外汇市场是全球最大的金融市场，每日交易量达5.1万亿美元，其规模远超股票市场、债券市场和大宗商品市场。外汇市场的交易主要包括：现货外汇交易、外汇远期合约交易、外汇期货合约交易、场外（OTC）外汇期权交易、交易所外汇期权交易。
外汇市场是全球最大的金融市场，每日交易量达5.1万亿美元，其规模远超股票市场、债券市场和大宗商品市场。外汇市场的交易主要包括：现货外汇交易、外汇远期合约交易、外汇期货合约交易、场外（OTC）外汇期权交易、交易所外汇期权交易。
除了外汇衍生品市场之外，外汇市场由三大主要部分构成：银行间外汇市场、零售外汇市场和交易所期货交易市场。三个市场中，每个市场都有相应的参与者，三个市场的参与者各有其特点。以下就将介绍这三个市场上不同的参与者。
银行间外汇市场
银行间外汇市场是一种场外市场（OTC市场），主要由一些大型的金融机构构成，这些大型机构之间相互开展大额的外汇交易业务，进行货币的交易互换。
在银行间外汇市场上，“做市商”通常是指一些有汇率定价权的大型金融机构，或者一些有定价权的其他机构类型。做市商们共同决定着外汇市场上货币对之间的汇率报价。与“做市商”角色相对应的角色是银行间市场的“客户”，这些“客户”依据做市商提供的报价进行外汇交易，这些客户通常是一些小型金融机构、经纪商、跨国公司、基金经理和高净值人士。
随着电子信息的发展，银行间做市商开始大规模使用电子化交易，使得交易更加便捷、高效，而银行间的外汇经纪商在和做市商交易时主要是通过电话进行口头完成。
很多大型金融机构的客户都是通过打电话获取做市商报价的。做市商之间有一个集中的电子交易系统平台，各个做市商都在这个交易系统中进行外汇交易，客户们向这个交易系统平台的客服人员打电话咨询报价情况，并通过电话下达交易指令。
银行间外汇市场的主要参与者主要包括以下几种：
1. 银行间做市商：通常是一些大型的商业或者投资银行，它们向市场中的其他参与者提供报价。它们是市场外汇流动性的主要提供者，正因外汇的流动性大部分掌握在它们手中，所以它们才有汇率的定价权，才能提供各个货币对的报价。如：德意志银行、花旗银行、高盛集团等国际性大银行。
2. 银行间外汇经纪商：外汇经纪商是连接外汇交易业务和银行间外汇市场的桥梁。它们通常向客户提供稳定的报价信息，客户通过电话或者网络从经纪商那里获得报价，并进行外汇交易。
3. 银行间电子外汇交易平台：目前电子外汇交易平台主要有两个：Electronic Broking Services （EBS）和Thomson Reuters Dealing service。EBS是由几家国际性大银行共同发起成立的*性外汇交易电子化平台，Thomson Reuters Dealing service则是有著名金融信息服务提供商Thomson Reuters开发的外汇电子交易平台。这两个平台都是为银行间外汇市场提供交易平台服务的。
4. 中央银行：各国的中央银行都有自己的外汇储备，央行可以通过在外汇市场上买卖外汇储备来干预本国货币的汇率。
5. 小型金融机构：一些小型的银行机构，自身有货币兑换的需求，或者其客户有货币兑换或外汇交易的需求，另外还有一些投资基金也是，他们是大型做市商的客户对象。
6. 对冲基金：对冲基金公司会雇佣一些职业交易员来进行外汇投机交易，他们也是大型做市商的客户。一些对冲基金会利用算法交易（EA系统）来执行交易订单。
7. 跨国公司：跨国公司并不是为了在外汇交易上投机获利，而是为了对冲汇率波动风险，通过货币的兑换来抵御商业活动中的汇率波动风险。
8. 高净值人士：一些高净值的富豪由于各种原因，也会参与到银行间外汇市场中，有的是为了对冲自己的海外资产风险，有的则是为了在外汇交易中“掘金”。如：金融大鳄George Soros，传奇交易员Bill Lipschutz，Soros战友Stanley Druckenmiller。
零售外汇市场
零售外汇市场主要由一些个人投机者构成，这些零售外汇交易者通过线上外汇经纪商进行外汇交易，交易是在电子交易平台上进行，如MT4，交易账户通常是保证金制度。除了个人交易者之外，零售外汇市场还包括国际游客、留学生等群体。
