显示，美国1月原油日产量增加6万桶，但日需求量增加17.9万桶，而且沙特政府宣布对石油行业大减税，税率从85[%]降至50[%]，这对于整个原油行业都将发生影响。对于油价上行呈现利好变现，但如果欧佩克在延长减产协议方面无改进的话，对于原油价格则是构成上行阻力。
技术分析与预测
黄金白银，月线技术走势来看，K线收的十字阳线，运行在10日均线下方，5日均线下穿20日均线，指标MACD粘合，强弱指标RSI在50水平线位置收窄，预计金银本月调整继续上行概率较大，下周需关注美联储3月货币政策会议纪要带来的加息信号，如上行再破前期高点，将继续看涨，下方支撑看至1230和18.0美元位置附近，若出现突破或跌破再顺势操作，上行阻力看至90日均线1350-1360美元位置附近。
原油期货，月线技术走势来看，K线收的下引线较长的锤子阴线，指标MACD快慢线金叉上行，红色柱能出现缩量，强弱指标RSI在50水平线位置收窄，上行阻力看至40日均线61.84美元位置附近，目前来看K线企稳在50关口上方，预计油价本月调整概率较大，下行支撑看至49-50美元位置附近，操作上可逢低买入，若跌破支撑将继续看回落调整，进一步支撑看至20日均线45.46美元位置附近。
我是金媛姬（微信jyj58518）是金融投资分析师，从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助