零售外汇市场的参与者绝大多数都是个人投机者。随着线上交易的推广发展，零售外汇市场的零售交易者越来越多，零售外汇市场得以蓬勃发展。但即便如此，零售市场的交易量仍只是整个外汇市场交易量的一小部分。
零售外汇市场的参与者主要有以下几种：
1. 线上经纪商：线上经纪商在过去几年里刚刚兴起，世界各地有成百上千家线上经纪商。这些经纪商以场外形式运营，没有一个统一的监管机构对它们进行监管。一些监管机构只能监管本国或一定区域内的经纪商，对于本国经纪商的海外业务或者海外其他经纪商就无法进行有效监管，如：英国的金融行为监管局（FCA）和欧盟的塞浦路斯证券交易委员会（CySEC）。更多关于经纪商以及监管机构方面的新闻资讯，请查看“汇众资讯-行业动态”。
下面是目前零售外汇市场上的主要线上外汇经纪商，其中交易量以十亿美元为单位计价，统计的时间段为2016年7月1日后的一个半月。
2. 代理经纪商（IB）：IB是指代理经纪商，主要的功能就是向外汇经纪商提供*。IB相当于是公司外部的一个销售部门，代理经纪商负责帮线上经纪商寻到客户，然后从中收取一定的提成或佣金费。在一些国家，比如美国，IB公司也是受法律监管的，美国全国期货协会(National Futures Association，NFA)负责对在美国开展业务的IB履行监管职责，而欧盟则没有相关的法律规范。
3. 零售外汇交易者：这类群体是零售外汇市场的主要参与者，数量众多，全球各地均有分布，各地的零售外汇交易者通过线上外汇经纪商进入外汇市场投机获利，这些投机者试图从货币对汇率的波动中获利。
交易所外汇期货市场
20世纪70年代，芝加哥商业交易所（Chicago Mercantile Exchange）成立国际货币市场（International Monetary Market，IMM）部门，推出了外汇期货合约，主要交易品种是六种国际货币的期货合约，即美元、英镑、加拿大元、德国马克、日元、瑞士法郎，之后还推出了外汇期权。所有的IMM外汇期货合约都是以美元计价，所有的外汇期货合约交易都在交易所内集中进行。
还有一大著名的外汇期货期权交易所是伦敦国际金融期货期权交易所（London International Financial Futures and Options Exchange，LIFFE），成立于1982年英国伦敦，1992年与伦敦期权交易市场合并，1996年收购伦敦商品交易所。2002年1月LIFFE被欧洲交易所(Euronext)合并，合并后名称为Euronext.Liffe。
虽然外汇期货市场在整个外汇市场中的占比规模不大，但是它却扮演着重要的角色，对于很对商业*易者和投机者而言，都有重要作用。外汇期货市场上主要是一些套期保值者，他们利用外汇期货合约来对冲现货或者远期外汇市场的汇率风险。
交易所外汇期货市场的主要参与者有如下几类：
1. 外汇期货交易所：目前世界上最大的两家外汇期货交易所是芝加哥国际货币市场交易所和伦敦国际金融期货期权交易所。IMM已经推出全球自动化交易系统平台，交易者可以在线上通过该平台进行短线交易。IMM还推出了利率期货合约、外汇期权供投资者交易。
2. 金融机构：期货市场的主要参与者就是一些大型商业银行、对冲基金或者投资公司。大型的商业银行需要利用外汇期货来对冲现货外汇的头寸风险，对冲基金和投资公司则希望利用外汇的波动来投机获利。
3. 专业的做市商：这些专业的做市商为外汇期货合约的交易提供流动性支持，保证市场正常交易运行。许多大型金融机构和商业银行会设立做市商部门，通常，做市商在外汇期货市场上持有头寸后，他们会在现货或远期市场上买卖同样的货币，从而抵消头寸风险。
4. 商业*易者：这是一种典型的套期保值者，一些大型的跨国公司在全球各地均有业务，不可避免地会遇到货币汇兑业务，因而这些公司为避免汇率波动而造成亏损，会持有一定的外汇期货外对冲汇率风险。
5. 非商业*易者：非商业*易者又指投机者，通常是个人交易者，数量众多，也包括IMM自身的交易者。这些交易者在期货市场上的交易方式和在现货市场上基本一样，区别在于，期货合约有交割期，到期后合约要进行实物交割，也就是说期货合约不能无限期持有下去，而现货市场则没有到期日，现货头寸可以一直持有。
